大家都知道，期權的交易方式更為靈活多樣，比如豆粕期權市場，因為流動性高，價格波動性好，所以也是企業參與避險的重要工具。企業應用豆粕衍生品工具的場景有哪些：

    比如要鎖定短期原材料成本、實現庫存保值或者防范基差波動帶來的經營風險。

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    總之，商品期貨期權可以豐富商品衍生品市場層次，增加規避價格風險的渠道，我們用豆粕企業 應用豆粕期權工具的幾個案例，來給大家介紹如何做套期保值，起到什么樣的效果。

    場景一: 鎖定短期原材料成本

    某養殖企業在3月考慮到國內當前市場豆粕庫存偏小，豆粕價格不斷上漲造成采購成本將不斷抬升，因此計劃利用期貨管理價格風險。

    1.利用豆粕期貨進行買入套期保值
    買入保值效果
    日期     現貨市場      期貨市場
    2月   3100元/噸，10萬噸    買入建倉豆粕05合約，建倉均價3180元/噸，10000手
    4月   3140元/噸，10萬噸    賣出平倉豆粕05合約，平倉均價3230元/噸，10000手
    盈虧   成本上升: (3140-3100) x100000=400萬元    實現盈利: (3230-3180)x 10x10000=500萬元
    案例評價:綜合損益為盈利100萬元
    該企業通過期貨買入保值，規避了豆粕原材料價格上漲的風險，期貨端盈利覆蓋了現貨端成本的上升。

    2.利用豆粕期權鎖定原材料成本
    鎖定原材料成本效果
    日期    現貨市場   期貨市場    期權市場
    3月   3080元/噸   3030元/噸     買入豆粕09看漲期權 執行價格3030元/噸,1萬手，權利金10元/噸
    5月20日 3170元/噸    3140元/噸    行權
    損益    成本上升: (3170-3080)x100000=900萬元   ——  實現盈利: (3140-3030-10)*10x10000=1000萬元

    案例評價:綜合損益為盈利100萬元
    綜合損益低于期貨買入保值損益，但僅支付10元/噸的權利金，不需要占用較高的期貨保證金，資金利用效率較高。

    場景二:鎖定全年原材料成本

    某養殖企業全年計劃采購豆粕120萬噸，每月10萬噸，按照現貨市場月度均價向上游支付。該企業希望能夠鎖定全年的豆粕采購價格，實現對采購成本的控制。因此計劃利用豆粕互換鎖定全年采購成本。
    該企業向互換交易商收取的浮動現金流，與該企業現貨端采購所需支付的現金流一致。

    利用互換市場鎖定成本效果
    日期 月度均價 現貨市場 互換市場 損益
    1月 3050元/噸  成本上升:  (3050-3000)x100000=500萬元  實現盈利:(3050-3000)* 100000=500萬元 0元
    2月 3100元/噸  成本上升: (3100-3000)x100000=1000萬元  實現盈利:(3100-3000)* 100000=1000萬元 0元

    案例評價:通過互換業務，該企業可以將全年豆粕采購價格鎖定在3000元/噸，規避了豆粕價格上漲的風險，有利于實現該企業對全年原材料采購成本的控制。

    場景三:企業短期庫存保值

    某養殖企業在6月份收到采購的10萬噸豆粕現貨，擔心價格下跌導致庫存貶值，因此計劃利用期貨進行庫存保值。

    短期庫存保值效果
    時間    現貨市場    期貨市場
    6月 3180元/噸   賣出豆粕09合約，建倉均價3550元/噸1萬手
    8月 3090元/噸 平倉豆粕09合約，平倉均價3450元/噸1萬手
    盈虧  損失: (3550-3450)x10x100000=900萬元  實現盈利:(3180-3090)*10000=1000萬元

    案例評價:綜合損益為盈利100萬元。
    該企業通過期貨賣出保值，規避了豆粕庫存貶值的風險，期貨端盈利覆蓋現貨價格的下跌。

    場景四:防范基差波動風險

    某養殖企業簽訂一份豆粕基差合同，約定點價期為1個月，參照豆粕09合約加20元/噸為最終結算價。合同簽訂并支付預付款后，該企業收到所需豆粕現貨。以上就是我們介紹的豆粕期權交易案例分析 企業應用豆粕期權的案例。

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