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棉花期貨短期漲幅或有限 鄭棉五一前后回調買入
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棉花：短期漲幅或有限，回調可買入
外盤上漲、訂單回流預期利多棉價，但滑準稅配額增發和拋儲預期下，棉價短期上漲幅度或受限。
操作策略：五一長假臨近，風險加大，9 月合約考慮多單止盈減倉。關注：滑準稅配額、拋儲、天氣、訂單回流情況
風險因素：下游訂單不及預期、滑準稅配額超預期增發
棉花觀點：短期漲幅或有限，回調可買入
行情：鄭棉 5 月合約收于 15700，上行 20 個點；9 月合約收于 15915，上行 30 個點；棉紗 9 月合約收
于 23710 元/噸，上行 220 個點；棉花 9 月基差增加 33 個點。
邏輯： 棉花期貨短期漲幅或有限 鄭棉五一前后回調買入
外盤方面，美國植棉地區持續干旱或影響單產，谷物價格上漲帶動美棉價格一同上行，6 月植棉
面積報告有可能下調，印度疫情嚴峻或影響播種，利多因素較多，綜合來看外盤或保持強勢。
內盤方面，印度疫情嚴峻，印度紗線產能占全球比重為 20%，市場預期海外訂單或回流，利多國
內紡織，紗線價格應聲上漲。紡織企業成品庫存低，紡紗利潤高，開機率處于高位，對棉價存
在支撐。種植期，產區天氣備受關注，氣溫降低實際影響不大，后續需持續關注。此外，外盤
上漲對鄭棉產生帶動。綜合來看，鄭棉預計偏強走勢，但是滑準稅配額增發和拋儲的預期下，
棉價上漲幅度受限。
操作策略：五一長假臨近，風險加大，9 月合約考慮多單止盈減倉。
關注：滑準稅配額、拋儲、天氣、訂單回流情況
風險因素：下游訂單不及預期、滑準稅配額超預期增發
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1，服務優勢，網絡實時客服+專屬客戶經理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2，費率優勢，交易費率陽光透明，交易手續費量大可享優惠。
3，品牌優勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優秀會員，營業部遍布各大城市。
開戶網絡咨詢：右側客服 或 QQ95215041 或 微信號客服 也可掃描下圖中微信客服二維碼
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棉花觀點：短期漲幅或有限，回調可買入
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棉價上漲幅度受限。
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