互聯(lián)網(wǎng)開戶免費(fèi)咨詢平臺 網(wǎng)絡(luò)期貨聯(lián)盟
> 文章內(nèi)容
黑色系期貨：螺紋鋼市場情緒轉(zhuǎn)弱
本網(wǎng)投資客服全天候在線應(yīng)答
房地產(chǎn)市場的穩(wěn)定運(yùn)行，進(jìn)一步推動了黑色系商品的市場走勢。隨著春節(jié)的臨近，螺紋鋼市場的冬儲工作已經(jīng)基本結(jié)束。據(jù)Mysteel的調(diào)研統(tǒng)計，由于北方淡季影響時間偏長，北方地區(qū)的鋼廠成為了出臺冬儲政策的主體，螺紋鋼冬儲價格整體在4000元/噸左右。然而，由于鋼廠利潤普遍虧損，限制了鋼廠自儲意愿，多數(shù)鋼廠普遍采用后結(jié)算方式。
華東市場風(fēng)向標(biāo)鑌鑫鋼鐵在1月25日將冬儲鎖價從3850元/噸上調(diào)至3880元/噸后，價格優(yōu)勢吸引力減弱，這使得螺紋鋼市場情緒轉(zhuǎn)弱，整體冬儲形成偏弱勢表現(xiàn)。然而，期貨鋼材分析師武秋婷指出，目前市場主動冬儲意愿并不高，主要以被動冬儲為主。
究其原因，一是自2023年四季度以來，鋼材價格整體呈反彈趨勢，多數(shù)鋼貿(mào)商認(rèn)為冬儲價格偏高，制約了市場冬儲積極性。二是節(jié)前鋼廠利潤不佳，大部分鋼廠在虧損或微盈利邊緣波動，這使得鋼廠挺價意愿較強(qiáng)，進(jìn)而導(dǎo)致鋼材冬儲價格偏高。三是終端需求低迷態(tài)勢并未明顯改觀，宏觀政策顯效仍需一定時間，市場參與者對節(jié)后需求復(fù)蘇情況存疑。此外，資金成本壓力也制約了市場對冬儲的態(tài)度，使得市場表現(xiàn)較為理性和謹(jǐn)慎。
隨著春節(jié)長假的即將來臨，鋼材冬儲工作已基本收尾。整體來看，今年的冬儲情況不及去年，呈現(xiàn)出冬儲情況偏弱的特點(diǎn)。值得注意的是，今年的螺紋鋼社會庫存從12月中旬開始積累，截至上周已連續(xù)積累8周，但庫存增幅僅為59.9%，整體累庫速度均屬于往年偏低水平。從側(cè)面可以看出，冬儲貿(mào)易商對今年的貿(mào)易量表現(xiàn)相對保守。從庫存周環(huán)比增速來看，上周庫存增長速度有所加快，但作為春節(jié)前倒數(shù)第二周的累庫增速，仍屬于往年偏低水平。熱卷和螺紋鋼的社會庫存絕對水平和累庫速度也沒有超出預(yù)期，基本維持在中等水平。
海通期貨投資咨詢部黑色組長邱怡宏表示，他們對于本輪庫存周期的積累幅度保持保守預(yù)期，并維持此前預(yù)計2024年螺紋鋼社會庫存高點(diǎn)大概在1400萬噸附近的預(yù)判。
此外，邱怡宏還指出，上周247家鋼企高爐開工率和產(chǎn)能利用率大致保持穩(wěn)定，五大鋼材總產(chǎn)量周環(huán)比微降。其中，螺紋鋼、線材和中厚板的產(chǎn)量有所減少，但熱軋和冷軋的產(chǎn)量有所增加。熱卷周產(chǎn)量與同期平均水平相近。電爐企業(yè)率先進(jìn)入放假模式，導(dǎo)致螺紋鋼短流程周產(chǎn)量大幅走低。隨著春節(jié)假期臨近，鋼材供需彈性均逐步收窄，市場交易及投機(jī)需求均趨于平淡。盡管螺紋鋼產(chǎn)銷同比增速差有所收斂，但仍在零軸下方，且螺紋鋼平均累庫速度仍偏低。這顯示了整體供需格局仍保持偏緊狀態(tài)，基本面整體不存在明顯矛盾。
