橡膠：橡膠處于利空出盡后的平穩時期，階段震蕩偏漲為主半鋼胎樣本廠家開工率為55.94%，環比下跌6.19%，同比下跌6.11%。全鋼胎樣本廠家開工率為57.80%，環比下跌8.17%，同比下跌13.29%。操作策略：主觀望，但短期可博弈反彈行情，但中期更建議等待高位拋空。套利：混合期現正套持有，如擴大至1400~1500點左右，仍可考慮新增介入。風險因素：下游大量減產；股市暴跌；原料價格快。

滬膠及20號膠觀點：橡膠處于利空出盡后的平穩時期，階段震蕩偏漲為主（1）青島保稅區人民幣泰混價格12400噸，跌50；國產全乳老膠13150元/噸，持平。保稅區STR20價格1720美元/噸，持平。（2）隆眾最新數據：半鋼胎樣本廠家開工率為55.94%，環比下跌6.19%，同比下跌6.11%。全鋼胎樣本廠家開工率為57.80%，環比下跌8.17%，同比下跌13.29%。（3）IRSG預期全球2021年天膠消費量將增加7%（2020年下降8.1%），預期2022年消費量將增加5.3%。ANRPC預估2021年天然橡膠產量將增長5%，天然橡膠需求將增長7%。（4）5月27日合艾原料市場報價：白片65.27漲0.68；煙片69.45跌0.57；膠水63.50跌1.50；杯膠46.15漲0.15。國內膠水價格昨日均無變動。邏輯：橡膠近期呈現橫盤震蕩走勢，技術形態上，仍有上漲動能。短期供需端，港口庫存的持續下降、產區供應上量的不及預期以及5月、6月國內進口數量偏少的可能會在階段內給予橡膠反彈動能。同時國內以及泰國膠水偏強，也存在利多效應。但中期角度來說，需求的惡化一定會對價格產生中長期的下行壓力，而供應的利空出盡帶來的利多并不能長期保持。因此中長期來看，橡膠仍是一個供需偏弱的品種。預計滬膠主力13800一帶存在壓力，但如突破，則另一壓力位會在14700~15000，而下方暫時看12800~13000支撐。操作策略：主觀望，但短期可博弈反彈行情，但中期更建議等待高位拋空。套利：混合期現正套持有，如擴大至1400~1500點左右，仍可考慮新增介入。風險因素：下游大量減產；股市暴跌；原料

橡膠震蕩反彈 各期貨公司橡膠行情早盤提示：橫盤震蕩等做空
觀點：夜盤天然橡膠小幅上漲，RU2109收報13780點，上漲0.58%。持倉量243493手，增加961手。市場方面，天然橡膠短期缺乏利好因素刺激，價格沖高乏力，資金推漲意愿降低。基本面橡膠市場穩定，原料價格高位，非標套利空間壓縮，下行空間受限。技術層面，天然橡膠預期保持13000-14000波動。
交易策略方面，RU2109短期震蕩，支撐位附近可低吸操作。

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