中國期貨網絡開戶預約熱線 021-20963620
熱卷期貨基差明顯收窄 手續費率不影響攀升空間
微信公眾號qihuokaihu88 QQ客服95215041
卷板需求：熱卷需求高位平穩
◼ 熱卷需求保持高位平穩狀態，但四季度增量相對較小，目前下游機械類出口需求仍有一定改善預期，前期
訂單完成后，熱卷需求進一步增量空間有限。
◼ 冷軋下游需求仍相對較好，同比明顯高于去年同期，對熱卷需求也有一定支撐，但進一步攀升空間有限。
1、需求：熱卷需求保持高位平穩狀態，但四季度增量相對較小，目前下游機械類出口需求仍有一定改善預期，
前期訂單完成后，熱卷需求進一步增量空間有限。冷軋下游需求仍相對較好，同比明顯高于去年同期，對熱卷需求也
有一定支撐，但進一步攀升空間有限。
2、供給：在冷熱價差持續處于高位的情況下，卷板生產進一步向供料卷傾斜；疊加當前普卷利潤水平較低，部
分地區鋼企有意控制產量，導致熱卷產量整體繼續收縮。檢修結束后，熱卷供應有一定恢復預期，但低利潤下增量有
限，整體產量或暫時穩定在320萬噸左右，供給壓力相較前期明顯緩解。
3、庫存：熱卷需求高位持穩，供給則連續收縮，帶動庫存保持較快去化，現貨價格開始企穩。隨著北方需求開
始轉弱，熱卷區域間價差進一步拉大，北材南下開始增量。隨著庫存的區域間轉移，華東庫存壓力將繼續增強。
4、基差：隨著產量不斷收縮，熱卷供需格局有所改善，庫存連續較快去化，市場情緒有所修復，本周期價上行
導致基差明顯收窄。熱卷期貨基差明顯收窄 手續費率不影響攀升空間
5、利潤：利潤穩定在較低水平，進一步提產動力有限。
6、總結：卷需求高位持穩，供給則連續收縮，供需格局改善，帶動庫存保持較快去化，現貨價格開始企穩。隨
著北方需求開始轉弱，熱卷區域間價差進一步拉大，庫存進行區域間轉移，華東庫存壓力將繼續增強，建議暫時以震
蕩思路對待。
操作建議：震蕩運行，區間操作。
風險因素：出口回落向制造業需求傳導（下行風險），國內外制造業需求快速恢復（上行風險）。
中國期貨開戶網三大核心優勢：
1，服務優勢，網絡實時客服+專屬客戶經理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2，費率優勢，交易費率陽光透明，交易手續費量大可享優惠。
3，品牌優勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優秀會員，營業部遍布各大城市。
開戶網絡咨詢：右側客服 或 QQ95215041 或 微信號客服 也可掃描下圖中微信客服二維碼
◼ 熱卷需求保持高位平穩狀態，但四季度增量相對較小，目前下游機械類出口需求仍有一定改善預期，前期
訂單完成后，熱卷需求進一步增量空間有限。
◼ 冷軋下游需求仍相對較好，同比明顯高于去年同期，對熱卷需求也有一定支撐，但進一步攀升空間有限。
1、需求：熱卷需求保持高位平穩狀態，但四季度增量相對較小，目前下游機械類出口需求仍有一定改善預期，
前期訂單完成后，熱卷需求進一步增量空間有限。冷軋下游需求仍相對較好，同比明顯高于去年同期，對熱卷需求也
有一定支撐，但進一步攀升空間有限。
2、供給：在冷熱價差持續處于高位的情況下，卷板生產進一步向供料卷傾斜；疊加當前普卷利潤水平較低，部
分地區鋼企有意控制產量，導致熱卷產量整體繼續收縮。檢修結束后，熱卷供應有一定恢復預期，但低利潤下增量有
限，整體產量或暫時穩定在320萬噸左右，供給壓力相較前期明顯緩解。
3、庫存：熱卷需求高位持穩，供給則連續收縮，帶動庫存保持較快去化，現貨價格開始企穩。隨著北方需求開
始轉弱，熱卷區域間價差進一步拉大，北材南下開始增量。隨著庫存的區域間轉移，華東庫存壓力將繼續增強。
4、基差：隨著產量不斷收縮，熱卷供需格局有所改善，庫存連續較快去化，市場情緒有所修復，本周期價上行
導致基差明顯收窄。熱卷期貨基差明顯收窄 手續費率不影響攀升空間
5、利潤：利潤穩定在較低水平，進一步提產動力有限。
6、總結：卷需求高位持穩，供給則連續收縮，供需格局改善，帶動庫存保持較快去化，現貨價格開始企穩。隨
著北方需求開始轉弱，熱卷區域間價差進一步拉大，庫存進行區域間轉移，華東庫存壓力將繼續增強，建議暫時以震
蕩思路對待。
操作建議：震蕩運行，區間操作。
風險因素：出口回落向制造業需求傳導（下行風險），國內外制造業需求快速恢復（上行風險）。
中國期貨開戶網三大核心優勢：
1，服務優勢，網絡實時客服+專屬客戶經理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2，費率優勢，交易費率陽光透明，交易手續費量大可享優惠。
3，品牌優勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優秀會員，營業部遍布各大城市。
開戶網絡咨詢：右側客服 或 QQ95215041 或 微信號客服 也可掃描下圖中微信客服二維碼
網絡投資安全保障:
全國實盤大賽優秀獎
交易所成長杰出會員
16年金口碑期貨公司
年度期貨優質服務獎
NEWS免費培訓
規范金融秩序 投資合法渠道
