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純堿價格的大方向依然偏弱
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午盤收盤后，國內期貨主力合約的價格變動呈現出漲跌不一的態勢。純堿價格漲幅顯著，以超過5%的漲幅領跑市場。與此同時，氧化鋁、玻璃、工業硅、滬銀等多個品種也實現了超過2%的漲幅。而在跌幅方面，蘋果、燒堿、不銹鋼、滬錫等品種則出現了超過1%的下跌。
近期，減產風波再次引起市場關注。純堿價格的上漲勢頭雖值得關注，但其持續性仍待觀察。據昨日海天公司發布的減產公告，該公司將于21日實施30%的減產措施。這一消息引發了市場對未來供給減少及其他堿廠可能減產的擔憂情緒，導致盤面受到明顯提振，純堿在周二的漲幅一度逼近6%。
然而，從實際情況來看，本次海天減產的影響相對可控，整個行業的開工率僅略有下降，維持在87.05%的高位。因此，短期內我們可以將其視為一次反彈，但上方的空間可能較為有限。
從需求方面來看，本周玻璃的去庫存速度明顯放緩，且在華中地區出現了累庫的苗頭。在產銷轉弱的背景下，玻璃廠對堿廠漲價的抵觸情緒增強，拿貨意愿降低。本周一純堿廠的庫存繼續增加2.99萬噸，庫存增長速度較快，且不斷刷新高位。考慮到今年純堿的投產力度，未來在需求較弱的情況下，供給壓力可能進一步轉化為庫存壓力。因此，短期內減產難以徹底扭轉供需過剩的現實，純堿價格的大方向依然偏弱。
在宏觀層面，自9月底以來，地產相關政策的調整對市場產生了明顯的提振效果。這種樂觀情緒可能在一定程度上支撐純堿價格。然而，在基本面得到改善之前，價格的反彈力度將受到限制。我們需要綜合判斷現貨成交量及庫存情況以作出更準確的判斷。
此外，關于氧化鋁的動態也值得關注。據國家統計局發布的報告顯示，2024年9月中國氧化鋁產量為731.1萬噸，較前一月有所增加，環比增長3.3%。這一增長勢頭在連續數月增加后出現回落。這主要由于9月山西和河南地區受礦石供應緊張的影響，氧化鋁生產受限。盡管其他地區的冶煉廠也有檢修情況出現導致產量下降，但SMM調研結果顯示，山東某氧化鋁廠新增產能投產，以及河北某氧化鋁廠、廣西某氧化鋁廠檢修結束并恢復正常生產。預計10月國內日均氧化鋁產量將出現小幅回升。
綜上所述，市場動態多變，投資者需密切關注供需變化、政策調整以及庫存情況等因素，以做出明智的投資決策。
近期，減產風波再次引起市場關注。純堿價格的上漲勢頭雖值得關注，但其持續性仍待觀察。據昨日海天公司發布的減產公告，該公司將于21日實施30%的減產措施。這一消息引發了市場對未來供給減少及其他堿廠可能減產的擔憂情緒，導致盤面受到明顯提振，純堿在周二的漲幅一度逼近6%。
然而，從實際情況來看，本次海天減產的影響相對可控，整個行業的開工率僅略有下降，維持在87.05%的高位。因此，短期內我們可以將其視為一次反彈，但上方的空間可能較為有限。
從需求方面來看，本周玻璃的去庫存速度明顯放緩，且在華中地區出現了累庫的苗頭。在產銷轉弱的背景下，玻璃廠對堿廠漲價的抵觸情緒增強，拿貨意愿降低。本周一純堿廠的庫存繼續增加2.99萬噸，庫存增長速度較快，且不斷刷新高位。考慮到今年純堿的投產力度，未來在需求較弱的情況下，供給壓力可能進一步轉化為庫存壓力。因此，短期內減產難以徹底扭轉供需過剩的現實，純堿價格的大方向依然偏弱。
在宏觀層面，自9月底以來，地產相關政策的調整對市場產生了明顯的提振效果。這種樂觀情緒可能在一定程度上支撐純堿價格。然而，在基本面得到改善之前，價格的反彈力度將受到限制。我們需要綜合判斷現貨成交量及庫存情況以作出更準確的判斷。
此外，關于氧化鋁的動態也值得關注。據國家統計局發布的報告顯示，2024年9月中國氧化鋁產量為731.1萬噸，較前一月有所增加，環比增長3.3%。這一增長勢頭在連續數月增加后出現回落。這主要由于9月山西和河南地區受礦石供應緊張的影響，氧化鋁生產受限。盡管其他地區的冶煉廠也有檢修情況出現導致產量下降，但SMM調研結果顯示，山東某氧化鋁廠新增產能投產，以及河北某氧化鋁廠、廣西某氧化鋁廠檢修結束并恢復正常生產。預計10月國內日均氧化鋁產量將出現小幅回升。
綜上所述，市場動態多變，投資者需密切關注供需變化、政策調整以及庫存情況等因素，以做出明智的投資決策。
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