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雞蛋期貨：二季度的供需差將持續(xù)擴(kuò)大
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目前蛋價(jià)持續(xù)低迷，主要是受到供需雙方共同影響，其中供應(yīng)端起著主導(dǎo)作用。根據(jù)卓創(chuàng)資訊的數(shù)據(jù)，4月底全國(guó)在產(chǎn)蛋雞存欄量達(dá)到12.4億只，環(huán)比增長(zhǎng)0.57%，同比增長(zhǎng)4.55%。理論上，5月份在產(chǎn)蛋雞存欄量也將呈現(xiàn)增加趨勢(shì)。這使得供應(yīng)端持續(xù)對(duì)蛋價(jià)形成利空。
需求方面，雖然4月份受“五一”等節(jié)日需求拉動(dòng)，市場(chǎng)整體需求量有所提升，但受制于供應(yīng)充足影響，終端市場(chǎng)多按需采購(gòu)、隨銷隨采，整體庫(kù)存維持低位，導(dǎo)致整體需求量增幅有限。
本輪雞蛋價(jià)格下跌始于2023年9月，蛋價(jià)不斷下跌使得養(yǎng)殖利潤(rùn)不斷收縮。以4月為例，卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，全國(guó)雞蛋日均價(jià)為3.32元/斤，而單斤雞蛋的飼料成本為3.08元。由于蛋雞養(yǎng)殖月內(nèi)日度毛利潤(rùn)多處于盈虧平衡線附近。
然而，雖然飼料原材料價(jià)格下跌使得養(yǎng)殖端并未陷入深度虧損，但由于蛋雞存欄量明顯回升且產(chǎn)能去化不及預(yù)期，2024年雞蛋價(jià)格已顯著低于往年同期水平。拉長(zhǎng)時(shí)間周期來(lái)看，這主要是由于部分產(chǎn)能逆勢(shì)擴(kuò)張。
總的來(lái)說(shuō)，當(dāng)前蛋價(jià)運(yùn)行重心與前兩年相比顯著下滑，主要是由于在長(zhǎng)期養(yǎng)殖盈利情況下，蛋雞存欄量明顯回升，導(dǎo)致蛋價(jià)整體表現(xiàn)偏弱。同時(shí)，養(yǎng)殖端并未陷入深度虧損，產(chǎn)能去化不及預(yù)期也是一個(gè)重要因素。
盡管當(dāng)前雞蛋價(jià)格已經(jīng)跌至接近成本線的水平，部分養(yǎng)殖戶甚至面臨虧損，但從產(chǎn)能角度看，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)了產(chǎn)能擴(kuò)張的情況。比如，上海農(nóng)場(chǎng)作為光明食品集團(tuán)專業(yè)的蛋雞養(yǎng)殖子公司，新建的150萬(wàn)羽蛋雞養(yǎng)殖場(chǎng)已經(jīng)正式投產(chǎn)，預(yù)計(jì)年產(chǎn)鮮蛋量將達(dá)到2萬(wàn)多噸。
盡管目前蛋價(jià)已經(jīng)創(chuàng)下近三年的低點(diǎn)，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，根據(jù)當(dāng)前產(chǎn)蛋雞存欄量及其結(jié)構(gòu)推斷，二季度將呈現(xiàn)供增需弱的格局，因此雞蛋價(jià)格仍有下跌空間。 養(yǎng)殖戶們可以通過多種渠道進(jìn)行避險(xiǎn)。侯曉瑞建議，養(yǎng)殖戶可以直接參與雞蛋期貨套期保值來(lái)規(guī)避價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)于一些中小型散戶來(lái)說(shuō)，直接參與期貨交易將面臨一定的資金成本問題。因此，他們可以通過參加“保險(xiǎn)+期貨”或者場(chǎng)外期權(quán)的方式進(jìn)行價(jià)格保護(hù)。 總的來(lái)說(shuō)，二季度雞蛋市場(chǎng)的供需差將持續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計(jì)全國(guó)主產(chǎn)區(qū)雞蛋均價(jià)將持續(xù)走低。
需求方面，雖然4月份受“五一”等節(jié)日需求拉動(dòng)，市場(chǎng)整體需求量有所提升，但受制于供應(yīng)充足影響，終端市場(chǎng)多按需采購(gòu)、隨銷隨采，整體庫(kù)存維持低位，導(dǎo)致整體需求量增幅有限。
本輪雞蛋價(jià)格下跌始于2023年9月，蛋價(jià)不斷下跌使得養(yǎng)殖利潤(rùn)不斷收縮。以4月為例，卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，全國(guó)雞蛋日均價(jià)為3.32元/斤，而單斤雞蛋的飼料成本為3.08元。由于蛋雞養(yǎng)殖月內(nèi)日度毛利潤(rùn)多處于盈虧平衡線附近。
然而，雖然飼料原材料價(jià)格下跌使得養(yǎng)殖端并未陷入深度虧損，但由于蛋雞存欄量明顯回升且產(chǎn)能去化不及預(yù)期，2024年雞蛋價(jià)格已顯著低于往年同期水平。拉長(zhǎng)時(shí)間周期來(lái)看，這主要是由于部分產(chǎn)能逆勢(shì)擴(kuò)張。
總的來(lái)說(shuō)，當(dāng)前蛋價(jià)運(yùn)行重心與前兩年相比顯著下滑，主要是由于在長(zhǎng)期養(yǎng)殖盈利情況下，蛋雞存欄量明顯回升，導(dǎo)致蛋價(jià)整體表現(xiàn)偏弱。同時(shí)，養(yǎng)殖端并未陷入深度虧損，產(chǎn)能去化不及預(yù)期也是一個(gè)重要因素。
盡管當(dāng)前雞蛋價(jià)格已經(jīng)跌至接近成本線的水平，部分養(yǎng)殖戶甚至面臨虧損，但從產(chǎn)能角度看，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)了產(chǎn)能擴(kuò)張的情況。比如，上海農(nóng)場(chǎng)作為光明食品集團(tuán)專業(yè)的蛋雞養(yǎng)殖子公司，新建的150萬(wàn)羽蛋雞養(yǎng)殖場(chǎng)已經(jīng)正式投產(chǎn)，預(yù)計(jì)年產(chǎn)鮮蛋量將達(dá)到2萬(wàn)多噸。
盡管目前蛋價(jià)已經(jīng)創(chuàng)下近三年的低點(diǎn)，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，根據(jù)當(dāng)前產(chǎn)蛋雞存欄量及其結(jié)構(gòu)推斷，二季度將呈現(xiàn)供增需弱的格局，因此雞蛋價(jià)格仍有下跌空間。 養(yǎng)殖戶們可以通過多種渠道進(jìn)行避險(xiǎn)。侯曉瑞建議，養(yǎng)殖戶可以直接參與雞蛋期貨套期保值來(lái)規(guī)避價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)于一些中小型散戶來(lái)說(shuō)，直接參與期貨交易將面臨一定的資金成本問題。因此，他們可以通過參加“保險(xiǎn)+期貨”或者場(chǎng)外期權(quán)的方式進(jìn)行價(jià)格保護(hù)。 總的來(lái)說(shuō)，二季度雞蛋市場(chǎng)的供需差將持續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計(jì)全國(guó)主產(chǎn)區(qū)雞蛋均價(jià)將持續(xù)走低。
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