第一個是期貨和現貨的套期保值,也就是在期貨和現貨兩個市場中,進行數量相等、方向相反的買賣,這是最基礎的期貨套期保值交易,與其它套期保值有很大的不同。
首先,套期保值交易不僅僅發生在期貨市場,也發生在現貨市場,而其它的套期保值交易則是期貨。
第二,這類避險交易的目的在于規避現貨市場中由于價格變動所帶來的風險,從而規避價格變動所帶來的利益。
還有一些其它的套期保值交易是通過價格變動來進行套利的,通常叫做圖利。
當然,套期保值并不局限于套期保值,如果期價與現貨的價格差距過大或過小,也有可能產生套期圖利。
但因為套期保值需要現貨,所以價格比單純的期貨要高,而且需要滿足一定的現貨需求,所以更多地被用來進行套期保值。
第二是不同交割月份的同一期貨品種的對沖交易
因為價格是隨著時間而變化的,同一種期貨品種在不同的交割月份價格的不同形成價差,這種價差也是變化的。
除了相對固定的倉儲成本外,價格差異取決于供給和需求的變動。
在一個月內,我們可以購買一月份的一個期貨,然后在某個時間點上,分別進行交易或者交易。
由于價格差異的變動,兩個反向交易的盈虧相抵后,會有盈利。
這是一種套期保值的交易。
第三,不同期貨市場的同一期貨品種之間的套期保值交易
由于地域和制度環境的差異,同一種期貨品種在不同的市場上,同一時期的價格也會發生變化。
通過這種方式,在一種市場進行長單買入,而在另外一種市場中進行空頭交易,然后在同一時期進行平倉或交割,從而實現了在不同的市場上的套期保值。
這種套期保值交易就是所謂的跨市場套利。
四是針對不同的期貨品種進行套期保值的假設,即不同的期貨品種有一定的相關性,比如兩個產品屬于上下游,或者可以互相替換。
盡管品種不同,但是它反映了市場供需的一致性。
在這種情況下,買入一種期貨,賣掉另外一種,同時平倉或交割,即進行套利。
Q& A:我想請教一下,你們所說的期貨套期保值意味著什么?。
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