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近期生豬價格行情回顧 2021年生豬期貨行情分析
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大商所生豬期貨即將上市，那么近期生豬價格走勢如何？近期生豬市場行情回顧進入12月國內豬價大幅上漲。最新生豬價格多少？生豬期貨多少錢一手？
一、近期生豬市場行情和價格回顧
本文嘗試從供需角度談一下近期豬價上漲的邏輯及后期看法。截止12月31號，全國三元生豬平均價格指數為35.41元/公斤，較上月底的29.82元/公斤上漲5.59元/公斤，漲幅為19%；較去年同期的33.55元/公斤上漲了1.96元/公斤，漲幅為6.08%。豬價大幅走高背后的邏輯是什么，后市價格還能再走高嗎？
供需恢復不匹配導致階段供需矛盾放大，驅動豬價大漲從能繁母豬看當前生豬供應仍處于低位。展望1月生豬供應情況，根據3月能繁母豬存欄量推斷，預估為2905萬頭，環比略有增加，但絕對值仍偏低，預估1月豬價或略有回落。
12月生豬出欄絕對量處于相對低位，預計1月出欄環比有所改善。下游需求恢復速度快于供給，放大階段供需矛盾.截止2020年11月，月度屠宰量和屠宰企業月度開工率逐漸基本恢復到正常年份水平。反觀供應的小幅增加，階段供需矛盾被放大
出欄節奏助漲助跌，階段壓欄減少供應提振豬價養殖戶壓欄助漲豬價。豬價預期上漲，養殖戶壓欄，豬價預期下跌，養殖戶傾向養小豬早出欄。隨著年關將近，預計豬價上行動力不足，后期仍有回落空間。
生豬期貨上市后，投機保證金比例特惠15%，一手合約16噸價值幾十萬元，預計幾萬元可以做一手。
二、2021年春節前生豬市場分析
1.供需恢復不匹配導致階段供需矛盾放大，驅動豬價大漲從能繁母豬看當前生豬供應仍處于低位。能繁母豬存欄量對應10個月后生豬出欄量，那么11月、12月出欄量由20年1月、2月能繁母豬存欄決定。根據農業農村部數據，2020年1、2月能繁母豬存欄2070、2105萬頭，按照msy=17去估算，對應1月、2月的理論生豬出欄量分別在2897、2932萬頭。按照歷史生豬出欄量和月度均價的關系我們發現，1、2月出欄量對應的生豬均價在35元/kg上下。母豬料產量低位一定程度能夠佐證母豬存欄低位，2020年1月、2月母豬料產量分別為106萬噸、107萬噸，而到2020年11月，母豬料產量達到170萬噸，較年初增長70%，反映了今年能繁母豬恢復在加快恢復，但期產能尚未在年內釋放。展望1月生豬供應情況，根據3月能繁母豬存欄量推斷，預估為2905萬頭，環比略有增加，但絕對值仍偏低，預估1月豬價或略有回落。
疫情影響階段凍肉出庫受阻，拋儲增加施壓豬價。高豬價逐漸抑制下游需求，限制豬價上漲空間。衡量下游需求對豬價的接受程度，我們選擇了肉豬比這個指標，即生豬/豬肉比價來看，比價抬升說明生豬價格上漲幅度大于豬肉價格上漲幅度，正常情況，肉豬比在0.7上下波動，當生豬/豬肉比例大幅上漲時，表明生豬價格上漲較快，豬價跟隨較慢，表明下游需求接受能力下降，這樣上游生豬價格到下游豬肉消費端的傳導效果減弱，豬價上漲動力不足，反之，生豬/豬肉價格偏低時，表明下游需求較好，豬肉處于緊缺，接下來向生豬價格傳導，生豬價格跟隨上漲。從目前看，隨著生豬價格的上漲，生豬/豬肉比價已經接近歷史高位，顯示下游豬價上漲乏力，預計后期生豬價格難有持續上漲。
三、生豬期貨市場總結及展望
近期豬價上漲邏輯：階段供需錯配，驅動豬價上漲1、供應端生豬產能雖然在恢復，但出欄仍處于相對低位，需求則在季節性帶動下快速恢復，供需錯配。2、節日豬價上漲導致養殖戶壓欄，階段降低供應。3、疫情導致凍肉壓港，供應受阻。后期市場看法：預計豬價上行空間有限或高位區間震蕩偏弱運行。1、年關將近，前期壓欄生豬年前集中出欄。2、生豬出欄均重增加，增加豬肉供應。3、高豬價抑制需求，反向傳導抑制豬價。4、近期儲備肉投放頻次、投放量增加。風險因素：非瘟疫情、新冠疫情。5、生豬期貨上市后可及時參與，了解生豬期貨入門資料，辦理生豬期貨開戶。
