影響油脂期貨價格的因素
供求關系:全球油料作物種植面積、單產水平?jīng)Q定油脂產量,當種植面積因自然災害縮減、單產下滑,油脂供應收緊,期貨價格大概率攀升。而消費端,居民飲食習慣、食品工業(yè)擴張速度、生物柴油需求規(guī)模,都會改變油脂的需求數(shù)量,推動價格變動。
宏觀經(jīng)濟環(huán)境:經(jīng)濟向好階段,居民收入提升,外出就餐、購買加工食品頻次增加,拉動油脂需求,促使價格上升;相反,經(jīng)濟衰退時,油脂消費需求疲軟,價格隨之下降。通脹環(huán)境下,生產成本增加,油脂價格也會被抬升。
政策法規(guī):各國農業(yè)補貼政策鼓勵或抑制農民種植油料作物,例如高額的大豆種植補貼,能刺激大豆種植面積擴大,后續(xù)影響豆油供應;貿易政策里,關稅調整、進出口配額變化,極大改變油脂的國際貿易格局,像提高棕櫚油進口關稅,國內棕櫚油市場價格立馬反應。
氣候因素:惡劣氣候對油脂原料生產影響巨大,暴雨洪澇沖毀油菜田、颶風破壞棕櫚樹林,都使得產量受損,供應短缺,期貨價格上揚。
替代效應:不同油脂間有替代關系,若棕櫚油價格飆升,食品企業(yè)會考慮用價格相對平穩(wěn)的豆油、菜籽油替代,那么受青睞的油脂需求上升,價格上升,被替代的油脂需求下滑,價格降低。
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