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工業(yè)硅期貨的定價(jià)合理嗎？工業(yè)硅期貨上市首日策略
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工業(yè)硅期貨上市首日策略
工業(yè)硅期貨基準(zhǔn)價(jià)正式出爐。首批上市交易合約為 SI2308、SI2309、SI2310、SI2311 和 SI2312 這 5 個(gè)期貨合約，以上 5 個(gè)合約的掛牌基準(zhǔn)價(jià)為18500 元/噸。
現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格多少？當(dāng)前華東地區(qū)不通氧 553 的價(jià)格為 18500 元/噸，通氧 553 的價(jià)格為 18850 元/噸，期貨基準(zhǔn)價(jià)定價(jià)較為合理，所以上市之后期貨價(jià)格可能將跟隨現(xiàn)貨基本面運(yùn)行。
不過12月22日開盤以后，主力合約si2308的價(jià)格是下跌的，幾個(gè)合約均有上百點(diǎn)不等的跌幅，而2312合約自己走高。
從絕對(duì)價(jià)格來看，工業(yè)硅期貨走勢(shì)是呈現(xiàn)的弱穩(wěn)行情，基本面影響是比較大的，比如新疆市場(chǎng)，我們相信，隨著新疆疫情控制的松動(dòng)，交通問題將會(huì)有很大的好轉(zhuǎn)，新疆的工業(yè)硅正源源不斷的向內(nèi)陸輸送，這將會(huì)對(duì)近期的工業(yè)硅供給造成一定的影響。再加上下游對(duì)硅片的需求疲軟，以及硅片生產(chǎn)廠家的開工率大幅下降，對(duì)硅片的需求造成了一定的影響。在需求疲軟的大環(huán)境下，短時(shí)間內(nèi)，工業(yè)硅的價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)較弱的穩(wěn)定。鑒于前期期貨市場(chǎng)波動(dòng)大，不排除近期資金情緒波動(dòng)，謹(jǐn)慎的投資者可選擇觀望。
從長遠(yuǎn)來看，隨著工業(yè)硅的持續(xù)走低，工業(yè)硅的價(jià)格已經(jīng)接近了成本線，西南地區(qū)今年的枯水季將會(huì)有很大的減產(chǎn)，而隨著明年上半年新增多晶硅產(chǎn)能集中釋放，以及穩(wěn)增長預(yù)期之下有機(jī)硅的需求預(yù)期或?qū)⒌玫礁纳疲I(yè)硅可能短期出現(xiàn)供需錯(cuò)配，明年上半年價(jià)格以逢低做多為主。
從套利的角度看，我們預(yù)計(jì)今年上半年的工業(yè)硅供應(yīng)會(huì)比較緊張，下半年的時(shí)候會(huì)出現(xiàn)工業(yè)硅的過剩，這就導(dǎo)致了工業(yè)硅的期限結(jié)構(gòu)趨向于“back”。目前已上市的期貨合約中，有色金屬、硅錳硅和硅鐵的基本面較為接近，參照已上市的期貨品種，采用 back結(jié)構(gòu)較為合理。
工業(yè)硅期貨的定價(jià)合理嗎？現(xiàn)貨交易中，421目前的報(bào)價(jià)比553只漲了1000多，離2000元的目標(biāo)價(jià)還差得遠(yuǎn)。因此，從牌號(hào)的觀點(diǎn)來看，假如明年上半年房地產(chǎn)能穩(wěn)定，421的價(jià)格漲幅或會(huì)更大，可以在現(xiàn)貨市場(chǎng)上購買421的工業(yè)硅。
工業(yè)硅期貨基準(zhǔn)價(jià)正式出爐。首批上市交易合約為 SI2308、SI2309、SI2310、SI2311 和 SI2312 這 5 個(gè)期貨合約，以上 5 個(gè)合約的掛牌基準(zhǔn)價(jià)為18500 元/噸。
現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格多少？當(dāng)前華東地區(qū)不通氧 553 的價(jià)格為 18500 元/噸，通氧 553 的價(jià)格為 18850 元/噸，期貨基準(zhǔn)價(jià)定價(jià)較為合理，所以上市之后期貨價(jià)格可能將跟隨現(xiàn)貨基本面運(yùn)行。
不過12月22日開盤以后，主力合約si2308的價(jià)格是下跌的，幾個(gè)合約均有上百點(diǎn)不等的跌幅，而2312合約自己走高。
從絕對(duì)價(jià)格來看，工業(yè)硅期貨走勢(shì)是呈現(xiàn)的弱穩(wěn)行情，基本面影響是比較大的，比如新疆市場(chǎng)，我們相信，隨著新疆疫情控制的松動(dòng)，交通問題將會(huì)有很大的好轉(zhuǎn)，新疆的工業(yè)硅正源源不斷的向內(nèi)陸輸送，這將會(huì)對(duì)近期的工業(yè)硅供給造成一定的影響。再加上下游對(duì)硅片的需求疲軟，以及硅片生產(chǎn)廠家的開工率大幅下降，對(duì)硅片的需求造成了一定的影響。在需求疲軟的大環(huán)境下，短時(shí)間內(nèi)，工業(yè)硅的價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)較弱的穩(wěn)定。鑒于前期期貨市場(chǎng)波動(dòng)大，不排除近期資金情緒波動(dòng)，謹(jǐn)慎的投資者可選擇觀望。
從長遠(yuǎn)來看，隨著工業(yè)硅的持續(xù)走低，工業(yè)硅的價(jià)格已經(jīng)接近了成本線，西南地區(qū)今年的枯水季將會(huì)有很大的減產(chǎn)，而隨著明年上半年新增多晶硅產(chǎn)能集中釋放，以及穩(wěn)增長預(yù)期之下有機(jī)硅的需求預(yù)期或?qū)⒌玫礁纳疲I(yè)硅可能短期出現(xiàn)供需錯(cuò)配，明年上半年價(jià)格以逢低做多為主。
從套利的角度看，我們預(yù)計(jì)今年上半年的工業(yè)硅供應(yīng)會(huì)比較緊張，下半年的時(shí)候會(huì)出現(xiàn)工業(yè)硅的過剩，這就導(dǎo)致了工業(yè)硅的期限結(jié)構(gòu)趨向于“back”。目前已上市的期貨合約中，有色金屬、硅錳硅和硅鐵的基本面較為接近，參照已上市的期貨品種，采用 back結(jié)構(gòu)較為合理。
工業(yè)硅期貨的定價(jià)合理嗎？現(xiàn)貨交易中，421目前的報(bào)價(jià)比553只漲了1000多，離2000元的目標(biāo)價(jià)還差得遠(yuǎn)。因此，從牌號(hào)的觀點(diǎn)來看，假如明年上半年房地產(chǎn)能穩(wěn)定，421的價(jià)格漲幅或會(huì)更大，可以在現(xiàn)貨市場(chǎng)上購買421的工業(yè)硅。
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