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有機膠凝材料期貨：整體需求仍存在壓力本網投資客服全天候在線應答

一、期貨市場動態

本周，瀝青期貨市場經歷了一番價格波動，逐漸轉向弱勢。需求可能從小旺季過渡到淡季。考慮到煉廠控制排產托底成本價，以及預期油價中樞的下調，瀝青價格可能呈現出區間震蕩的態勢。截止至10月18日，瀝青主力合約收于3273元/噸，相較于10月11日的3330元/噸下跌了57元/噸，跌幅達到了2%。單邊成交量有所增加，為156913手，環比增加了24182手。在價差結構上，BU連一與連三合約的價差縮小至35元/噸，相較于10月11日的60元/噸有所回落。

二、現貨市場概況

在本周的現貨市場中，價格呈現出穩定上漲的趨勢。具體數據表明，截止10月18日，山東地區的重交瀝青現貨價格為3680元/噸，相比10月11日的價格上漲了105元/噸，漲幅達到了3%。其中，華北市場的價格漲至了3575元/噸，較之前上漲了190元/噸；華東市場保持平穩；而華南市場則上漲了15元/噸至3610元/噸。華東與山東之間的價差為40元/噸，相較于上周的140元/噸有所回落。

在需求端，盡管冬季前的趕工需求提前釋放，但由于資金不到位，整體需求仍存在壓力。在供給端，由于煉廠利潤低下，維持了較低的開工率。盡管利潤低和高庫存的壓力并存，但煉廠提升生產能力的能力有限。總的來說，下游項目的開工情況并不理想，資金回籠速度緩慢，導致終端需求的恢復相對緩慢。因此，現貨價格以穩定為主，漲跌幅相對有限。

三、期現基差的變動

本周基差現價呈現上行趨勢，而期價回落，導致基差走高。截止10月18日，山東期現基差為407元/噸，相較10月11日的245元/噸有所上漲；同時，華東期現基差錄得447元/噸，也較之前有所增加。這表明期貨價格受到原油回落的影響而轉弱，而現貨端則維持了向上的趨勢，從而帶動了期現價差的擴大。此外，稀釋瀝青的到岸升貼水為-11.7美元/桶，相較之前略有上漲。

四、產業鏈追蹤分析

在供應端方面，本周瀝青的供應量有所減少。數據顯示，10月18日當周的中國瀝青產量為48.1萬噸，較之前一周的49.6萬噸下降了3%。其中，山東地區的瀝青產量下降幅度較大。盡管華東地區的產量基本持平，但重交瀝青的產能利用率有所下降。此外，本周國內煉廠瀝青檢修減損量有所增加。在整體需求承壓和利潤不佳的情況下，煉廠提升開工積極性的意愿偏弱，部分煉廠選擇停產或減產以支撐瀝青價格的底部。

綜上所述，瀝青市場的供需關系、價格波動及產業鏈動態均呈現出一定的變化和挑戰。市場參與者需密切關注相關因素的變化，以制定有效的策略。

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