期貨鐵礦、焦炭、乙二醇行情分析2020年12月28日
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◼ 1—11月份,全國規模以上工業企業實現利潤總額57445.0億元,同比增長2.4%(按可比口徑計算),增速比1—10月份提高
1.7個百分點。11月末,產成品存貨4.64萬億元,增長7.3%。
◼ 點評:11月份工業企業利潤保持了較高的增速,當月同比增長15.5%。較好的工業盈利將推動未來制造業投資繼續改善。產
成品庫存增速與營業收入當月同比增速大體一致,總體穩定,工業企業尚未表現出趨勢性的補庫或者去庫的現象。
觀點及邏輯
➢ 觀點:逢低買入錳硅05合約。
◼技術形態:沿10日均線和BOLL帶上軌區間向上,1h K線站穩BOLL帶中軌。
◼供需向好: 鐵水產量高位推升錳硅需求,疊加內蒙地區有利好驅動。
◼成本支撐: 錳礦庫存去化,價格上漲,提升成本。
基本面圖表 期貨鐵礦、焦炭、乙二醇行情分析2020年12月28日
6870~6890元/噸區間逢低買入SM105合約,6820~6840元/噸止損。下游鋼材價格大幅下跌。
活躍品種點評
鐵礦
⚫ 波動原因:鐵礦供需格局仍然偏緊,但黑色整體價格已漲至高位,繼續追多風險加大。
⚫ 后期展望:高位震蕩。
⚫ 操作建議:區間操作。
⚫ 風險因素:需求不及預期,供給減量。
焦炭
⚫ 波動原因:12月份山西、河北去產能繼續超預期,焦炭供應缺口擴大。
⚫ 后期展望:供應矛盾難緩解,焦炭驅動向上,但期貨大幅升水后,需注意基差風險。
⚫ 操作建議:回調買入與區間操作相結合。
⚫ 風險因素:需求不及預期。
乙二醇
⚫ 波動原因:11月乙二醇進口數據大幅低于預期,加大行業整體去庫規模并降低后市累庫預期;乙二醇美金價
格高位,人民幣倒掛情況下推動價格修復。
⚫ 后期展望:供給端存擴張預期,其中,部分12月下旬降負、停車的乙二醇裝置將于月底附近恢復,國內供給
環比將擴張;進口端低位恢復,市場認為大幅擴張或仍將延遲;需求端目前仍高位穩定,強于市場預期,其
中,聚酯裝置負荷連續小幅走低,但仍處在年內高位。
⚫ 操作建議:乙二醇價格連續上漲后低估值狀態有所修復;后期供給擴張以及需求走弱的狀態下,關注庫存拐
點,并建議逢高拋空。
⚫ 風險因素:進口恢復持續低于預期。
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