LLDPE觀點：漲價之后需求復淡，博弈短期還會延續（1）LLDPE現貨主流低端價格8870（+90）元/噸，L2105合約基差-165（-40）元/噸；（2）3月3日石化PE+PP早庫91.5萬噸，較3月2日下降0.0萬噸；邏輯：LLDPE高位震蕩，暫未進一步上行，主要原因就是在價格再一次拉起后，下游需求重新回歸偏淡表現，不追漲的現象十分明顯。短期來看，我們維持LLDPE價格震蕩的判斷，進口供應偏少與高價抑制需求的上下游博弈還會延續，昨日現貨表現也再度證明了這一點，相對而言，在當前開工環比回升、需求較為剛性的旺季窗口，多頭可能還會略微占優。策略推薦：L-P多單持有上行風險：通脹預期兌現，成本向下游傳導流暢震蕩 下行風險：宏觀預期轉弱
PP觀點：下游需求抵觸依舊，但供應偏緊暫仍提供支撐（1）華東拉絲主流成交價9330（+80）元/噸，PP2105合約基差-40（+4）元/噸；（2）山東地區丙烯價格8450（-20）元/噸，粉料價格8650（-50）粒粉價差550元/噸，間歇法粉料利潤-300元/噸；華東地區粉料價格8850（+0）元/噸；邏輯：PP繼續震蕩偏強，主要仍是受到供應壓力不大的支撐，需求表現仍較一般，包括下游BOPP在內成交依然偏淡。短期來看，我們對PP價格維持震蕩的判斷，多空之間“待售壓力不高”與“高價抑制需求”的博弈還會延續，出口需求已經如期轉淡，對價格的后續拉動將較為有限，下游需求還是接下來的重點關注對象，就目前的表現來看，應不足以推動PP價格新的一輪上漲。操作策略：P-L空單持有上行風險：通脹預期兌現，成本向下游傳導流暢下行風險：宏觀預期轉弱；纖維需求放 LLDPE、PP、PVC盤前行情分析 聚氯乙烯是什么？可咨詢客服
PVC觀點：供應端壓力不大，短期高位震蕩(1)昨日華東電石法基準價8580元/噸，相比前一日上漲190元/噸，05基差40元/噸。(2)據隆眾資訊，電石昨日再次調漲，山東地區接貨價在4040-4260元/噸；大沽接貨價在4060元/噸（危化車）；陜西北元接貨價在3690-3730元/噸；邏輯：昨日PVC盤面在連續回調后大漲，05合約收于8540元/噸，上漲195元/噸。近期邏輯是供應端壓力不大疊加需求預期向好。目前出口支撐仍存，近期無新增產能且3月陸續有部分企業檢修，供應端壓力較小；需求端而言，直接下游復工后制品普遍調漲5-10%，目前制品貿易商反映終端訂單一般，若之后需求改善后依然存在較強剛需。未來繼續關注三點（1）外盤供應的恢復進度和實際出口支撐力度；（2）各主要下游提價后的終端訂單情況；（3）電石的供應是否會制約PVC開工率；總體而言中線向好的行情能否持續主要考驗后續國內需求端的跟進力度。震蕩 操作策略：維持觀望風險因素：利多風險：電石供應嚴重不足；利空風險：下游復工后終端需求不及預期

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