武秋婷介紹，今年1月份，鋼材盈利率不足三成，長短流程鋼廠在虧損或微盈利的邊緣波動。這導(dǎo)致年初以來停產(chǎn)檢修多于復(fù)產(chǎn)，其中螺紋鋼產(chǎn)量顯著下滑。盡管正月十五前螺紋鋼產(chǎn)量整體偏弱，但隨著春節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)，螺紋鋼產(chǎn)量可能出現(xiàn)明顯回升。建議關(guān)注春節(jié)后螺紋鋼產(chǎn)量的恢復(fù)速度，產(chǎn)量回升是必然趨勢，但增速過快可能會對鋼價產(chǎn)生壓力。目前盤面交易邏輯仍以宏觀情緒驅(qū)動為主，趨勢性不足，但考慮到螺紋鋼價格已下穿谷電成本，下跌空間有限，預(yù)計將回歸振蕩區(qū)間運(yùn)行。
春節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)預(yù)期仍存，長短流程鋼企面臨全面虧損，供應(yīng)恢復(fù)的積極性可能受限。如果需求啟動時間正常，供應(yīng)放量延遲可能不會加劇庫存壓力，供需恢復(fù)的時間差可能成為節(jié)后價格走強(qiáng)的支撐。建議參與冬儲的企業(yè)在冬儲資源開始出清階段前期通過賣出保值對利潤進(jìn)行一定鎖定，若復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程順利，也可以考慮通過賣出看漲期權(quán)對冬儲利潤進(jìn)行一定保護(hù)。
總之，春節(jié)后螺紋鋼產(chǎn)量恢復(fù)速度和供需關(guān)系將是市場關(guān)注的焦點(diǎn)，投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，合理配置資產(chǎn)，避免盲目跟風(fēng)。
華東市場風(fēng)向標(biāo)鑌鑫鋼鐵在1月25日將冬儲鎖價從3850元/噸上調(diào)至3880元/噸后，價格優(yōu)勢吸引力減弱，這使得螺紋鋼市場情緒轉(zhuǎn)弱，整體冬儲形成偏弱勢表現(xiàn)。然而，期貨鋼材分析師武秋婷指出，目前市場主動冬儲意愿并不高，主要以被動冬儲為主。
究其原因，一是自2023年四季度以來，鋼材價格整體呈反彈趨勢，多數(shù)鋼貿(mào)商認(rèn)為冬儲價格偏高，制約了市場冬儲積極性。二是節(jié)前鋼廠利潤不佳，大部分鋼廠在虧損或微盈利邊緣波動，這使得鋼廠挺價意愿較強(qiáng)，進(jìn)而導(dǎo)致鋼材冬儲價格偏高。三是終端需求低迷態(tài)勢并未明顯改觀，宏觀政策顯效仍需一定時間，市場參與者對節(jié)后需求復(fù)蘇情況存疑。此外，資金成本壓力也制約了市場對冬儲的態(tài)度，使得市場表現(xiàn)較為理性和謹(jǐn)慎。
隨著春節(jié)長假的即將來臨，鋼材冬儲工作已基本收尾。整體來看，今年的冬儲情況不及去年，呈現(xiàn)出冬儲情況偏弱的特點(diǎn)。值得注意的是，今年的螺紋鋼社會庫存從12月中旬開始積累，截至上周已連續(xù)積累8周，但庫存增幅僅為59.9%，整體累庫速度均屬于往年偏低水平。從側(cè)面可以看出，冬儲貿(mào)易商對今年的貿(mào)易量表現(xiàn)相對保守。從庫存周環(huán)比增速來看，上周庫存增長速度有所加快，但作為春節(jié)前倒數(shù)第二周的累庫增速，仍屬于往年偏低水平。熱卷和螺紋鋼的社會庫存絕對水平和累庫速度也沒有超出預(yù)期，基本維持在中等水平。
