我國是豬肉消費大國，在2019-2020年，國內(nèi)生豬供不應(yīng)求，豬肉價格大幅上漲，同時生豬期貨價格處于高位，達到了3萬元每噸上方，而在經(jīng)過一段時間的穩(wěn)價保供調(diào)整后，截止2022年初，豬肉價格在低點徘徊，生豬期貨價格在15000元每噸下方波動。

        分析生豬期貨價格當(dāng)然要關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈的情況，2022年豬肉供需情況預(yù)測根據(jù)豬肉供需數(shù)據(jù)分析：

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        在不考慮凍品庫存調(diào)節(jié)的情況下，產(chǎn)量+進口=消費+出口，即，理論消費量=產(chǎn)量+進口-出口。但是，當(dāng)國內(nèi)生豬供應(yīng)過多時，投放到消費端的豬肉增加，供過于求，導(dǎo)致實際銷售量>理論消費量，豬肉價格下行調(diào)節(jié)，反之同理。  

        豬肉供需平衡表是如何建立的？摘要：供需平衡表中，遵循“期初庫存+產(chǎn)量+進口-消費-出口=期末庫存”的等式關(guān)系。在構(gòu)建豬肉供需平衡時，由于豬肉不易常溫保存的特征，多以凍品形進行存儲，并且在庫存規(guī)律方面，屠宰場多趁春節(jié)后低價收豬，建立凍品庫存，然后等待年底旺季，再集中釋放庫存。因此，可以假設(shè)一般月份豬肉庫存為零，若出現(xiàn)產(chǎn)量高于理論消費量的情況，則低價拋售豬肉，若產(chǎn)量低于理論消費量的情況，則豬肉價高者得，以產(chǎn)定銷。

        即豬肉供需平衡表可以簡化為：產(chǎn)量+進口=消費+出口，部分時期可能有凍品庫存調(diào)節(jié)供應(yīng)節(jié)奏。

        （1）產(chǎn)量：能繁母豬存欄量約對應(yīng)約10個月之后的生豬出欄，經(jīng)屠宰后，成為豬肉流向消費市場。（2）進口量：在國內(nèi)豬肉供應(yīng)不足時，會進口豬肉彌補國內(nèi)供應(yīng)。（3）理論消費量：我國每年豬肉消費量在5500萬噸左右，根據(jù)消費的淡旺季情況，每月豬肉需求有一定差異。（4）出口量：我國是豬肉的凈進口國，豬肉出口量偏低，年均出口約10萬噸。（5）實際消費量：豬肉的實際供需多以產(chǎn)定銷，因此，當(dāng)豬肉總供應(yīng)量不等于總需求量時，就會出現(xiàn)實際消費量與理論消費量存在差異的情況。即供過于求時，實際消費量高于理論消費量，供不應(yīng)求時，實際消費量低于理論消費量。（6）活體庫存：在臨近臘月豬肉消費旺季時（一般在10月左右），養(yǎng)殖戶往往會主動壓欄，將本該出欄的標(biāo)豬繼續(xù)育肥成大肥豬，然后在12月肥豬需求高、豬肉消費旺的時期再將其出欄銷售。這種壓欄行為導(dǎo)致待出欄生豬以在欄繼續(xù)育肥的形式，形成活體庫存。（7）凍品庫存：屠宰企業(yè)在消費淡季收購低價生豬建立凍品庫存，在消費旺季銷售庫存凍豬肉，因此凍品庫存會調(diào)節(jié)淡旺季豬肉供應(yīng)節(jié)奏。我們根據(jù)十個月前能繁母豬存欄量、MSY、出欄均重、屠宰出肉率預(yù)估各月豬肉產(chǎn)量，并對豬肉進出口量、國內(nèi)消費量進行估算，得到豬肉月度供需情況。此外，考慮生豬價格偏低時的凍品庫存調(diào)節(jié)問題，給出了不同情形下的估算結(jié)果。

        總體來看，二季度豬肉供應(yīng)壓力有所緩解，在考慮凍品建庫的情況下，供需存在少量缺口；三季度基礎(chǔ)產(chǎn)能兌現(xiàn)的豬肉產(chǎn)量下降，但豬肉消費也有降幅，供應(yīng)仍有壓力；四季度主要受到母豬結(jié)構(gòu)優(yōu)化、壓欄兌現(xiàn)、均重提升、凍品釋放的共同影響，供應(yīng)季節(jié)性增加，同時消費迎來旺季，供應(yīng)壓力減弱。風(fēng)險因素：新冠疫情影響消費；階段壓欄影響供應(yīng)節(jié)奏；生豬疫情淘汰產(chǎn)能。我們根據(jù)十個月前能繁母豬存欄量、MSY、出欄均重、屠宰出肉率預(yù)估各月豬肉產(chǎn)量，并對豬肉進出口量、國內(nèi)消費量進行估算，得到豬肉月度供需情況。

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