要聞掃描
◼ 1-11月份固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)2.6%，預(yù)期2.6%，前值1.8%。11月份社會(huì)消費(fèi)品零售同比增長(zhǎng)5.0%，預(yù)期5.6%，前值4.3%；
規(guī)模以上工業(yè)增加值當(dāng)月同比增長(zhǎng)7.0%，預(yù)期6.8%，前值6.9%；服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長(zhǎng)8.0%，前值7.4%。
◼ 點(diǎn)評(píng)：11月份固定資產(chǎn)投資與制造業(yè)投資增速分別提高9.4、8.8個(gè)百分點(diǎn)，房地產(chǎn)和基建投資大體穩(wěn)定，服務(wù)業(yè)投資改善
顯著，我們預(yù)計(jì)投資仍有改善動(dòng)力。
宏觀 要聞日歷
◼ 據(jù)印度溶劑萃取商協(xié)會(huì)（SEA）周二在聲明中稱，印度11月棕櫚油進(jìn)口量較去年同期下滑8%至五個(gè)月低位，因棕櫚油價(jià)格上
漲使得豆油對(duì)煉油商來(lái)說更具吸引力。
◼ 點(diǎn)評(píng)：印度進(jìn)口需求下滑，利空馬棕價(jià)格。
觀點(diǎn)及邏輯
➢ 觀點(diǎn)：逢高賣出PP2105合約或逢低買入PP2102-P-8200期權(quán)。
◼技術(shù)形態(tài)： PP 05合約增倉(cāng)下行，1h K線明顯跌破BOLL帶中軌。
◼需求走弱： 下游包括塑編和BOPP在內(nèi)的需求有走弱跡象。
◼庫(kù)存累積： 隨著國(guó)內(nèi)產(chǎn)能的投放，供應(yīng)偏緊的狀況或已過去，
港口庫(kù)存開始累積。
基本面圖表
期貨方面，8290~8330元/噸區(qū)間逢高賣出PP2105合約，
8350~8390元/噸止損；期權(quán)方面，170~190元/噸買
入PP2102-P-8200。下游需求超預(yù)期。 
活躍品種點(diǎn)評(píng)
鐵礦 期貨市場(chǎng)最活躍品種分析：豆一鐵礦PVC波動(dòng)原因
⚫ 波動(dòng)原因：供需格局仍然偏緊，中長(zhǎng)期震蕩走強(qiáng)的格局不變。但后期環(huán)保可能加強(qiáng)將壓制鐵礦需求；中品澳
礦性價(jià)比轉(zhuǎn)弱從而開始累庫(kù)，鐵礦石后期預(yù)計(jì)博弈加劇。
⚫ 后期展望：高位震蕩。
⚫ 操作建議：區(qū)間操作。
⚫ 風(fēng)險(xiǎn)因素：成材需求大幅回落（下行風(fēng)險(xiǎn)）；淡水河谷發(fā)運(yùn)不及預(yù)期（上漲風(fēng)險(xiǎn)）。
PVC
⚫ 波動(dòng)原因：近1-2周庫(kù)存去化遇阻，現(xiàn)貨市場(chǎng)存畏高情緒，盤面大跌交易轉(zhuǎn)弱預(yù)期后現(xiàn)貨有所跟隨，故盤面進(jìn)
一步下跌。
⚫ 后期展望：若后續(xù)現(xiàn)貨補(bǔ)跌帶動(dòng)基差走弱，則節(jié)前盤面轉(zhuǎn)弱明確，反之若基差仍然堅(jiān)挺則盤面維持震蕩。
⚫ 操作建議：維持1-5反套，價(jià)差收窄至100以內(nèi)可考慮逐步止盈。
⚫ 風(fēng)險(xiǎn)因素：庫(kù)存轉(zhuǎn)為大幅去化。
豆一
⚫ 波動(dòng)原因：國(guó)家層面，要求兩節(jié)兩會(huì)區(qū)間穩(wěn)定物價(jià)，臨近元旦，農(nóng)民出售大豆量增多，市場(chǎng)預(yù)期悄然發(fā)生改
變。
⚫ 后期展望：國(guó)家調(diào)控力度大，價(jià)格敏感期，料期價(jià)下行找尋支撐。
⚫ 操作建議：前期多單可離場(chǎng)后觀望。
⚫ 風(fēng)險(xiǎn)因素：美豆大幅上漲；需求超預(yù)期增長(zhǎng)。


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