工業(yè)硅期貨上市還不到兩年,近兩日卻連續(xù)下跌至新低。截至6月25日收盤,工業(yè)硅主力合約下跌2.92%,報11305元/噸,這已是其上市以來的新低。6月24日,工業(yè)硅主力合約大跌4.72%。資訊分析師于明靜對記者表示,近期盤面交易中,工業(yè)硅期貨更多地受到產(chǎn)業(yè)端“供大于求”的預(yù)期影響。
據(jù)分析,當(dāng)前西南地區(qū),尤其是四川處于豐水期,全年生產(chǎn)成本最低,預(yù)計供給有增量,減產(chǎn)的可能性微乎其微。然而,四川地區(qū)開工基本恢復(fù),云南產(chǎn)區(qū)正逐步恢復(fù),全國工業(yè)硅產(chǎn)量呈現(xiàn)上行趨勢。然而,期貨認(rèn)為產(chǎn)量增長并非主要問題,當(dāng)前絕大部分工業(yè)硅倉單多以普通421牌號為主,在交割新規(guī)下,大多不滿足替代交割品的微量元素要求,只能作為基準(zhǔn)交割品注冊,部分倉單甚至難以滿足基準(zhǔn)交割品要求,倉單貶值壓力較大。
此外,該機(jī)構(gòu)稱,廣期所只允許生產(chǎn)日期不超過三個月的工業(yè)硅用于注冊倉單,而當(dāng)前倉單均不符合要求,或流向現(xiàn)貨市場。當(dāng)前交易所注冊倉單規(guī)模超30萬噸,若這部分倉單流向現(xiàn)貨市場,供給壓力將再度增大。在貶值及回流現(xiàn)貨市場預(yù)期下,工業(yè)硅盤面或受拖累。從廠家角度來說,目前工業(yè)硅期貨價格已經(jīng)跌破了平均成本線,西南產(chǎn)區(qū)廠家生產(chǎn)不穩(wěn)定,現(xiàn)貨價格也將虧損。如果有期現(xiàn)商提前鎖定了利潤,后續(xù)也許會有部分低價貨源釋放,進(jìn)一步帶動現(xiàn)貨價格下探。
值得注意的是,雖然近兩日工業(yè)硅期貨價格連續(xù)下跌至新低,但有分析師認(rèn)為這只是短期的波動。在市場供需矛盾加大和產(chǎn)量增長的情況下,市場對于工業(yè)硅期貨價格的預(yù)期依然較為悲觀。而期現(xiàn)商提前鎖定了利潤,可能會在后期釋放低價貨源,進(jìn)一步帶動現(xiàn)貨價格下探。因此,投資者在參與工業(yè)硅期貨交易時,需要謹(jǐn)慎考慮市場供需情況和政策因素等影響。
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