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全球鎳價表現不樂觀 整體呈現出疲軟態勢
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今年，全球鎳價表現并不樂觀，整體呈現出疲軟態勢。在市場上，倫敦鎳（倫鎳）的價格水平較低，全年走勢呈現出倒“V”形狀。從年初到12月21日的收盤價格，其價格波動僅相差1350美元/噸，這表明市場整體交易并不活躍。
據行業專家袁正觀察，今年的倫鎳行情波動主要受到宏觀因素的影響。比如，在今年的二季度，宏觀壓力的緩解推動了有色金屬板塊的集體上漲。而在鎳產業鏈中，當前壓制鎳價的主要力量來自于基本面的供給過剩。由于新能源端的需求增速放緩，濕法產業鏈出現了過剩現象。同時，電積鎳產業鏈的利潤增長也導致了產能的大幅擴張。此外，下游的不銹鋼行業也面臨著較大的去庫存壓力，供過于求的基本面使得鎳價難以走出低谷。
全年來看，鎳價走勢呈現倒“V”形狀，且長時間表現偏弱的主要原因是供大于求。國內電積鎳的產能持續釋放，全年總產量預計將超過33萬噸，同比增長幅度高達36.8%。與此同時，國內的中偉、華友等生產企業也在倫敦金屬交易所（LME）申請了交割品牌。自4月份起，出口盈利窗口開始開放，大量存貨進入LME市場進行交割，導致LME鎳累積了近10萬噸的庫存，國內庫存也出現了成倍增長的情況。
對于傳統產業鏈和新能源產業對鎳的需求增速的明顯放緩，也使得鎳鐵和硫酸鎳對鎳價的提振作用變得有限。今年一級鎳的供應明顯過剩，對鎳價形成了持續的壓制。戴梓兆表示，供應過剩以及產能出清緩慢是今年鎳價疲軟的主要原因。他預測，到2024年，原生鎳的供應仍將過剩，電積鎳的擴產將使純鎳端供應過剩幅度進一步擴大。
值得注意的是，近兩年來，海外和國內的高成本產能基本已經出清。鎳價已接近印尼等地的產能邊際成本線，這部分的產能規模龐大，成本曲線相對平緩。然而，上半年宏觀經濟的驅動又給予了部分電積鎳項目可觀的利潤，這打斷了本應延續的產能出清過程，導致該部分邊際產能出清速度十分緩慢，尚未出現大規模的減產和停產現象。只要宏觀經濟情緒稍有降溫，鎳價便會在成本線附近震蕩。
據行業專家袁正觀察，今年的倫鎳行情波動主要受到宏觀因素的影響。比如，在今年的二季度，宏觀壓力的緩解推動了有色金屬板塊的集體上漲。而在鎳產業鏈中，當前壓制鎳價的主要力量來自于基本面的供給過剩。由于新能源端的需求增速放緩，濕法產業鏈出現了過剩現象。同時，電積鎳產業鏈的利潤增長也導致了產能的大幅擴張。此外，下游的不銹鋼行業也面臨著較大的去庫存壓力，供過于求的基本面使得鎳價難以走出低谷。
全年來看，鎳價走勢呈現倒“V”形狀，且長時間表現偏弱的主要原因是供大于求。國內電積鎳的產能持續釋放，全年總產量預計將超過33萬噸，同比增長幅度高達36.8%。與此同時，國內的中偉、華友等生產企業也在倫敦金屬交易所（LME）申請了交割品牌。自4月份起，出口盈利窗口開始開放，大量存貨進入LME市場進行交割，導致LME鎳累積了近10萬噸的庫存，國內庫存也出現了成倍增長的情況。
對于傳統產業鏈和新能源產業對鎳的需求增速的明顯放緩，也使得鎳鐵和硫酸鎳對鎳價的提振作用變得有限。今年一級鎳的供應明顯過剩，對鎳價形成了持續的壓制。戴梓兆表示，供應過剩以及產能出清緩慢是今年鎳價疲軟的主要原因。他預測，到2024年，原生鎳的供應仍將過剩，電積鎳的擴產將使純鎳端供應過剩幅度進一步擴大。
值得注意的是，近兩年來，海外和國內的高成本產能基本已經出清。鎳價已接近印尼等地的產能邊際成本線，這部分的產能規模龐大，成本曲線相對平緩。然而，上半年宏觀經濟的驅動又給予了部分電積鎳項目可觀的利潤，這打斷了本應延續的產能出清過程，導致該部分邊際產能出清速度十分緩慢，尚未出現大規模的減產和停產現象。只要宏觀經濟情緒稍有降溫，鎳價便會在成本線附近震蕩。
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