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影響乙二醇期貨的因素 價格預計將保持強勢
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影響乙二醇期貨的因素很多，乙二醇庫存的變化主要受到國內乙二醇產量、進口量以及聚酯產量的影響。在2023年12月，由于國內乙二醇產量和聚酯產量的高峰期，同時進口量環比下降，港口庫存和隱性庫存均有所下降。這表明顯性庫存和隱性庫存可以同時下降。
“春節后，港口庫存保持了與節前的平衡狀態。這是由于下游需求較好，進口量較少。然而，今年乙二醇市場走勢偏強，利潤修復使得國內供應回歸明顯。CCF預計2月產量將達到歷史高位，且下游聚酯季節性減產，這可能導致隱性庫存累積�！睆垥哉湔f。
節后，隨著下游工廠復工，需求有邊際回暖的預期，乙二醇消耗量逐步提升。盡管國內乙二醇供應維持在高水平，但海外貨源仍保持低位水平，加上國內部分大裝置在3月至4月有檢修計劃，預計乙二醇供需基本面將有所改善。價格走勢將得到一定的支撐。
王萍認為，乙二醇下游聚酯開工恢復速度需要等待月底假期結束后的恢復情況。目前開工恢復速度相對緩慢。節后乙二醇市場走勢振蕩偏強，但追漲仍需謹慎。價格回歸后，國內供應恢復速度較快，對供應端有一定壓制。海外裝置將在月底重啟，市場對遠期進口增量的擔憂也在增加。然而，需求保持樂觀預期，預計3月初聚酯開工有望快速恢復，這將為市場帶來一定的支撐。
對于乙二醇的去庫節奏，封曉芬認為需要關注下游需求的恢復節奏和終端訂單跟進情況。目前來看，2月中旬開始部分企業開始陸續開車，下旬則是聚酯裝置重啟的高峰期。隨著聚酯端負荷提高，預計乙二醇庫存將再度進入去化通道。
總的來說，值得注意的是，顯性庫存下降并不意味著隱性庫存的上升。這需要我們密切關注各種因素的變化，包括國內乙二醇產量、進口量、聚酯產量以及下游需求和終端訂單的跟進情況。只有這樣，我們才能準確預測乙二醇市場的走勢和變化。在當前港口庫存維持在較低水平，且預期后期將進一步去庫存的背景下，乙二醇的價格預計將保持強勢。張國梁指出，后續需關注乙二醇檢修計劃的實施情況以及下游聚酯開工提升對供需結構的影響。
隨著下游織造、印染及服裝等環節的逐步恢復，聚酯檢修裝置重啟將帶動乙二醇需求逐步回升至高水平。短期內，乙二醇進口量維持在較低水平，同時預計在3月前后，乙二醇裝置檢修規模將進一步增加，這將進一步改善乙二醇的供需結構。預計3月將出現明顯去庫存的情況。
然而，近期隨著乙二醇價格和利潤的修復，乙二醇檢修裝置重啟的意愿明顯增強，部分在產裝置負荷也有所提升，同時檢修計劃的推遲操作也在增加。這使得乙二醇的國內產量和進口量仍有進一步上升的空間。
中期來看，隨著乙二醇開工負荷的提升，乙二醇的去庫存空間將逐步收窄。盡管預計2月國內乙二醇產量將較高，但在進口減少與聚酯高負荷的預期下，對乙二醇的供需前景仍保持樂觀。在進口量偏低的預期下，乙二醇的去庫存節奏將取決于國內乙二醇產量與聚酯產量之間的博弈。
“春節后，港口庫存保持了與節前的平衡狀態。這是由于下游需求較好，進口量較少。然而，今年乙二醇市場走勢偏強，利潤修復使得國內供應回歸明顯。CCF預計2月產量將達到歷史高位，且下游聚酯季節性減產，這可能導致隱性庫存累積�！睆垥哉湔f。
節后，隨著下游工廠復工，需求有邊際回暖的預期，乙二醇消耗量逐步提升。盡管國內乙二醇供應維持在高水平，但海外貨源仍保持低位水平，加上國內部分大裝置在3月至4月有檢修計劃，預計乙二醇供需基本面將有所改善。價格走勢將得到一定的支撐。
王萍認為，乙二醇下游聚酯開工恢復速度需要等待月底假期結束后的恢復情況。目前開工恢復速度相對緩慢。節后乙二醇市場走勢振蕩偏強，但追漲仍需謹慎。價格回歸后，國內供應恢復速度較快，對供應端有一定壓制。海外裝置將在月底重啟，市場對遠期進口增量的擔憂也在增加。然而，需求保持樂觀預期，預計3月初聚酯開工有望快速恢復，這將為市場帶來一定的支撐。
對于乙二醇的去庫節奏，封曉芬認為需要關注下游需求的恢復節奏和終端訂單跟進情況。目前來看，2月中旬開始部分企業開始陸續開車，下旬則是聚酯裝置重啟的高峰期。隨著聚酯端負荷提高，預計乙二醇庫存將再度進入去化通道。
總的來說，值得注意的是，顯性庫存下降并不意味著隱性庫存的上升。這需要我們密切關注各種因素的變化，包括國內乙二醇產量、進口量、聚酯產量以及下游需求和終端訂單的跟進情況。只有這樣，我們才能準確預測乙二醇市場的走勢和變化。在當前港口庫存維持在較低水平，且預期后期將進一步去庫存的背景下，乙二醇的價格預計將保持強勢。張國梁指出，后續需關注乙二醇檢修計劃的實施情況以及下游聚酯開工提升對供需結構的影響。
隨著下游織造、印染及服裝等環節的逐步恢復，聚酯檢修裝置重啟將帶動乙二醇需求逐步回升至高水平。短期內，乙二醇進口量維持在較低水平，同時預計在3月前后，乙二醇裝置檢修規模將進一步增加，這將進一步改善乙二醇的供需結構。預計3月將出現明顯去庫存的情況。
然而，近期隨著乙二醇價格和利潤的修復，乙二醇檢修裝置重啟的意愿明顯增強，部分在產裝置負荷也有所提升，同時檢修計劃的推遲操作也在增加。這使得乙二醇的國內產量和進口量仍有進一步上升的空間。
中期來看，隨著乙二醇開工負荷的提升，乙二醇的去庫存空間將逐步收窄。盡管預計2月國內乙二醇產量將較高，但在進口減少與聚酯高負荷的預期下，對乙二醇的供需前景仍保持樂觀。在進口量偏低的預期下，乙二醇的去庫存節奏將取決于國內乙二醇產量與聚酯產量之間的博弈。
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