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預(yù)計(jì)氧化鋁期貨價(jià)格將在一定范圍內(nèi)波動
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近期氧化鋁市場遭遇的供需矛盾尚未得到緩解。盡管氧化鋁期貨價(jià)格近期出現(xiàn)下滑，但今年整體漲幅仍然顯著。據(jù)文華財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，自今年1月16日開始，氧化鋁期貨主力合約價(jià)格在經(jīng)歷了一段時間的低位震蕩后開始出現(xiàn)上升趨勢，曾一度在上周創(chuàng)下歷史新高5540元/噸，年內(nèi)的最大漲幅甚至超過80%。
針對氧化鋁期貨價(jià)格的強(qiáng)勢表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)同的一個因素是海外鋁礦供給的收縮。以分析師許海濱的觀點(diǎn)為例，國際市場上的幾個關(guān)鍵因素共同導(dǎo)致了全球氧化鋁市場供應(yīng)緊張的局面。
具體來說，美國鋁業(yè)公司計(jì)劃在2024年二季度關(guān)閉位于西澳大利亞的奎納納氧化鋁精煉廠，力拓昆士蘭州的氧化鋁冶煉廠因不可抗力因素而減產(chǎn)，再加上幾內(nèi)亞雨季導(dǎo)致鋁土礦發(fā)貨受阻，以及阿聯(lián)酋全球鋁業(yè)公司（EGA）的鋁土礦出口被幾內(nèi)亞海關(guān)暫停等事件，都使得海外氧化鋁市場供應(yīng)趨緊。
這一系列的關(guān)停和減產(chǎn)事件，不僅使得海外氧化鋁價(jià)格顯著上漲，也影響了國內(nèi)市場的供應(yīng)情況。隨著國內(nèi)外氧化鋁價(jià)差的擴(kuò)大，中國貿(mào)易商進(jìn)口氧化鋁的積極性降低，導(dǎo)致國內(nèi)今年二季度以來氧化鋁市場供應(yīng)持續(xù)趨緊。尤其是在下半年，國內(nèi)下游電解鋁廠大多處于高負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)，對氧化鋁的需求表現(xiàn)良好，這進(jìn)一步支撐了氧化鋁價(jià)格的上漲。
從基本面來看，盡管市場情緒受到多空消息的擾動，但氧化鋁市場供需偏緊的現(xiàn)狀仍未得到根本緩解。據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，截至12月5日，全國氧化鋁周度開工率達(dá)到86.09%，創(chuàng)下2024年以來最高水平。在需求方面，盡管河南、廣西、貴州等地的電解鋁行業(yè)因成本壓力出現(xiàn)邊際減產(chǎn)，但多數(shù)鋁廠的原料庫存水平仍然偏低，且后期仍存在冬季儲備需求。
展望后市，盡管海外氧化鋁價(jià)格的下跌對市場情緒產(chǎn)生了一定影響，使得氧化鋁期貨價(jià)格的底部支撐減弱，但考慮到四季度氧化鋁供應(yīng)中仍存在干擾因素，年內(nèi)氧化鋁供需偏緊的格局暫時難以改變。因此，在多重利多因素的支撐下，氧化鋁期貨價(jià)格的下跌空間將受到一定限制。同時，在交易所穩(wěn)定市場、防范風(fēng)險(xiǎn)的立場明確的情況下，氧化鋁期貨市場的交投情緒有望進(jìn)一步回歸理性，預(yù)計(jì)氧化鋁期貨價(jià)格將在一定范圍內(nèi)波動。
就國內(nèi)氧化鋁市場的現(xiàn)狀而言，吳坤金的分析也指出了短期內(nèi)的困境。在原料端，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)并未出現(xiàn)大規(guī)模復(fù)產(chǎn)的情況，而進(jìn)口礦供應(yīng)的擾動也持續(xù)存在，短期內(nèi)礦石的供應(yīng)量難以大幅增加。同時，受環(huán)保督察和礦石緊缺的影響，供應(yīng)端的增量也有限。