海通期貨投資咨詢部黑色組長邱怡宏表示，他們對于本輪庫存周期的積累幅度保持保守預(yù)期，并維持此前預(yù)計2024年螺紋鋼社會庫存高點(diǎn)大概在1400萬噸附近的預(yù)判。
此外，邱怡宏還指出，上周247家鋼企高爐開工率和產(chǎn)能利用率大致保持穩(wěn)定，五大鋼材總產(chǎn)量周環(huán)比微降。其中，螺紋鋼、線材和中厚板的產(chǎn)量有所減少，但熱軋和冷軋的產(chǎn)量有所增加。熱卷周產(chǎn)量與同期平均水平相近。電爐企業(yè)率先進(jìn)入放假模式，導(dǎo)致螺紋鋼短流程周產(chǎn)量大幅走低。隨著春節(jié)假期臨近，鋼材供需彈性均逐步收窄，市場交易及投機(jī)需求均趨于平淡。盡管螺紋鋼產(chǎn)銷同比增速差有所收斂，但仍在零軸下方，且螺紋鋼平均累庫速度仍偏低。這顯示了整體供需格局仍保持偏緊狀態(tài)，基本面整體不存在明顯矛盾。
武秋婷介紹，今年1月份，鋼材盈利率不足三成，長短流程鋼廠在虧損或微盈利的邊緣波動。這導(dǎo)致年初以來停產(chǎn)檢修多于復(fù)產(chǎn)，其中螺紋鋼產(chǎn)量顯著下滑。盡管正月十五前螺紋鋼產(chǎn)量整體偏弱，但隨著春節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)，螺紋鋼產(chǎn)量可能出現(xiàn)明顯回升。建議關(guān)注春節(jié)后螺紋鋼產(chǎn)量的恢復(fù)速度，產(chǎn)量回升是必然趨勢，但增速過快可能會對鋼價產(chǎn)生壓力。目前盤面交易邏輯仍以宏觀情緒驅(qū)動為主，趨勢性不足，但考慮到螺紋鋼價格已下穿谷電成本，下跌空間有限，預(yù)計將回歸振蕩區(qū)間運(yùn)行。
春節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)預(yù)期仍存，長短流程鋼企面臨全面虧損，供應(yīng)恢復(fù)的積極性可能受限。如果需求啟動時間正常，供應(yīng)放量延遲可能不會加劇庫存壓力，供需恢復(fù)的時間差可能成為節(jié)后價格走強(qiáng)的支撐。建議參與冬儲的企業(yè)在冬儲資源開始出清階段前期通過賣出保值對利潤進(jìn)行一定鎖定，若復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程順利，也可以考慮通過賣出看漲期權(quán)對冬儲利潤進(jìn)行一定保護(hù)。
總之，春節(jié)后螺紋鋼產(chǎn)量恢復(fù)速度和供需關(guān)系將是市場關(guān)注的焦點(diǎn)，投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，合理配置資產(chǎn)，避免盲目跟風(fēng)。
添加官方認(rèn)證企業(yè)微信 免費(fèi)咨詢
品牌優(yōu)勢：金口碑 資深期貨客戶經(jīng)理
服務(wù)優(yōu)勢：專屬顧問 新人手把手教學(xué)
費(fèi)率優(yōu)勢：業(yè)內(nèi)超低 保證金手續(xù)費(fèi)率
期貨行業(yè)優(yōu)秀推廣站
國家雙認(rèn)證備案注冊
十五年在線服務(wù)經(jīng)驗(yàn)
大品牌國企期貨公司
NEWS免費(fèi)培訓(xùn)
Online投資者教育優(yōu)秀平臺
投資者熱點(diǎn)文章排行榜：
規(guī)范金融教育 投資合法渠道
