國債期貨觀點：假期外盤擾動對市場支撐預計有限（1）成交持倉：T、TF、TS當季成交量分別為50524手、18329手、4340手，1日變動-370手、2397手、693手，持倉量分別為102112手、54903手、21556手，1日變動-1859手、-438手、-107手；（2）跨期價差：T、TF、TS當季-次季價差分別為0.420元、0.355元、0.175元，1日變動0、-0.020元、0.015元；假期外盤表現溫和偏暖 國債期貨或有短期抑制（3）跨品種價差：TF*2-T、TS*2-TF、TS*4-T當季價差分別為101.535元、100.785元、303.105元，1日變動-0.230元、0.040元、-0.150元；（4）基差：T、TF、TS當季基差分別為0.525元、0.120元、0.133元，1日變動0.103元、0.120元、0.094元。邏輯：9月30日，國債期貨全線震蕩走低。截至收盤，T、TF、TS主力合約分別下跌0.26%、0.21%、0.08%。9月末央行連續開展14天逆回購以緩解跨季資金壓力，盡管如此，9月30日短端資金利率仍舊大幅上行，Shibor隔夜利率上行超過140bp。受資金氛圍偏緊影響，節前國債期貨整體仍呈震蕩走弱。國慶期間，從公布的數據顯示，全球貿易、制造業鏈條處于持續修復狀態，可能進一步推動全球長端利率中樞的上行。同時在10月2日，美國總統特朗普也確診新冠，盡管很快他便重返白宮，但從假期外盤表現來看，全球股市氛圍并未遭到嚴重打擊，反而呈現溫和偏暖的狀態。同時，假期消費數據較去年同期增長6.3%，預計收假后國內市場風險偏好很難受到明顯打擊，國內權益市場節后預計也將高開，這或將對債市形成短期抑制。不過，考慮到節后很快將進行大選前的第二場辯論，中美關系也存在一定的不確定性。同時，四季度利率債的發行壓力可能有所減緩，收益率持續上行的難度較高。操作上，配置需求可擇機入場，交易需求謹慎為宜。關注T2012短久期券基差走擴策略。操作建議：短久期券基差走擴持有風險因子：1）貨幣超預期收緊；2）美國大選震蕩
重要信息資訊跟蹤1．中國9月外匯儲備31425.62億美元，環比減少220.47億美元，結束五個月連升。外匯局表示，國際金融市場上，受境外新冠肺炎疫情反復、主要國家貨幣和財政政策等因素影響，美元指數小幅上漲，資產價格漲跌互現，匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規模有所下降。2.中國銀聯：“十一”前7天假期銀聯網絡的交易金額達到2.16萬億元，相比去年同期增長6.3%；今年國慶與中秋雙節合一，當天交易金額超過3300億元，同比增長15.5%；具體來看，旅游、出行、購物、餐飲等是假期消費主力。3.根據文化和旅游部數據中心統計，國慶假期前7天，全國共接待國內游客6.18億人次，實現旅游收入4543.3億元。4.美國總統特朗普當地時間10月2日零時54分發布推特，稱他本人和第一夫人梅拉尼婭感染新冠病毒。當地時間5日傍晚，感染新冠病毒的美國總統特朗普走出沃爾特·里德醫療中心，乘坐“海軍陸戰隊一號”返回白宮。5.美聯儲會議紀要顯示，美聯儲官員擔心，如果缺乏進一步的政府財政刺激措施，美國經濟復蘇步伐將面臨風險；FOMC工作人員在針對美國經濟前景所給出的預期假定，特朗普政府還將在2020年提供更多的財政救助。

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