硫磺期貨合約上市后,其定價方式為現(xiàn)貨價加升貼水。
其升貼水的計算方法為:買入倉單的價格加上買入時盤面價格。因此,如果我們把市場上的主要品種看作是一個整體,那么其期貨合約中包含著兩個價格:現(xiàn)貨價加升水和期貨價加升水,而期貨和現(xiàn)貨的價差也是由這兩部分組成。
硫磺期貨合約可以看作一個整體,同時也包含著兩個部分:一個是由上游硫磺生產(chǎn)廠商提供的硫磺產(chǎn)品現(xiàn)貨市場行情價,另外則是買方向賣方支付的買入倉單價格。而從上面可以看出,兩者之間有明顯差異,這主要表現(xiàn)在價格波動上。
硫磺期貨合約的定價方式由現(xiàn)貨價和升水兩部分組成。從交易角度來說,首先將兩者合并成一張整體合約。其次再將其細分成若干個具體的交易品種。所以我們認為在交割方式上,首先需要考慮到這一點-交割方式和時間價值有很大聯(lián)系。
這也是為什么目前期貨市場上存在著大量時間價值非常高的品種-時間價值是相對于其現(xiàn)貨價而言的;
因為它代表了一個企業(yè)對現(xiàn)貨市場行情的理解水平,它代表了一個企業(yè)對于這種市場波動的判斷水平和適應能力,從而影響價格波動。
在硫磺期現(xiàn)貨價格之間的差異主要體現(xiàn)在兩個方面:一是時間價值;二是升水程度。
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