因此，短期內(nèi)氧化鋁的現(xiàn)貨價(jià)格有望維持高位，但進(jìn)一步的上漲空間可能有限。盡管市場波動不斷，但氧化鋁市場的供需矛盾仍然存在。對于投資者而言，需要密切關(guān)注市場動態(tài)和基本面的變化，以做出明智的投資決策。
針對氧化鋁期貨價(jià)格的強(qiáng)勢表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)同的一個因素是海外鋁礦供給的收縮。以分析師許海濱的觀點(diǎn)為例，國際市場上的幾個關(guān)鍵因素共同導(dǎo)致了全球氧化鋁市場供應(yīng)緊張的局面。
具體來說，美國鋁業(yè)公司計(jì)劃在2024年二季度關(guān)閉位于西澳大利亞的奎納納氧化鋁精煉廠，力拓昆士蘭州的氧化鋁冶煉廠因不可抗力因素而減產(chǎn)，再加上幾內(nèi)亞雨季導(dǎo)致鋁土礦發(fā)貨受阻，以及阿聯(lián)酋全球鋁業(yè)公司（EGA）的鋁土礦出口被幾內(nèi)亞海關(guān)暫停等事件，都使得海外氧化鋁市場供應(yīng)趨緊。
這一系列的關(guān)停和減產(chǎn)事件，不僅使得海外氧化鋁價(jià)格顯著上漲，也影響了國內(nèi)市場的供應(yīng)情況。隨著國內(nèi)外氧化鋁價(jià)差的擴(kuò)大，中國貿(mào)易商進(jìn)口氧化鋁的積極性降低，導(dǎo)致國內(nèi)今年二季度以來氧化鋁市場供應(yīng)持續(xù)趨緊。尤其是在下半年，國內(nèi)下游電解鋁廠大多處于高負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)，對氧化鋁的需求表現(xiàn)良好，這進(jìn)一步支撐了氧化鋁價(jià)格的上漲。
從基本面來看，盡管市場情緒受到多空消息的擾動，但氧化鋁市場供需偏緊的現(xiàn)狀仍未得到根本緩解。據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，截至12月5日，全國氧化鋁周度開工率達(dá)到86.09%，創(chuàng)下2024年以來最高水平。在需求方面，盡管河南、廣西、貴州等地的電解鋁行業(yè)因成本壓力出現(xiàn)邊際減產(chǎn)，但多數(shù)鋁廠的原料庫存水平仍然偏低，且后期仍存在冬季儲備需求。
展望后市，盡管海外氧化鋁價(jià)格的下跌對市場情緒產(chǎn)生了一定影響，使得氧化鋁期貨價(jià)格的底部支撐減弱，但考慮到四季度氧化鋁供應(yīng)中仍存在干擾因素，年內(nèi)氧化鋁供需偏緊的格局暫時難以改變。因此，在多重利多因素的支撐下，氧化鋁期貨價(jià)格的下跌空間將受到一定限制。同時，在交易所穩(wěn)定市場、防范風(fēng)險(xiǎn)的立場明確的情況下，氧化鋁期貨市場的交投情緒有望進(jìn)一步回歸理性，預(yù)計(jì)氧化鋁期貨價(jià)格將在一定范圍內(nèi)波動。
就國內(nèi)氧化鋁市場的現(xiàn)狀而言，吳坤金的分析也指出了短期內(nèi)的困境。在原料端，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)并未出現(xiàn)大規(guī)模復(fù)產(chǎn)的情況，而進(jìn)口礦供應(yīng)的擾動也持續(xù)存在，短期內(nèi)礦石的供應(yīng)量難以大幅增加。同時，受環(huán)保督察和礦石緊缺的影響，供應(yīng)端的增量也有限。
因此，短期內(nèi)氧化鋁的現(xiàn)貨價(jià)格有望維持高位，但進(jìn)一步的上漲空間可能有限。盡管市場波動不斷，但氧化鋁市場的供需矛盾仍然存在。對于投資者而言，需要密切關(guān)注市場動態(tài)和基本面的變化，以做出明智的投資決策。
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