原油：歐佩克預期管理，油價續寬幅震蕩邏輯：昨日油價震蕩。歐佩克此前稱可能推遲復產時間，昨天表示暫無法得出定論。目前多空依舊并存，利多來自疫苗消息以及歐佩克供應端預期管理，壓力來自冬季疫情復發和利比亞供應回歸。利多提振預期，壓力來自現實。短期走勢震蕩偏強，區間上緣45美元壓制仍然較強。資金面關注空頭回補和多頭兌利影響，消息面關注月底歐佩克年度大會對明年產量決議。策略建議：中期震蕩風險因素：地緣不確定性昨日油價震蕩。歐佩克此前稱可能推遲復產時間，昨天表示暫無法得出定論。目前多空依舊并存，利多來自疫苗消息以及歐佩克供應端預期管理，壓力來自冬季疫情復發和利比亞供應回歸。短期走勢震蕩偏強，區間上緣45美元壓制仍然較強。資金面關注空頭回補和多頭兌利影響，消息面關注月底歐佩克年度大會產量決議。
瀝青觀點：現貨端瀝青未有改善，倉單增加期價承壓下跌（1）11月17日，Bu2012收于2296元/噸，當日倉單增加10000噸至99260噸，當日非期貨公司空頭7000手；當日華東、東北和山東瀝青現貨2400，2290，2240元/噸（0，0，-25）。（2）11月11日，隆眾顯示瀝青煉廠整體開工率55.8%（環比-2.9%，同比+10.4%），煉廠庫存73.1萬噸（環比+1.5%，同比+5.7%），社會庫存63.79萬噸（環比-9%，同比+67.8%）。百川顯示十月瀝青產量344.5萬噸（環比持平，同比+29%），其中中石化112.1、中石油50.2、中海油18.2、地煉164萬噸。邏輯：油價上漲，當日倉單增加1萬噸，瀝青期價增倉下跌。原油期貨短期走勢偏強 原油價格基本面多空并存 十月瀝青產量仍在高位，需求尚可但高供應壓力下瀝青煉廠去庫較慢，社會庫存大幅高于去年同期，高開工下累庫預期較高，但近期煉廠利潤轉負，瀝青相對利潤開始轉弱，地板價優勢不再或驅動煉廠開工下降，可以說瀝青基本面正處于由壞轉好的起點，未來還需要更多基本面利多的驅動才能實現瀝青估值修復。操作策略：多瀝青2012風險因素：下行風險：原油大幅下跌，瀝青需求不及預期。

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