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螺紋鋼期貨：六月宏觀政策面有望利好
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鋼材需求步入消費淡季，供需壓力上升，讓我們來分析一下。據統(tǒng)計局數據，一至四月份全國固定資產投資同比增長4.2%，較前三月回落0.3個百分點。分領域來看，基礎設施投資增長6%，回落0.5個百分點；制造業(yè)投資增長9.7%，回落0.2個百分點；而房地產開發(fā)投資下降9.8%，降幅擴大0.3個百分點。
四月地產表現依然疲弱，鋼材內需偏弱。四月份我國鋼材出口量為3502萬噸，同比增加701萬噸，增長25.03%，出口表現相對偏強。五月地產寬松政策持續(xù)加碼，市場預期有所改善。目前需求總體現實偏弱，預期較強，預計六月仍將延續(xù)這一局面。
供應方面，五月份鐵水產量先升后降，而最新一周鐵水產量為235.83萬噸，較四月底回升7.11萬噸。五月份螺紋周產量明顯回升，月末螺紋周度產量達到239.5萬噸，較四月份增加約17.4萬噸。長流程、短流程產量均有所增加。熱卷產量在五月也再次回升，月末熱卷周產量322.7萬噸，較四月份增加7.1萬噸。長流程鋼廠盈利率仍處于較高水平，預計六月鐵水及螺紋鋼產量仍將小幅回升，熱卷產量窄幅波動。
庫存方面，五月五大品種庫存累計下降186萬噸，其中螺紋庫存下降175萬噸，熱卷庫存增加9.3萬噸。目前五大品種總庫存同比增加74.8萬噸，其中螺紋庫存同比下降36.5萬噸，熱卷庫存同比增加63.5萬噸。四月螺紋庫存降幅基本符合季節(jié)性，熱卷庫存壓力相對較大。
成本方面，五月鐵礦石價格小幅波動，焦煤進口量維持高位，預計原料供需趨于寬松。鋼材盈利變化不大，月末247家鋼廠盈利率達到52.81%。
總結一下，六月國內鋼材市場將步入傳統(tǒng)消費淡季，需求將有所趨弱。當前鋼廠盈利面尚可，預計鋼材產量仍有一定的回升空間。六月鋼材市場供需壓力或將有所上升，特別是板材壓力相對明顯。然而，六月宏觀政策面有望進一步釋放利好，市場情緒仍將受到提振。因此，預計六月鋼材市場“弱現實、強預期”的局面難以改變，鋼材走勢或以震蕩偏弱為主。不過市場情緒仍存在不確定性，還需關注政策及經濟數據等因素的影響。
四月地產表現依然疲弱，鋼材內需偏弱。四月份我國鋼材出口量為3502萬噸，同比增加701萬噸，增長25.03%，出口表現相對偏強。五月地產寬松政策持續(xù)加碼，市場預期有所改善。目前需求總體現實偏弱，預期較強，預計六月仍將延續(xù)這一局面。
供應方面，五月份鐵水產量先升后降，而最新一周鐵水產量為235.83萬噸，較四月底回升7.11萬噸。五月份螺紋周產量明顯回升，月末螺紋周度產量達到239.5萬噸，較四月份增加約17.4萬噸。長流程、短流程產量均有所增加。熱卷產量在五月也再次回升，月末熱卷周產量322.7萬噸，較四月份增加7.1萬噸。長流程鋼廠盈利率仍處于較高水平，預計六月鐵水及螺紋鋼產量仍將小幅回升，熱卷產量窄幅波動。
庫存方面，五月五大品種庫存累計下降186萬噸，其中螺紋庫存下降175萬噸，熱卷庫存增加9.3萬噸。目前五大品種總庫存同比增加74.8萬噸，其中螺紋庫存同比下降36.5萬噸，熱卷庫存同比增加63.5萬噸。四月螺紋庫存降幅基本符合季節(jié)性，熱卷庫存壓力相對較大。
成本方面，五月鐵礦石價格小幅波動，焦煤進口量維持高位，預計原料供需趨于寬松。鋼材盈利變化不大，月末247家鋼廠盈利率達到52.81%。
總結一下，六月國內鋼材市場將步入傳統(tǒng)消費淡季，需求將有所趨弱。當前鋼廠盈利面尚可，預計鋼材產量仍有一定的回升空間。六月鋼材市場供需壓力或將有所上升，特別是板材壓力相對明顯。然而，六月宏觀政策面有望進一步釋放利好，市場情緒仍將受到提振。因此，預計六月鋼材市場“弱現實、強預期”的局面難以改變，鋼材走勢或以震蕩偏弱為主。不過市場情緒仍存在不確定性，還需關注政策及經濟數據等因素的影響。
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