平時(shí)大家在了解套利的時(shí)候，一般都是做跨期套利，比如同品種不同合約，或者關(guān)聯(lián)品種不同合約之間的套利，也有可能是跨市套利，不同市場(chǎng)之間的，也有可能是跨品種套利，有相關(guān)性或替代性品種之間的套利。

        直接預(yù)約品牌期貨公司客戶經(jīng)理1對(duì)1指導(dǎo)辦理開(kāi)戶，無(wú)門檻享受VIP高標(biāo)準(zhǔn)專人對(duì)接服務(wù)，具體可咨詢右側(cè)客服或添加文末微信二維碼。

        商品產(chǎn)品套利 （Commodity Product Spread） 

        跨品種套利中，還有一類品種更具特殊性。比如，豆油、豆粕和大豆，燃料油、汽油、航空油和石油。其特殊性在于前者是后者的加工制成品，或者說(shuō)，后者是前者的原材料。不難想到，在原材料和其產(chǎn)成品的價(jià)格之間，應(yīng)該具有很高的相關(guān)性。

        什么是商品產(chǎn)品套利？如果在這些原材料品種與其制成品之間進(jìn)行套利交易，就稱為商品產(chǎn)品套利（Commodity Product Spread）。顯然，商品產(chǎn)品套利也是屬于跨品種套利內(nèi)容。 

        商品產(chǎn)品間價(jià)格的正常關(guān)系應(yīng)該是絕大部分加工商能夠獲得正常的加工利潤(rùn)。如果加工商無(wú)法獲得正常利潤(rùn)甚至是虧損，加工商必定會(huì)減少甚至退出生產(chǎn)，這樣，一方面會(huì)導(dǎo)致原材料需求減少?gòu)亩鴮?dǎo)致價(jià)格下跌，另一方面又會(huì)由于制成品供應(yīng)減少而導(dǎo)致價(jià)格上漲，最終會(huì)恢復(fù)加工商的加工利潤(rùn)。

        反之，如果加工利潤(rùn)很高，一方面會(huì)由于原材料需求上升而導(dǎo)致價(jià)格上漲，另一方面會(huì)由于制成品供應(yīng)量劇增而導(dǎo)致價(jià)格下跌。所以，從較長(zhǎng)時(shí)期考察，商品產(chǎn)品間正常價(jià)差應(yīng)該取決于正常加工利潤(rùn)。

        如果原材料及產(chǎn)成品的期貨價(jià)格關(guān)系發(fā)生變化，使按照毛利潤(rùn)公式得到的數(shù)值超過(guò)了正常的利潤(rùn)幅度，交易者可以通過(guò)賣出產(chǎn)成品的期貨合約的同時(shí)買入原材料期貨合約進(jìn)行套利。

        對(duì)于加工商來(lái)說(shuō)，通過(guò)這種套利活動(dòng)可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)中因原材料價(jià)格上漲或制成品價(jià)格下跌造成的損失。比如，在原油系列產(chǎn)品的套利中，買入原油期貨合約的同時(shí)賣出相同月份的燃料油或汽油的期貨合約，這種套利稱為原油提煉套利（crack spread）；

        如果原材料及產(chǎn)成品的期貨價(jià)格是按照毛利潤(rùn)公式得到的數(shù)值小于正常的利潤(rùn)幅度（甚至是負(fù)值）時(shí)，交易者可以通過(guò)買入產(chǎn)成品期貨合約的同時(shí)賣出原材料期貨合約進(jìn)行套利。

        對(duì)于加工商來(lái)說(shuō)，通過(guò)這種套利活動(dòng)可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格倒掛帶來(lái)的損失。比如，在原油系列產(chǎn)品套利中，賣出原油期貨合約的同時(shí)買入相同月份的燃料油或汽油的期貨合約，這種套利稱為反向原油提煉套利（reverse crack spread）。

        在大豆系列產(chǎn)品的套利中，買入大豆期貨合約的同時(shí)賣出相同月份的豆油和豆粕期貨合約，這種套利稱為大豆提油套利（crush spread）；賣出大豆期貨合約的同時(shí)買入相同月份的豆油和豆粕期貨合約，這種套利稱為反向大豆提油套利（reverse crush spread）。

中國(guó)期貨開(kāi)戶網(wǎng)三大核心優(yōu)勢(shì)：

1，服務(wù)優(yōu)勢(shì)，網(wǎng)絡(luò)實(shí)時(shí)客服+專屬客戶經(jīng)理，遇到交易問(wèn)題三分鐘反饋解決。
2，費(fèi)率優(yōu)勢(shì)，交易費(fèi)率陽(yáng)光透明，交易手續(xù)費(fèi)量大可享優(yōu)惠。
3，品牌優(yōu)勢(shì)，國(guó)資期貨公司著名品牌，交易所優(yōu)秀會(huì)員，營(yíng)業(yè)部遍布各大城市。

開(kāi)戶咨詢：右側(cè)在線客服，或掃描下方微信二維碼手動(dòng)添加客服，享受費(fèi)率優(yōu)惠