一、策略視角
近期,美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出了一系列引人注目的變化。連續(xù)四個(gè)月,7月的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)通脹增速持續(xù)下降,核心CPI更是創(chuàng)下了三年多的新低。與此同時(shí),7月的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)也低于預(yù)期,這進(jìn)一步鞏固了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的期待。而在另一面,7月的零售銷售數(shù)據(jù)卻超出了預(yù)期,達(dá)到了過去一年半來的最高點(diǎn)。上周,首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)意外地降至了一個(gè)多月的最低水平,這一數(shù)據(jù)不僅緩解了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂,同時(shí)也為貴金屬市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)提供了支撐。
在全球經(jīng)濟(jì)格局中,中東局勢(shì)的緊張進(jìn)一步推動(dòng)了避險(xiǎn)需求的上升。美元指數(shù)的震蕩走弱,已經(jīng)連續(xù)三周呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)。在此背景下,需關(guān)注本周的一系列重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布,包括FOMC票委、亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克的發(fā)言、美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策會(huì)議紀(jì)要以及美國(guó)的失業(yè)救濟(jì)人數(shù)和房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)等。此外,受降息預(yù)期增強(qiáng)和避險(xiǎn)需求上漲的雙重驅(qū)動(dòng),貴金屬市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁,預(yù)計(jì)本周貴金屬市場(chǎng)仍將保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。
二、市場(chǎng)回顧
上周,貴金屬市場(chǎng)呈現(xiàn)出大幅上漲的態(tài)勢(shì)。COMEX黃金主力合約雖然有少量資金進(jìn)場(chǎng),但其漲幅仍較為顯著。COMEX白銀市場(chǎng)則更為活躍,主力合約資金大量流入,銀價(jià)出現(xiàn)大幅上漲。
具體到基本面因素,美國(guó)7月的PPI全面低于預(yù)期,同比漲幅收窄至2.2%,服務(wù)成本更是年內(nèi)首次出現(xiàn)下滑,這引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)通脹壓力的進(jìn)一步緩解的期待。而周三即將發(fā)布的美國(guó)CPI數(shù)據(jù)也備受關(guān)注。另一方面,7月的CPI數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期,核心CPI增速創(chuàng)下逾三年新低,盡管租房通脹停止了下降趨勢(shì),但市場(chǎng)的整體預(yù)期是9月降息的道路已經(jīng)鋪平。交易員們押注9月降息25基點(diǎn),這進(jìn)一步反映了市場(chǎng)的降息預(yù)期。
值得一提的是,美國(guó)的零售銷售數(shù)據(jù)出乎意料地好于預(yù)期,環(huán)比增長(zhǎng)1%,創(chuàng)下了過去一年半來的最高水平。這表明,盡管經(jīng)濟(jì)面臨不確定性,但消費(fèi)者的購買力仍然強(qiáng)勁。同時(shí),上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)創(chuàng)下了7月以來的最低水平,這無疑為市場(chǎng)注入了一股信心,緩解了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。
三、美元指數(shù)動(dòng)態(tài)
美元指數(shù)在近期呈現(xiàn)出震蕩走弱的態(tài)勢(shì),已經(jīng)連續(xù)三周出現(xiàn)下跌。這與美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)以及全球政治局勢(shì)緊密相關(guān)。特別是中東局勢(shì)的緊張進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒,推動(dòng)了美元的波動(dòng)。
本周需關(guān)注的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)眾多,包括FOMC票委和亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席的發(fā)言、美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策會(huì)議紀(jì)要等重要數(shù)據(jù)發(fā)布。此外,美國(guó)的房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)也將為市場(chǎng)提供更多關(guān)于經(jīng)濟(jì)走向的線索。在這些關(guān)鍵時(shí)刻,市場(chǎng)的情緒將進(jìn)一步影響美元的走勢(shì)以及貴金屬市場(chǎng)的表現(xiàn)。
截止8月16日當(dāng)周,滬金主力期貨持倉量略有減少,而滬銀主力期貨持倉量則有所增加。這反映了市場(chǎng)參與者在貴金屬市場(chǎng)中的不同策略和看法。在多重利好的推動(dòng)下,白銀價(jià)格上周出現(xiàn)大幅上漲,預(yù)計(jì)短期內(nèi)銀價(jià)仍將保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。
綜上所述,當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和市場(chǎng)動(dòng)態(tài)為貴金屬市場(chǎng)提供了有力的支撐。在降息預(yù)期增強(qiáng)和避險(xiǎn)需求上升的背景下,貴金屬市場(chǎng)有望繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)。投資者應(yīng)密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布,以制定合理的投資策略。
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