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一季度PX意外檢修的行情可能帶來不利
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周四的交易市場，面對國際油價的起伏不定，聚酯板塊卻出現了明顯的漲幅。具體來說，部分品種的價格漲幅甚至超過了3%。在這波漲勢中，PX期貨的漲幅最為顯著，每噸價格上漲了258元；緊隨其后的是PTA期貨，價格每噸上漲了164元。瓶片期貨和短纖期貨也緊隨其后，呈現出跟漲的趨勢。
在中國石油華南化工銷售公司的銷售經理眼中，PX和PTA期貨的上漲其實是在市場預期之內的。從供需關系的角度看，自去年12月份開始，華南地區的PX企業為了應對年度合約談判，已經將PX庫存降低至極低水平。與此同時，PTA工廠的生產負荷并未發生顯著變化，甚至部分龍頭工廠的生產負荷還有所提升，導致PTA工廠的原料庫存也開始減少。這種供需緊張的關系推動了PX的價格上漲。
從經濟效益的角度分析，由于PX加工的效益不佳，部分PX工廠在完成全年加工任務后，選擇主動降低生產負荷。一月份后，PXN的最低價格降到了不到170美元/噸，無論是海外工廠還是國內的部分大型工廠，都出現了主動降低生產負荷的情況。再加上即將到來的設備檢修季節，使得市場對PX供應緊張的預期不斷增強，最終推動了PX、PTA期貨價格的顯著上漲。
此次聚酯產業鏈的上漲是對聚酯鏈低估值的一種修復。一方面，聚酯產業鏈的估值偏低，而近期油價的走勢偏強，為聚酯板塊提供了低位的支撐。另一方面，由于國內及韓國部分PX裝置降負的消息頻繁出現，市場對未來更多PX裝置降負的預期有所提高。
期貨化工油品組組長謝雯表示，聚酯板塊跟隨PX放量上漲的主要原因是多套PX裝置出乎意料的進行檢修。她認為，到2025年，PX和PTA的新增投產將會出現錯配，PTA的產能增長速度將超過PX。在低估值的背景下，一季度PX意外檢修的行情可能會為聚酯板塊帶來不多的利多因素。
此外，據消息透露，周三國內外均有PX裝置公布了降負計劃。其中，廣東石化的一個260萬噸PX裝置計劃在1月11日至18日進行停車檢修；東營威聯的200萬噸PX工廠近期負荷下降了約10%。另外，韓國一家擁有40萬噸PX裝置的工廠也計劃在本周四進行停車檢修，具體的重啟時間尚未確定。這些因素共同作用，推動了聚酯板塊的持續上漲。
在中國石油華南化工銷售公司的銷售經理眼中，PX和PTA期貨的上漲其實是在市場預期之內的。從供需關系的角度看，自去年12月份開始，華南地區的PX企業為了應對年度合約談判，已經將PX庫存降低至極低水平。與此同時，PTA工廠的生產負荷并未發生顯著變化，甚至部分龍頭工廠的生產負荷還有所提升，導致PTA工廠的原料庫存也開始減少。這種供需緊張的關系推動了PX的價格上漲。
從經濟效益的角度分析，由于PX加工的效益不佳，部分PX工廠在完成全年加工任務后，選擇主動降低生產負荷。一月份后，PXN的最低價格降到了不到170美元/噸，無論是海外工廠還是國內的部分大型工廠，都出現了主動降低生產負荷的情況。再加上即將到來的設備檢修季節，使得市場對PX供應緊張的預期不斷增強，最終推動了PX、PTA期貨價格的顯著上漲。
此次聚酯產業鏈的上漲是對聚酯鏈低估值的一種修復。一方面，聚酯產業鏈的估值偏低，而近期油價的走勢偏強，為聚酯板塊提供了低位的支撐。另一方面，由于國內及韓國部分PX裝置降負的消息頻繁出現，市場對未來更多PX裝置降負的預期有所提高。
期貨化工油品組組長謝雯表示，聚酯板塊跟隨PX放量上漲的主要原因是多套PX裝置出乎意料的進行檢修。她認為，到2025年，PX和PTA的新增投產將會出現錯配，PTA的產能增長速度將超過PX。在低估值的背景下，一季度PX意外檢修的行情可能會為聚酯板塊帶來不多的利多因素。
此外，據消息透露，周三國內外均有PX裝置公布了降負計劃。其中，廣東石化的一個260萬噸PX裝置計劃在1月11日至18日進行停車檢修；東營威聯的200萬噸PX工廠近期負荷下降了約10%。另外，韓國一家擁有40萬噸PX裝置的工廠也計劃在本周四進行停車檢修，具體的重啟時間尚未確定。這些因素共同作用，推動了聚酯板塊的持續上漲。
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