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尿素期貨價格將主要以窄幅波動為主
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“今年4至5月間，尿素市場的供需形勢出現(xiàn)了一定的波動，雖然現(xiàn)貨市場價格一度上漲至約2400元/噸的高位，但隨后的市場走勢卻呈現(xiàn)出不同的趨勢。”國海良時期貨分析師許曉燕介紹道。
具體來看，在供應(yīng)方面，今年國內(nèi)尿素的生產(chǎn)能力與產(chǎn)量均呈現(xiàn)出高速增長的態(tài)勢。據(jù)中國氮肥工業(yè)協(xié)會在12月中旬的調(diào)查顯示，全國每日尿素的產(chǎn)量穩(wěn)定在約17.95萬噸，相較于往年同期，開工率提升了4.79個百分點。同時，根據(jù)卓創(chuàng)資訊分析師李婷婷的介紹，今年國內(nèi)尿素新增產(chǎn)能的投產(chǎn)非常集中，環(huán)比增加了612萬噸，達到了“18萬噸以上高日產(chǎn)常態(tài)化”的水平。期貨資源高級分析師張凌璐預(yù)計，若12月的產(chǎn)能得以順利落實，今年尿素的行業(yè)總產(chǎn)能將達到7871萬噸，同比增幅約6.64%，這一增速已是十年來的最高水平，同時，產(chǎn)能基數(shù)也將達到自2018年以來的最高點。
然而，與供應(yīng)側(cè)的高速增長相比，需求側(cè)的增長速度卻未能跟上。根據(jù)期貨研究所的測算，預(yù)計2024年尿素的消費量將達到6132萬噸，同比增長6.37%。盡管消費仍保持著一定的增長勢頭，但與產(chǎn)量的增長速度相比卻慢了約2.01個百分點，與2023年的消費增速相比更是近乎腰斬。
值得注意的是，與去年平均每月超過35.4萬噸的高出口狀態(tài)形成鮮明對比的是，今年的尿素出口大幅縮減。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，今年1至10月，我國尿素累計出口量僅為26萬噸，同比減少了92.4%，其中10月份的出口量為零。這一出口量的低位整理已使得全年供求關(guān)系出現(xiàn)明顯的不平衡，供大于需的情況愈發(fā)凸顯。
由于出口量的低位以及供增需弱的局面，尿素企業(yè)的庫存快速累積。業(yè)內(nèi)人士認為，全年出口量的低迷已使供求關(guān)系趨于緊張，預(yù)計年末的庫存將增至近五年來的最高水平。
在當前的傳統(tǒng)農(nóng)需淡季中，盡管工業(yè)需求表現(xiàn)一般，但日產(chǎn)量仍維持在相對較高的水平。業(yè)內(nèi)專家表示，尿素市場的供大于求以及價格震蕩下行的趨勢可能會延續(xù)到新的一年。同時，在采訪中張凌璐提到，由于需求不及預(yù)期和價格持續(xù)下跌的情況，中下游企業(yè)的操作心態(tài)趨于理性，“買漲不買跌”的情緒濃厚，難以進行大規(guī)模的采購。
此外，由于即將到來的春節(jié)時間較早，節(jié)前市場可能面臨購銷停滯的風(fēng)險。而節(jié)后距離用肥高峰期尚早，市場驅(qū)動不明顯，價格將主要以窄幅波動為主。加之目前工業(yè)需求表現(xiàn)一般，加之日產(chǎn)仍維持相對高位，導(dǎo)致貨源供應(yīng)相對寬松。局部企業(yè)可能會面臨出庫壓力增加的情況。
具體來看，在供應(yīng)方面，今年國內(nèi)尿素的生產(chǎn)能力與產(chǎn)量均呈現(xiàn)出高速增長的態(tài)勢。據(jù)中國氮肥工業(yè)協(xié)會在12月中旬的調(diào)查顯示，全國每日尿素的產(chǎn)量穩(wěn)定在約17.95萬噸，相較于往年同期，開工率提升了4.79個百分點。同時，根據(jù)卓創(chuàng)資訊分析師李婷婷的介紹，今年國內(nèi)尿素新增產(chǎn)能的投產(chǎn)非常集中，環(huán)比增加了612萬噸，達到了“18萬噸以上高日產(chǎn)常態(tài)化”的水平。期貨資源高級分析師張凌璐預(yù)計，若12月的產(chǎn)能得以順利落實，今年尿素的行業(yè)總產(chǎn)能將達到7871萬噸，同比增幅約6.64%，這一增速已是十年來的最高水平，同時，產(chǎn)能基數(shù)也將達到自2018年以來的最高點。
然而，與供應(yīng)側(cè)的高速增長相比，需求側(cè)的增長速度卻未能跟上。根據(jù)期貨研究所的測算，預(yù)計2024年尿素的消費量將達到6132萬噸，同比增長6.37%。盡管消費仍保持著一定的增長勢頭，但與產(chǎn)量的增長速度相比卻慢了約2.01個百分點，與2023年的消費增速相比更是近乎腰斬。
值得注意的是，與去年平均每月超過35.4萬噸的高出口狀態(tài)形成鮮明對比的是，今年的尿素出口大幅縮減。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，今年1至10月，我國尿素累計出口量僅為26萬噸，同比減少了92.4%，其中10月份的出口量為零。這一出口量的低位整理已使得全年供求關(guān)系出現(xiàn)明顯的不平衡，供大于需的情況愈發(fā)凸顯。
由于出口量的低位以及供增需弱的局面，尿素企業(yè)的庫存快速累積。業(yè)內(nèi)人士認為，全年出口量的低迷已使供求關(guān)系趨于緊張，預(yù)計年末的庫存將增至近五年來的最高水平。
在當前的傳統(tǒng)農(nóng)需淡季中，盡管工業(yè)需求表現(xiàn)一般，但日產(chǎn)量仍維持在相對較高的水平。業(yè)內(nèi)專家表示，尿素市場的供大于求以及價格震蕩下行的趨勢可能會延續(xù)到新的一年。同時，在采訪中張凌璐提到，由于需求不及預(yù)期和價格持續(xù)下跌的情況，中下游企業(yè)的操作心態(tài)趨于理性，“買漲不買跌”的情緒濃厚，難以進行大規(guī)模的采購。
此外，由于即將到來的春節(jié)時間較早，節(jié)前市場可能面臨購銷停滯的風(fēng)險。而節(jié)后距離用肥高峰期尚早，市場驅(qū)動不明顯，價格將主要以窄幅波動為主。加之目前工業(yè)需求表現(xiàn)一般，加之日產(chǎn)仍維持相對高位，導(dǎo)致貨源供應(yīng)相對寬松。局部企業(yè)可能會面臨出庫壓力增加的情況。
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