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12月下旬橡膠期貨的漲勢可能難以持續(xù)
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國內(nèi)局勢方面，下周即將召開的重要會議備受矚目。在宏觀經(jīng)濟的積極預(yù)期下，橡膠期貨價格得到了宏觀溢價的提振。此外，國家推出的以舊換新政策對汽車消費產(chǎn)生了明顯的拉動效應(yīng)。近期公布的11月重卡銷量數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出環(huán)比改善的態(tài)勢，這充分證明了政策實施的良好效果。在眾多積極因素的共同作用下，預(yù)計未來橡膠期貨市場將維持一種相對強勁的格局。
從天然橡膠期貨價格的角度看，自11月中旬開始，其價格呈現(xiàn)回升趨勢，這背后供應(yīng)端的支撐作用不可忽視。國內(nèi)產(chǎn)區(qū)的表現(xiàn)與季節(jié)性預(yù)期相符，保持了相對的穩(wěn)定。然而，海外產(chǎn)區(qū)卻受到了自然災(zāi)害的影響，主要產(chǎn)區(qū)的天然橡膠供應(yīng)出現(xiàn)了一定程度的損失。
尤其是持續(xù)的降雨天氣，將對后續(xù)原料的產(chǎn)出造成持續(xù)的干擾，這種預(yù)期的產(chǎn)出減量對價格形成了一定的支撐。因此，投資者在看待天然橡膠近期的強勁表現(xiàn)時，應(yīng)保持謹慎態(tài)度。短期內(nèi)，需要持續(xù)關(guān)注膠水原料價格的邊際變化、海外產(chǎn)區(qū)的實際產(chǎn)出以及EUDR法案的最終落地情況，以便更準確地研判行情的持續(xù)性。
戴一帆也指出，自11月中旬以來，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)如云南逐漸進入停割期，海南的原料膠水干膠含量出現(xiàn)較大降幅。與此同時，東南亞主產(chǎn)區(qū)遭遇強降水，泰南地區(qū)的洪災(zāi)導(dǎo)致原料價格穩(wěn)步上漲，這進一步推動了橡膠價格的上漲。
盡管四季度累庫的拐點尚未顯現(xiàn)，但現(xiàn)貨市場整體仍保持強勁態(tài)勢。除了基本面的走強推動價格上漲外，資金的布局調(diào)整也起到了帶動作用。然而，在天然橡膠和20號膠的近期上漲過程中，價差變化并不明顯。從中長期角度看，天然橡膠價格呈現(xiàn)出易漲難跌的趨勢。
從未來半個月的市場周期來看，陳棟預(yù)測橡膠期貨有望繼續(xù)保持強勢。一方面，隨著重要會議的召開，宏觀預(yù)期兌現(xiàn)后金融屬性的驅(qū)動將減弱。另一方面，12月中旬后云南和海南將進入停割狀態(tài)，供應(yīng)端的預(yù)期兌現(xiàn)也將使產(chǎn)業(yè)屬性的驅(qū)動減弱。然而，美國新任總統(tǒng)特朗普上任后，可能會開啟新一輪的貿(mào)易戰(zhàn)，這可能導(dǎo)致宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)向悲觀，商品價格承受壓力。因此，預(yù)計12月下旬橡膠期貨的漲勢可能難以持續(xù)。
從天然橡膠期貨價格的角度看，自11月中旬開始，其價格呈現(xiàn)回升趨勢，這背后供應(yīng)端的支撐作用不可忽視。國內(nèi)產(chǎn)區(qū)的表現(xiàn)與季節(jié)性預(yù)期相符，保持了相對的穩(wěn)定。然而，海外產(chǎn)區(qū)卻受到了自然災(zāi)害的影響，主要產(chǎn)區(qū)的天然橡膠供應(yīng)出現(xiàn)了一定程度的損失。
尤其是持續(xù)的降雨天氣，將對后續(xù)原料的產(chǎn)出造成持續(xù)的干擾，這種預(yù)期的產(chǎn)出減量對價格形成了一定的支撐。因此，投資者在看待天然橡膠近期的強勁表現(xiàn)時，應(yīng)保持謹慎態(tài)度。短期內(nèi)，需要持續(xù)關(guān)注膠水原料價格的邊際變化、海外產(chǎn)區(qū)的實際產(chǎn)出以及EUDR法案的最終落地情況，以便更準確地研判行情的持續(xù)性。
戴一帆也指出，自11月中旬以來，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)如云南逐漸進入停割期，海南的原料膠水干膠含量出現(xiàn)較大降幅。與此同時，東南亞主產(chǎn)區(qū)遭遇強降水，泰南地區(qū)的洪災(zāi)導(dǎo)致原料價格穩(wěn)步上漲，這進一步推動了橡膠價格的上漲。
盡管四季度累庫的拐點尚未顯現(xiàn)，但現(xiàn)貨市場整體仍保持強勁態(tài)勢。除了基本面的走強推動價格上漲外，資金的布局調(diào)整也起到了帶動作用。然而，在天然橡膠和20號膠的近期上漲過程中，價差變化并不明顯。從中長期角度看，天然橡膠價格呈現(xiàn)出易漲難跌的趨勢。
從未來半個月的市場周期來看，陳棟預(yù)測橡膠期貨有望繼續(xù)保持強勢。一方面，隨著重要會議的召開，宏觀預(yù)期兌現(xiàn)后金融屬性的驅(qū)動將減弱。另一方面，12月中旬后云南和海南將進入停割狀態(tài)，供應(yīng)端的預(yù)期兌現(xiàn)也將使產(chǎn)業(yè)屬性的驅(qū)動減弱。然而，美國新任總統(tǒng)特朗普上任后，可能會開啟新一輪的貿(mào)易戰(zhàn)，這可能導(dǎo)致宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)向悲觀，商品價格承受壓力。因此，預(yù)計12月下旬橡膠期貨的漲勢可能難以持續(xù)。
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