疫苗——疫苗已上市，但疫情的明顯好轉仍需時間
美國及全球新增確診病例
歐洲多國疫情反彈 亞洲多國新增確診病例
數據來源：Wind 中信期貨研究部
➢海外疫情仍在快速蔓延，歐洲多國疫情反彈，美國疫情仍在
快速惡化，日本、韓國疫情有反彈跡象，我國不時報出散發病
例；
➢英國、阿聯酋、加拿大、美國、香港等國家/地區已批準新
冠疫苗上市，但主要國家完成全民接種的時間會在明年4月份；
➢海外疫苗接種后有過敏案例報出，輝瑞等公司的疫苗產量低
于預期，我國藥中生新冠疫苗產能可達3億劑/年，2021年產能
可達10億劑/年；
➢VIX指數重新上行，表明市場預期未來不確定性增加，
可能的風險點在于美國財政刺激政策難產，美國疫情
新增人數居高不下英國脫歐風險加劇。
➢從商品相關的風險指標來看，美元指數表現偏弱，澳
元兌日元匯率偏強，大宗商品的risk on 風格未出現
明顯變化。
近期PTA供需邏輯讓位于成本驅動，隨著原油價格重心上移，成
本端對PTA的上行驅動明顯增強；PTA與WTI的相關系數為0.78，
PTA與PX走勢基本一致；全產業鏈低利潤的情況下，成本驅動更
強。 PTA供需邏輯讓位于成本驅動 PTA期貨重心上移
➢供給端，截至12月11日，PTA裝置平均開工率91.9%；受PTA裝置
檢修影響（珠海BP石化12月12日計劃檢修、�；�工貿檢修計劃12
月17日檢修）開工率降幅近8~9個百分點；
➢需求端，聚酯裝置平均負荷環比回落0.4個百分點至91%；
織造開機率高位有所調整，截至12月11日，江浙織機開機率環比
提升3個百分點至86%；江浙加彈開機率環比提升1個百分點至94%。
。


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