鎳
鎳觀點：節假日倫鎳上行，鎳價將補漲
信息分析：
（1）特斯拉和礦商必和必拓商討訂立鎳供應協議，以配合特斯拉大幅提升電動
車產量目標，目前雙方正在討論價格，協議尚未達成。
（2）節假日倫鎳電三合約震蕩上行，上漲 1.96%； 昨日 LME 鎳庫存 23.61 萬噸，
較 9 月 30 日減少 288 噸，注銷倉單 5.78 萬噸，占比 24.5%。
（3）10 月 6 日，LME 鎳升貼水（0-3）為-40.75 美元/噸，貼水較 9 月 30 日走
闊 3.75 美元/噸。 國慶期間倫鎳漲支撐滬鎳價格 觀望或短線交易
邏輯：印尼鎳鐵投產并穩步放量，隨著當地不銹鋼產量趨穩，鎳鐵吸收也將逐步
飽和，鎳鐵整體供應緩慢增加；另一方面，不銹鋼產量可能維持，而新能源車需
求仍在增長，進口窗口期的臨近，使得鎳礦價格保持強勢，支撐鎳鐵價格；當下
電解鎳對鎳鐵貼水， 11 月鎳鐵采購將逐步開始，高礦價下，鎳鐵價格可能會上
行，加深貼水，節假日倫鎳價格上行，滬鎳存在補漲需求，價格活上行。中期來
看，雖然新能源車表現會比較好，礦價支撐也將貫穿全年，但旺季過后，不銹鋼
需求將下降，而印尼鎳鐵回流壓力凸顯，若新能源車市場炒作暫息的話，鎳價將
轉弱。
操作建議：觀望或短線交易。
風險因素：印尼鎳鐵進口超預期；鎳礦價格上漲不及預期。
震蕩偏弱 
不銹鋼
不銹鋼觀點：鎳價帶動下，不銹鋼價或小幅上行
邏輯：國內不銹鋼需求旺盛局面持續，而海外需求逐步恢復，10 月份需求有望
保持；原料端，鎳礦進口窗口期的臨近將進一步支撐礦價，鉻礦供需兩旺情況下，
價格將企穩，目前不銹鋼成本支撐較強；供應方面，企業利潤的修復，國內供應
比較平穩，加上印尼回流量的持穩，供應相對平穩；目前不銹鋼供需均較強，處
于相對平衡的位置，11 月鎳鐵開始采購，高礦價壓力下，鎳鐵價格可能上行，
節后不銹鋼下游需求尚可，成交量較高，由于節假日倫鎳上行，可能推動不銹鋼
價格上漲。中期來看，印尼鎳鐵回流量將增加，需求轉弱，另外鎳鐵企業備礦成
本較高，挺價意愿強，不銹鋼價或震蕩。
操作建議：觀望或短線交易；
風險因素：海外疫情變動超預期；鎳鐵進口超預期；需求不及預期。

中國期貨開戶網三大核心優勢：

1，服務優勢，網絡實時客服+專屬客戶經理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2，費率優勢，交易費率陽光透明，交易手續費量大可享優惠。
3，品牌優勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優秀會員，營業部遍布各大城市。

開戶咨詢：右側客服 或添加 QQ95215041 或 微信號客服 也可掃描下圖中微信客服二維碼