你聽過赫斯特指數嗎？它的計算方法是比較復雜的，那么在期貨交易的策略中，或者長周期以及短周期的交易中，能使用這個指標嗎，效果好不好呢？用一個期貨市場的實際回測案例來分析看看。

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       赫斯特指數的形式赫斯特指數有三種形式：1.如果H=0.5，表明序列接近隨機游走，無定向運動。2.如果0≤H<0.5，表明反持續性，記憶轉弱，可能是趨勢結束和反轉的開始。3.如果0.5
        本文將根據這三種形式，綜合考慮趨勢和回歸策略形成復合策略。

        回測品種的選擇回測分為單品種回測和組合回測2部分進行。單品種回測從黑色、有色、農副產品和能源化工四大板塊各挑選了一個上市時間久且成交量高的品種，且為了避免不同價位對回測結果對比造成的影響，各品種的回測本金設置為n*該品種交易單位*該品種回測時間段的均價（n為單次交易單位，本文設為1），具體回測信息見圖表。

        單品種回測信息
        板塊黑色有色能源化工農副產品
        品種 螺紋滬銅PTA豆油
        本金 4.5萬元30萬元3萬元8萬元

        回測從四大板塊各挑選了成交量較大的品種，先以板塊為中心均衡分配各品種形成各個板塊的組合進行回測，再將所有測試品種均衡分配形成組合進行回測，具體回測品種見圖表。 

        類別具體品種
        黑色螺紋鋼、熱卷、焦炭、鐵礦石、錳硅
        有色滬銅、滬鋁、滬鋅、黃金、滬鎳
        能源化工PTA、甲醇、瀝青、聚氯乙烯、玻璃、橡膠
        農副產品豆油、豆粕、玉米、白糖、棉花、黃大豆一號、菜油

        單品種回測時間區間為2010年7月1日到2022年6月30日。
        組合回測時間為2015年7月1日到2022年6月30日。

        本次測試為充分挖掘赫斯特指數在商品期貨上的運行空間，測試從超短期、短期、中期和長期這4個周期展開，超短期測試使用了1分鐘bar數據，赫斯特指數參數為120，入場判斷依據的時間區間為2個小時；短期測試使用了5分鐘bar數據，赫斯特指數參數為120，入場判斷依據的時間區間約為1.5個交易日；中期測試使用了30分鐘bar數據，特斯特指數參數為100，入場判斷依據的時間區間約為8.5個交易日；最后長期測試使用了30分鐘bar數據，特斯特指數參數為200，入場判斷依據的時間區間約為16.5個交易日。

        各類指標參數選擇在計算收益率時，將手續費設為單次交易成交額的0.0001；在計算收益率時，默認無風險收益率為0。在展示策略回測效果時，單品種回測主要展示策略所獲得的累計收益率、年化收益率，夏普比率、卡瑪比率，最大回撤比率、累計手續費和累計交易筆數。組合回測主要展示策略所獲得的累計收益率、年化收益率，卡瑪比率，最大回撤比率和最長衰退期。 

        回測結果顯示：單品種回測結果差別很大，效果較優的RB和TA年化收益率都超過10%，其中TA的最大回撤較大，故TA的卡瑪比率只有0.3。效果較差的是銅，總收益率處于負值，主要原因是手續費累計過高且策略勝率過低，盈利無法覆蓋止損和交易成本。 

        除了有色金屬板塊表現較弱，其他3個板塊回測結果較為平均。有色金屬板塊收益率較低的主要原因為手續費疊加過高，本次測試手續費統設為0.0001，有色金屬板塊品種與其他品種相比，價位偏高且合約單位較大，所以測算時手續費會偏高。此外除農副板塊外，其他三個板塊的最大回撤都在20%左右，主要原因就是超短周期指標信號不穩定，策略勝率在行情不清晰時下降明顯。而農副產品板塊的一些品種如豆粕和玉米，日內走勢一般都較為平緩，難以觸及止盈和止損線，所以最大回撤會小很多，但總收益率也不會很高。

        用最簡單的話說，就是指數依賴性指標不太適合使用在超短周期的期貨策略中。 

        以上是我們對“指數長期依賴性指標和期貨交易周期的關系案例”的內容介紹。

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