甲醇期貨市場格局仍呈現(xiàn)近弱遠強格局
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據(jù)觀察,在原料煤領域,煤礦的生產(chǎn)活動持續(xù)活躍。截至11月8日的數(shù)據(jù)顯示,鄂市煤礦的運營率高達70%,而榆林地區(qū)則穩(wěn)定在50%。鄂爾多斯地區(qū)的煤礦運營整體保持穩(wěn)定態(tài)勢。目前,榆林地區(qū)的生產(chǎn)率已恢復至較高水平。鄂市與榆林地區(qū)的煤炭日產(chǎn)量在400-410萬噸之間波動,需求略有下降,導致坑口價格出現(xiàn)微調(diào)。
在供應端,煤價呈現(xiàn)弱勢盤整態(tài)勢,西北主要企業(yè)的競拍價格大約在1960-1970元/噸之間。煤制甲醇的利潤狀況尚可,與之前相比保持中性水平,其開工率也維持在高水平運行狀態(tài)。 當前煤炭單醇生產(chǎn)率持續(xù)高企,穩(wěn)定在98%以上高位,致使國內(nèi)供應量相對寬裕。在進口方面,伴隨國際價格的暫時穩(wěn)定,進口渠道再度開啟。不過,由于部分地區(qū)限氣,國際整體生產(chǎn)率大幅下降,預計未來到貨量將有所減少。
盡管如此,短期內(nèi)到貨量仍將保持高位,市場需求接近峰值,庫存持續(xù)累積。國際生產(chǎn)率的高位回落也波及到伊朗,其日均產(chǎn)量預計將降至3萬噸/日以下,預計本月的進口量將維持高位穩(wěn)定,而到了下個月將逐漸縮減。需求端上,MTO生產(chǎn)率也持續(xù)在92%以上的高位運行。 華東地區(qū),除了常州富德30萬噸MTO停工之外,其余均以滿負荷狀態(tài)運行。傳統(tǒng)行業(yè)的開工率依然保持在高水平上穩(wěn)定,而國內(nèi)需求的增長則相對有限。
總體來看,當前國內(nèi)大宗商品市場呈現(xiàn)分化態(tài)勢;て肥艿皆蛢r格波動的影響更為顯著。隨著中東緊張局勢的暫時緩解,原油市場維持震蕩態(tài)勢。從甲醇的角度看,當前需求增長有限,供應端卻持續(xù)高位運行,港口庫存不斷累積,這給內(nèi)地企業(yè)的銷售帶來了壓力,導致近端價格不斷下跌。然而,遠期中東地區(qū)的供應短缺問題依然存在。
鑒于國際冬季天然氣供應限制的持續(xù)影響,近期市場格局依舊呈現(xiàn)近弱遠強的態(tài)勢。與此同時,美國大選塵埃落定,美聯(lián)儲順應市場預期降息25個基點。然而,國內(nèi)財政政策已基本符合預期,導致大宗商品整體呈現(xiàn)弱勢下跌趨勢。此外,伊朗地區(qū)多套裝置停運,加劇了供應端進口的不確定性,因此在政策落地前,市場波動加劇,建議投資者以觀望為主。
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