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用鋼材期貨解決時間與空間的錯配問題
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在2024年，鋼鐵行業遭遇了一段時期的挑戰。由于鋼材現貨價格長期在生產成本線附近徘徊，鋼鐵企業的發展陷入了階段性的困境。為了穩定經營，越來越多的鋼鐵企業開始涉足期貨市場，這最直觀地體現在鋼材期貨注冊倉單量的顯著增長上。這不僅是對于時間錯配的彌合，也是對空間錯配的解決。
鋼材的銷售與下游的基建和地產行業的景氣度緊密相連，而這兩個行業的開工具有明顯的周期性和區域性特征。因此，鋼鐵企業在保證連續生產的前提下，如何在銷售層面盡可能地彌合時間與空間上的供需錯配，成為了期貨市場賦予他們的新使命。
對于我國鋼鐵企業而言，春節前后的銷售時期常常是最具挑戰的。安徽長江鋼鐵的董事長張峰表示，每年春節前后半個月的時間，下游企業陸續停產，導致螺紋鋼產品的銷售近乎停滯。然而，鋼廠的生產卻必須保持連續，每日產量高達1萬多噸。過去，鋼廠只能不斷累積庫存，冬季儲備庫存甚至可達到30至40萬噸。然而，在下游復工后，這些庫存大量涌入市場，短期內對價格造成沖擊。
為了破解這一春節前后的供需錯配問題，長江鋼鐵去年首次參與了期貨市場。他們通過與下游貿易商合作，在期貨盤面上鎖定了加工利潤，并取得了一定的成效。張峰表示：“去年我們剛開始嘗試，參與的體量不大。但今年我們更有信心，計劃在2025年春季前進一步加大參與期貨交易的體量。”
此外，在不同區域之間，鋼材的供需錯配問題也時有發生。以鄂鋼為例，其主導產品為建材，尤其是螺紋鋼。今年，鄂鋼的螺紋鋼期貨注冊倉單量顯著增加。鄂鋼期貨部主任唐玉寶表示，公司參與期貨市場的重要目標就是化解空間上的供需矛盾。他解釋說，今年7月和8月，湖北地區的鋼材庫存高企，而當地工程項目開工不足，導致需求疲軟。若此時繼續將產品投放到當地市場，將進一步壓低鋼材價格。因此，鄂鋼通過期貨注冊倉單的形式，將7月和8月的產能延后至10月銷售，并通過調整交割庫的分布，將產品發往華東地區等需求更好的地方，從而同時解決了時間與空間的錯配問題。
唐玉寶還提到，鄂鋼早在2013年就開始參與期貨市場，積累了豐富的經驗。公司成立了期貨部門，結合現貨實際情況制定期貨工具的使用計劃。隨著行業對期貨工具價值的逐漸認知，期貨與現貨的融合或許已經成為大勢所趨。這種融合不僅幫助企業更好地應對市場波動，也為企業提供了更多的發展機會。
總的來說，鋼鐵企業在面對挑戰時，通過參與期貨市場，不僅穩定了經營，也找到了新的發展機遇。
鋼材的銷售與下游的基建和地產行業的景氣度緊密相連，而這兩個行業的開工具有明顯的周期性和區域性特征。因此，鋼鐵企業在保證連續生產的前提下，如何在銷售層面盡可能地彌合時間與空間上的供需錯配，成為了期貨市場賦予他們的新使命。
對于我國鋼鐵企業而言，春節前后的銷售時期常常是最具挑戰的。安徽長江鋼鐵的董事長張峰表示，每年春節前后半個月的時間，下游企業陸續停產，導致螺紋鋼產品的銷售近乎停滯。然而，鋼廠的生產卻必須保持連續，每日產量高達1萬多噸。過去，鋼廠只能不斷累積庫存，冬季儲備庫存甚至可達到30至40萬噸。然而，在下游復工后，這些庫存大量涌入市場，短期內對價格造成沖擊。
為了破解這一春節前后的供需錯配問題，長江鋼鐵去年首次參與了期貨市場。他們通過與下游貿易商合作，在期貨盤面上鎖定了加工利潤，并取得了一定的成效。張峰表示：“去年我們剛開始嘗試，參與的體量不大。但今年我們更有信心，計劃在2025年春季前進一步加大參與期貨交易的體量。”
此外，在不同區域之間，鋼材的供需錯配問題也時有發生。以鄂鋼為例，其主導產品為建材，尤其是螺紋鋼。今年，鄂鋼的螺紋鋼期貨注冊倉單量顯著增加。鄂鋼期貨部主任唐玉寶表示，公司參與期貨市場的重要目標就是化解空間上的供需矛盾。他解釋說，今年7月和8月，湖北地區的鋼材庫存高企，而當地工程項目開工不足，導致需求疲軟。若此時繼續將產品投放到當地市場，將進一步壓低鋼材價格。因此，鄂鋼通過期貨注冊倉單的形式，將7月和8月的產能延后至10月銷售，并通過調整交割庫的分布，將產品發往華東地區等需求更好的地方，從而同時解決了時間與空間的錯配問題。
唐玉寶還提到，鄂鋼早在2013年就開始參與期貨市場，積累了豐富的經驗。公司成立了期貨部門，結合現貨實際情況制定期貨工具的使用計劃。隨著行業對期貨工具價值的逐漸認知，期貨與現貨的融合或許已經成為大勢所趨。這種融合不僅幫助企業更好地應對市場波動，也為企業提供了更多的發展機會。
總的來說，鋼鐵企業在面對挑戰時，通過參與期貨市場，不僅穩定了經營，也找到了新的發展機遇。
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