什么是股指期權，因為金融衍生品理解起來有點難，今天我們介紹一下股指期權交易入門基礎知識。

    很多投資者知道我國已經(jīng)上市了股指期權，也就是滬深300股指期權合約，在中國金融期貨交易所上市的品種，但是應該怎么交易？因為期權的操作比期貨和股票都要復雜，今天來學習詳細的股指期權入門基礎知識。
 
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    一、期權定義

    所謂期權，是未來某一個時間，以事先約定好的價格，買入或賣出一項資產(chǎn)的權利。什么是股指期權，就是以股票指數(shù)為標的物的期權合約。到了行權之時，期權買方可以選擇行權或者不行權。但如果買方行使，期權賣方必須配合。當然，期權買方支付權利金，來獲得這個權利。

    把“期權”二字拆開來理解，“期”代表未來，“權”代表選擇權。

    平時為了方便大家理解，一般都把期權比喻為保險。期權通常被比喻為保險。期權買方相當于投保人，付出保費(權利金)；期權賣方相當于保險公司，收到保費(權利金)，未來一定條件下有義務履行保險責任。投保人和期權買方的目的都是以小博大，投保人用現(xiàn)在小資金規(guī)避未來可能的大額資金損失，期權買方就是用較小資金也就是權利金的付出，以期望未來獲得更大的投資賺錢機會。

    而保險公司和期權賣方的目的，都是認為投保人和期權買方期待的事情不會發(fā)生或者發(fā)生概率很小，我能收到保費(權利金)，但未來很可能不需要履行義務。期權可以簡單的這么理解。一旦買方行權，那么賣方就要履約。

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    二、期權分類

    目前我國上市的有商品期權和金融期權，其中期商品類期權比較多，銅、橡膠、玉米、豆粕、棉花、白糖、PVC、鐵礦石、黃金、甲醇等，分布在上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所。但期貨市場的期權只有一種，就是滬深300股指期權。 

    股指期權開戶的門檻是50萬元，要找期貨公司開通滬深300指數(shù)期權。另外股票市場也有期權，標的物是50ETF等，根據(jù)到期日、行權價、交易方向的不同，還細分為上百個品種，要找證券公司開通ETF期權。

    投資滬深300股指期權要注意，期權中有個重要概念，也就是根據(jù)預期方向，劃分為認購期權和認沽期權。認購期權即未來能以固定價格買入滬深300指數(shù)，背后邏輯是行情看漲，因為滬深300指數(shù)漲上去了，我今后以一個固定的低價買入，然后拋出才能獲利。認沽期權則相反，是未來能以固定價格賣出滬深300指數(shù)，背后邏輯是看跌，因為滬深300指數(shù)下跌了，我以下跌之前的較高價格賣出，可以獲利。

    滬深300指數(shù)上漲時，認購期權的價格會上漲，認沽期權的價格會下跌。反之，滬深300指數(shù)下跌時，認購期權價格會下跌，認沽期權則會上漲。

    打開期貨軟件以后我們會看到不同行權價的很多期權合約，每個品種本身還分別可以做多和做空。交易的叫法不但有買入、賣出，還有開倉、平倉。一共分四種操作：買入開倉對應賣出平倉，賣出開倉對應買入平倉。也就是說，每個品種都可以先做買的動作，也可以先做賣的動作。尤其是認沽期權本身就是看跌期權，這個看跌期權還可以做空，負負得正。

    雖然比較好玩，但是交易起來也有一定的難度，買入認購是因為看漲，賣出認沽是因為不看跌。好像差不多，一般來說預判未來漲幅較大時買入認購，預判未來漲幅小時則賣出認沽。

    三、期權實際操作

    簡單來說，我們需要交易期權往往基于幾個判斷，看大漲，看大跌，看不漲，看不跌。

    比如“IO2012-C-4700”，意思就是在2020年12月到期的行權價為4700的看漲期權，名稱中的“C”代表認購期權，就是看漲期權，“2012”指到期日是2020年12月份，根據(jù)滬深300指數(shù)期權的規(guī)則，后面的“4700”指行權價是4700點。

    買方支付權利金，獲得了在對應的時間內(nèi)用4700點的價格買賣滬深300指數(shù)的權利。一般來說期權買方風險有限，但賣方風險無限。新手操作股指期權初期建議主要做買方，最多就是虧損掉自己的權利金。

    滬深300股指期權交易的了結方式，可以是合約對沖，也可以是合約到期后現(xiàn)金交割行權或放棄行權。因為有的賺才會行權，能不能覆蓋權利金是另一回事，不行權即損失權利金，也沒有其他損失。而期權賣方收到權利金的同時，要交履約保證金，確保可以行權。 

    四、期權的價格和本質(zhì)

    股指期權交易怎么賺錢？有兩種方式，一種是到期行權賺錢，另一種是期權交易對沖賺錢。

    期權交易中的另外一個重要概念，是根據(jù)行權價與標的物價格的關系，分為實值、平值和虛值。簡單來說就是實值期權好，我們能賺錢，所以這種期權的價格相對高一些，虛值期權價格低一些。正常情況下交易量最大的是平值期權。

    要學會看盤，另外期權的價格是什么意思要理解。相同一份權利，你需要交多少權利金，是時刻在變化的，而且變化的幅度相當巨大。期權價格也有每天漲跌停限制，但范圍很寬，是以滬深300指數(shù)結算價的固定比例計算的。

    投資者剛開始交易股指期權，一定要對市場做出合理預判，掌握期權怎么交易，股指期權入門基礎知識。

    現(xiàn)在我國的期權新手教學，都會強調(diào)一個前提條件：如果你預期市場上漲，你怎么怎么樣；如果你預期市場下跌，你又怎么怎么樣。所以我們交易的基礎就在于對市場的預判，然后還要了解股指期權交易的規(guī)則。

    期權市場的本質(zhì)是搏概率，和期貨一樣，期權市場也不創(chuàng)造價值，看誰預測的準，更重要的是要看準期權的套保功能，比如手中有股票現(xiàn)貨的股民，可以為手中的股票上個保險，一旦股價下跌可以在股指期權市場彌補。并且期權的風險比期貨小很多。


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