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硅錳期貨交易策略1月 期現價格也將受到支撐
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硅錳總結：市場情緒降溫，硅錳高位震蕩
1、需求方面：上周螺紋產量349萬噸，環比降4萬噸；上周鋼材繼續累庫，長流程利潤繼續壓縮，短流程保有利潤，短期內鋼材產量
也難以大幅下跌。1月份鋼招普漲800元/噸，由于供需關系的好轉，市場普遍預期2月份鋼招將繼續上漲，整體需求呈偏穩定的狀態。
2、供給方面：硅錳日均產量30128噸，環比減40噸。上周硅錳現貨繼續上漲，合金廠利潤擴張，近期能源供應緊張，各地工業企業陸
續有限電，硅錳作為高耗能企業，可能受到影響，烏蘭察布已經企業限產，內蒙產量下降。內蒙古出臺《關于確保完成“十四五”能
耗及雙控目標任務若干保障措施》，提出淘25000KVA以下的鐵合金產能，并在2021年執行，供應的真實減量需等待政策的落地。
3、成本方面：上周港口市場弱穩運行，南非半碳酸35.5元/噸度，澳礦42元/噸度。錳礦庫存繼續下降，而國內硅錳產量或受限電影響，
硅錳合金的上漲，對近期錳礦市場有拉動。隨著外盤報價的上漲、海外鋼廠復工，全球錳礦總體消費增加，后期國內錳礦或延續上漲。
4、基差方面：上周主流現貨報價上漲至7000以上，期貨主要受限產預期主導，市場分歧也較大，各合約在出現交割利潤后，或面臨
部分基差壓力，目前05合約處于平水狀態，預計情緒消退后或有調整，期現價格也將受到支撐。
5、利潤方面：主產地利潤在900以上，近期供需的改善，錳礦價格上漲較多，但漲幅小于硅錳，合金利潤整體有擴大。
6、整體來看：硅錳真實需求旺盛，供給在能源限電壓力、內蒙去產能影響下有減產，真實減產情況，還需等待政策的落地，2月份鋼
招預期較好，總體供需維持偏緊。隨著這兩周外盤錳礦報價的上漲，錳礦庫存的回落，成本端有上行驅動。整體來看，硅錳行業有供
應擾動減弱，期貨將由預期驅動轉向現實驅動；但在政策未完全落地前，期貨大幅上漲后，也面臨基差壓力，在充分調整后，后期有
望繼續向上修復。 硅錳期貨交易策略1月 期現價格也將受到支撐
7、操作建議：短線區間操作，中線回調買入
風險因素：限產執行超預期、錳礦價格上漲（上行風險）；終端需求不及預期（下行風險）
7.7、硅
中國期貨開戶網三大核心優勢：
1，服務優勢，網絡實時客服+專屬客戶經理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2，費率優勢，交易費率陽光透明，交易手續費量大可享優惠。
3，品牌優勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優秀會員，營業部遍布各大城市。
開戶網絡咨詢：右側客服 或 QQ95215041 或 微信號客服 也可掃描下圖中微信客服二維碼
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也難以大幅下跌。1月份鋼招普漲800元/噸，由于供需關系的好轉，市場普遍預期2月份鋼招將繼續上漲，整體需求呈偏穩定的狀態。
2、供給方面：硅錳日均產量30128噸，環比減40噸。上周硅錳現貨繼續上漲，合金廠利潤擴張，近期能源供應緊張，各地工業企業陸
續有限電，硅錳作為高耗能企業，可能受到影響，烏蘭察布已經企業限產，內蒙產量下降。內蒙古出臺《關于確保完成“十四五”能
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3、成本方面：上周港口市場弱穩運行，南非半碳酸35.5元/噸度，澳礦42元/噸度。錳礦庫存繼續下降，而國內硅錳產量或受限電影響，
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4、基差方面：上周主流現貨報價上漲至7000以上，期貨主要受限產預期主導，市場分歧也較大，各合約在出現交割利潤后，或面臨
部分基差壓力，目前05合約處于平水狀態，預計情緒消退后或有調整，期現價格也將受到支撐。
5、利潤方面：主產地利潤在900以上，近期供需的改善，錳礦價格上漲較多，但漲幅小于硅錳，合金利潤整體有擴大。
6、整體來看：硅錳真實需求旺盛，供給在能源限電壓力、內蒙去產能影響下有減產，真實減產情況，還需等待政策的落地，2月份鋼
招預期較好，總體供需維持偏緊。隨著這兩周外盤錳礦報價的上漲，錳礦庫存的回落，成本端有上行驅動。整體來看，硅錳行業有供
應擾動減弱，期貨將由預期驅動轉向現實驅動；但在政策未完全落地前，期貨大幅上漲后，也面臨基差壓力，在充分調整后，后期有
望繼續向上修復。 硅錳期貨交易策略1月 期現價格也將受到支撐
7、操作建議：短線區間操作，中線回調買入
風險因素：限產執行超預期、錳礦價格上漲（上行風險）；終端需求不及預期（下行風險）
7.7、硅
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