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純苯展現出的月度價格趨勢是前低后高本網投資客服全天候在線應答

在近期，純苯的月度價格趨勢展現出一個引人注目的走向，那就是前低后高。特別是，國內外純苯的盤價差從微弱差距逐漸轉變為更為顯著的差異。回顧上個月，純苯的進口量大幅上升后，本月部分進口船貨卻遭遇了延期，導致實際到船的純苯數量有所下降。這一現象使得純苯市場的流通貨源變得相對緊缺，從而在供需雙增的情況下，港口庫存呈現了從高位回落的趨勢。此外，純苯的現貨、紙貨以及對苯乙烯的價差都呈現出走強的態勢。

近期，俄羅斯釋放出談判的信號，這導致地緣風險溢價持續走弱。原油市場的現貨緊張情緒在短期內有所緩解。特朗普的能源計劃可能推動原油產量的上升，而節前的油價重心則呈現出走弱的趨勢，這進一步導致純苯的成本支撐下滑。與此同時，亞洲甲苯歧化與甲苯調油價的價差呈現出走強的態勢，預計一季度純苯的進口量仍將保持在高位，而國內的生產供應則相對充裕。

從需求方面來看，目前純苯下游品種多數處于虧損狀態。在節前，下游廠商集中備貨，工廠的隱性庫存偏高。預計一季度純苯的社會庫存將呈現小幅累庫的趨勢。因此，我們需要密切關注純苯的進口量、純苯下游的訂單情況以及新裝置的投產預期。

對于苯乙烯而言，1月份其內盤現貨市場的價格重心出現了下滑。整個月份內，苯乙烯基差的走勢整體偏弱。非一體化裝置和POSM煉廠裝置的生產利潤由盈轉虧，這導致苯乙烯與純苯的價差縮小，而下游3S利潤則擴大。在節前備貨需求的推動下，提貨情況較好，這使得苯乙烯的內外盤出口套利窗口得以打開，港口的庫存累庫數量則相對有限。

展望2月份，苯乙烯的計劃檢修裝置并不多，因此苯乙烯的開工率預計環比變動不大。中泰化學科技公司有67萬噸/年的乙苯脫氫裝置計劃在二季度投產。這需要我們密切關注苯乙烯新裝置的投產節奏。此外，一季度日本以及中國灣省的多套裝置檢修計劃增多，這將對苯乙烯的出口產生影響。1月份苯乙烯的內外盤出口套利窗口已經打開，預計一季度苯乙烯的出口量將比前期有所增加。

當前，3S利潤狀況良好，一季度ABS和PS有多套裝置的投產預期。苯乙烯的港口庫存偏低，1-2月份將出現季節性累庫，但與去年同期相比，累庫幅度可能變化不大。因此，苯乙烯的供需矛盾并不突出，價格可能將繼續呈現震蕩走勢。我們還需要關注宏觀經濟、原油等因素對商品價格的整體影響。

目前來看，純苯與美亞之間的套利窗口依然關閉。美國汽油的裂解價差低于往年同期水平。而國內調油料市場則因汽油價格的回落和市場需求轉淡而出現價格下行趨勢。與此同時，亞洲甲苯歧化與甲苯調油價的價差也在走強，預計一季度純苯的進口量仍將保持高位。需求方面的情況如前所述，需要我們繼續關注純苯的進口量、下游訂單以及新裝置投產預期。

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