國際糖市最近一周的重大新聞與數據解讀。

首先，機構對主產國產量前景的預估觀點出現了分歧。貿易公司蘇克敦報告顯示，預計24/25年度巴西和印度糖產量將分別下降，原因兩國降水大幅減少。預計巴西中南部產量將為4080萬噸，同比減少180萬噸，而印度糖產量或降至2800萬噸。另一方面，法國食品和能源公司Tereos對巴西中南部甘蔗總產量的預估較為悲觀，預計低于6億噸。相比之下，國際糖業組織ISO上調了對全球食糖短缺的預估，預計全球食糖供應缺口為68.9萬噸，高于此前預期。

此外，豐益國際對印度和泰國糖產量前景持樂觀態度。該公司的食糖分析主管Karim Salamon預計，泰國食糖產量將在850萬至900萬噸之間，較此前市場預估增加近100萬噸。預計印度的糖產量將達到3250萬-3300萬噸，與去年持平。與此同時，印度糖產量截至2月底已幾乎追上去年同期，累計壓榨甘蔗2.55964億噸，同比減少3.6%，產糖量同比減少1.68%，平均產糖率高達9.95%。

另一方面，巴西在2月份保持了較高的糖出口量，前四周出口糖250.45萬噸，日均出口量為16.7萬噸。這較上年2月全月的日均出口量6.37萬噸大幅增加162%。這些數據表明，全球糖市供需狀況正在發生變化，需要我們密切關注。

總的來說，這些數據和新聞表明，全球糖市面臨著復雜的供需格局。各機構對未來產量的預測存在分歧，而全球食糖短缺的預估也在上升。與此同時，一些國家如印度和巴西的糖產量前景正在發生變化，這將影響全球糖市的供需平衡。因此，我們需要繼續關注全球糖市的動態，以更好地理解和應對市場變化。在截至2月28日的那一周，巴西港口的等待裝運食糖數量從一周前的242.43萬噸降至225.27萬噸，桑托斯港的等待天數保持穩定，與上周的34天持平。

在ICE交易所，3月合約在最后一個交易日傳出潛在的接貨方減少頭寸，導致價格大幅下跌。3月合約最終的交割量為25751手，約130萬噸，這是該合約歷史上的第二高水平，反映出市場上的多空存在較大分歧。據交易商消息，豐益國際成為此次交割的最大交貨方，共交付了22562手，或114萬噸糖。與此同時，蘇克登是主要買家，接貨了17692手，或約90萬噸。豐益國際從去年10月合約的最大接貨方轉變為3月合約的最大交貨方，這可能被視為現貨市場需求疲軟的信號。

截至2月27日，原糖基金凈多頭頭寸較前周小幅增加至103254手。盡管基本面供應問題有所緩解且缺乏新的故事，但近期基金對原糖的投資興致相對較弱。從商業持倉看，糖廠的套保進度正常，但商業買家的套保水平相對偏高。價格低位時，市場關注買貨意愿的支撐。此外，天氣風險（如巴西的干旱和印度的水庫低位）仍有可能進一步發酵。

總的來說，當前的情況仍存在不確定性，市場對未來的預期也較為復雜。但隨著時間的推移，市場可能會逐漸明朗化。我們需要密切關注市場的動態，以及潛在的供應和需求變化。

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