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一、近期生豬市場行情和價格回顧
本文嘗試從供需角度談一下近期豬價上漲的邏輯及后期看法。截止12月31號，全國三元生豬平均價格指數為35.41元/公斤，較上月底的29.82元/公斤上漲5.59元/公斤，漲幅為19%；較去年同期的33.55元/公斤上漲了1.96元/公斤，漲幅為6.08%。豬價大幅走高背后的邏輯是什么，后市價格還能再走高嗎？
供需恢復不匹配導致階段供需矛盾放大，驅動豬價大漲從能繁母豬看當前生豬供應仍處于低位。展望1月生豬供應情況，根據3月能繁母豬存欄量推斷，預估為2905萬頭，環比略有增加，但絕對值仍偏低，預估1月豬價或略有回落。
12月生豬出欄絕對量處于相對低位，預計1月出欄環比有所改善。下游需求恢復速度快于供給，放大階段供需矛盾.截止2020年11月，月度屠宰量和屠宰企業月度開工率逐漸基本恢復到正常年份水平。反觀供應的小幅增加，階段供需矛盾被放大
出欄節奏助漲助跌，階段壓欄減少供應提振豬價養殖戶壓欄助漲豬價。豬價預期上漲，養殖戶壓欄，豬價預期下跌，養殖戶傾向養小豬早出欄。隨著年關將近，預計豬價上行動力不足，后期仍有回落空間。
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二、2021年春節前生豬市場分析
1.供需恢復不匹配導致階段供需矛盾放大，驅動豬價大漲從能繁母豬看當前生豬供應仍處于低位。能繁母豬存欄量對應10個月后生豬出欄量，那么11月、12月出欄量由20年1月、2月能繁母豬存欄決定。根據農業農村部數據，2020年1、2月能繁母豬存欄2070、2105萬頭，按照msy=17去估算，對應1月、2月的理論生豬出欄量分別在2897、2932萬頭。按照歷史生豬出欄量和月度均價的關系我們發現，1、2月出欄量對應的生豬均價在35元/kg上下。母豬料產量低位一定程度能夠佐證母豬存欄低位，2020年1月、2月母豬料產量分別為106萬噸、107萬噸，而到2020年11月，母豬料產量達到170萬噸，較年初增長70%，反映了今年能繁母豬恢復在加快恢復，但期產能尚未在年內釋放。展望1月生豬供應情況，根據3月能繁母豬存欄量推斷，預估為2905萬頭，環比略有增加，但絕對值仍偏低，預估1月豬價或略有回落。
疫情影響階段凍肉出庫受阻，拋儲增加施壓豬價。高豬價逐漸抑制下游需求，限制豬價上漲空間。衡量下游需求對豬價的接受程度，我們選擇了肉豬比這個指標，即生豬/豬肉比價來看，比價抬升說明生豬價格上漲幅度大于豬肉價格上漲幅度，正常情況，肉豬比在0.7上下波動，當生豬/豬肉比例大幅上漲時，表明生豬價格上漲較快，豬價跟隨較慢，表明下游需求接受能力下降，這樣上游生豬價格到下游豬肉消費端的傳導效果減弱，豬價上漲動力不足，反之，生豬/豬肉價格偏低時，表明下游需求較好，豬肉處于緊缺，接下來向生豬價格傳導，生豬價格跟隨上漲。從目前看，隨著生豬價格的上漲，生豬/豬肉比價已經接近歷史高位，顯示下游豬價上漲乏力，預計后期生豬價格難有持續上漲。
三、生豬期貨市場總結及展望
近期豬價上漲邏輯：階段供需錯配，驅動豬價上漲1、供應端生豬產能雖然在恢復，但出欄仍處于相對低位，需求則在季節性帶動下快速恢復，供需錯配。2、節日豬價上漲導致養殖戶壓欄，階段降低供應。3、疫情導致凍肉壓港，供應受阻。后期市場看法：預計豬價上行空間有限或高位區間震蕩偏弱運行。1、年關將近，前期壓欄生豬年前集中出欄。2、生豬出欄均重增加，增加豬肉供應。3、高豬價抑制需求，反向傳導抑制豬價。4、近期儲備肉投放頻次、投放量增加。風險因素：非瘟疫情、新冠疫情。5、生豬期貨上市后可及時參與，了解生豬期貨入門資料，辦理生豬期貨開戶。
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