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在PVC期貨主力移倉換月的時期低位震蕩
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【策略解析】
受上游電石價格上調及燒堿價格下跌的雙重影響，整個氯堿行業(yè)的綜合利潤出現(xiàn)了顯著的下降。從供應端來看，PVC的開工率有所下滑，環(huán)比下降了2.07個百分點，達到了79.50%，這一水平相較于往年同期仍然偏高。而在需求端，PVC下游的開工情況改善有限，處于歷年同期的較低水平，采購主要以剛性需求為主，政策調整尚未顯著傳導至PVC需求端。
印度的反傾銷政策初步裁定及BIS認證對于國內PVC的出口造成了不利影響。與此同時，灣省臺塑在1月份的船期預售報價下調了20-25美元/噸，這使市場處于觀望狀態(tài)。社會庫存在10月份后去庫存的速度放緩，仍然處于歷年同期的最高水平。盡管上周庫存有所下降，但壓力依然巨大。
從1月至11月的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，雖然有所改善，但投資、新開工、施工、竣工的同比數(shù)據(jù)仍在進一步回落。其中，竣工面積的同比降幅仍然較大。然而，在30個大中城市中，商品房的周度成交面積出現(xiàn)了季節(jié)性好轉，盡管仍處在近年同期的較低水平。市場對于房地產(chǎn)利好政策帶來的商品房銷售刺激的持續(xù)性保持關注。
此外，交易所增加了交割庫，使得倉單處于歷史高位。由于下游采購有限，加上天氣轉冷將進一步限制PVC下游的開工。然而，中共中央政治局會議明確指出，明年將實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，加強超常規(guī)逆周期調節(jié)。這一消息提振了市場情緒。盡管目前下游成交放量尚不明顯，但在PVC期貨主力移倉換月的時期，預計PVC市場將呈現(xiàn)低位震蕩的趨勢。
【期貨行情分析】
在期貨市場方面，PVC2501合約出現(xiàn)減倉震蕩的情況。最低價達到4963元/噸，最高價則為5038元/噸，最終以4980元/噸的價格收盤，位于20日均線下方，跌幅達到1.11%。持倉量減少了34619手，降至455402手。
在基差方面，12月19日華東地區(qū)電石法PVC主流價格下跌至5010元/噸，而V2501合約期貨收盤價則穩(wěn)定在4980元/噸附近，導致基差處于30元/噸的中性水平，并且有所走強。
受上游電石價格上調及燒堿價格下跌的雙重影響，整個氯堿行業(yè)的綜合利潤出現(xiàn)了顯著的下降。從供應端來看，PVC的開工率有所下滑，環(huán)比下降了2.07個百分點，達到了79.50%，這一水平相較于往年同期仍然偏高。而在需求端，PVC下游的開工情況改善有限，處于歷年同期的較低水平，采購主要以剛性需求為主，政策調整尚未顯著傳導至PVC需求端。
印度的反傾銷政策初步裁定及BIS認證對于國內PVC的出口造成了不利影響。與此同時，灣省臺塑在1月份的船期預售報價下調了20-25美元/噸，這使市場處于觀望狀態(tài)。社會庫存在10月份后去庫存的速度放緩，仍然處于歷年同期的最高水平。盡管上周庫存有所下降，但壓力依然巨大。
從1月至11月的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，雖然有所改善，但投資、新開工、施工、竣工的同比數(shù)據(jù)仍在進一步回落。其中，竣工面積的同比降幅仍然較大。然而，在30個大中城市中，商品房的周度成交面積出現(xiàn)了季節(jié)性好轉，盡管仍處在近年同期的較低水平。市場對于房地產(chǎn)利好政策帶來的商品房銷售刺激的持續(xù)性保持關注。
此外，交易所增加了交割庫，使得倉單處于歷史高位。由于下游采購有限，加上天氣轉冷將進一步限制PVC下游的開工。然而，中共中央政治局會議明確指出，明年將實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，加強超常規(guī)逆周期調節(jié)。這一消息提振了市場情緒。盡管目前下游成交放量尚不明顯，但在PVC期貨主力移倉換月的時期，預計PVC市場將呈現(xiàn)低位震蕩的趨勢。
【期貨行情分析】
在期貨市場方面，PVC2501合約出現(xiàn)減倉震蕩的情況。最低價達到4963元/噸，最高價則為5038元/噸，最終以4980元/噸的價格收盤，位于20日均線下方，跌幅達到1.11%。持倉量減少了34619手，降至455402手。
在基差方面，12月19日華東地區(qū)電石法PVC主流價格下跌至5010元/噸，而V2501合約期貨收盤價則穩(wěn)定在4980元/噸附近，導致基差處于30元/噸的中性水平，并且有所走強。
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