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棉紗期貨供求關系仍然處于一種相對平衡
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【外部市場動態影響】
上周五，國際棉花交易市場（ICE）美棉價格呈現上漲態勢，主力合約漲幅達到0.82美分/磅，相當于1.23%的漲幅，最終收盤價定格在67.56美分/磅的高位。
【重要資訊解讀】
1. 根據棉花網的最新數據，截至1月19日，我國新疆地區的皮棉累計加工量達到了636.06萬噸，較前一日增加了1.46萬噸。盡管日加工量有所下滑，但仍然保持在歷年同期的較高水平。
2. 美國農業部的統計數據顯示，到2025年1月17日的一周內，美陸地棉與皮馬棉的累計檢驗量達到了304.8萬噸，占2024/25年度美棉產量預估值的97.1%。其中，美陸地棉的檢驗量更是達到了297.15萬噸，檢驗進度快速，同比快了18%。皮馬棉的檢驗進度也達到了78.7%，同比快了33%。周度可交割比例和季度可交割比例均有所上升，預示著美棉的檢驗工作即將進入尾聲，預計下周將完成陸地棉的檢驗。
3. 棉花現貨市場的交易情況顯得相對低迷。在2024/25年度，阿克蘇地區的機采棉花成交基差在CF05+700~750之間。國產棉花的現貨交易也暫時顯得冷淡，紡織企業更傾向于在低價位進行采購。北疆機采棉花的銷售基差則大多在CF05+700及以上。中國棉花進口方面，2024年12月的進口量為13.59萬噸，較之前有所增加。然而，全年累計進口量仍呈現同比下降的趨勢。
【交易邏輯解析】
當前，供應端的新棉產量超出去年同期的預期。需求端的銷售表現雖然近期有所穩定，但持續性的增長動力相對有限。預計在未來市場無明顯增量的背景下，鄭棉的價格走勢很可能將維持在一個震蕩的水平。
【交易策略建議】
1. 單邊市場：目前美棉的基本面變化并不顯著，預計其價格走勢將保持震蕩。鄭棉的當前基本面矛盾并不突出，其價格波動的驅動因素有限，因此預計短期內也將呈現震蕩走勢。
2. 投資者可采取觀望策略，等待市場明朗后再做決策。對于貿易商而言，可適度調整庫存策略，以應對可能的價格波動。同時，需密切關注國內外棉花產量的變化、政策調整以及下游需求的變化等因素，這些都將對棉花價格產生重要影響。
【總結】
總體來看，棉花市場的供求關系仍然處于一種相對平衡的狀態，但需警惕可能的風險因素。
上周五，國際棉花交易市場（ICE）美棉價格呈現上漲態勢，主力合約漲幅達到0.82美分/磅，相當于1.23%的漲幅，最終收盤價定格在67.56美分/磅的高位。
【重要資訊解讀】
1. 根據棉花網的最新數據，截至1月19日，我國新疆地區的皮棉累計加工量達到了636.06萬噸，較前一日增加了1.46萬噸。盡管日加工量有所下滑，但仍然保持在歷年同期的較高水平。
2. 美國農業部的統計數據顯示，到2025年1月17日的一周內，美陸地棉與皮馬棉的累計檢驗量達到了304.8萬噸，占2024/25年度美棉產量預估值的97.1%。其中，美陸地棉的檢驗量更是達到了297.15萬噸，檢驗進度快速，同比快了18%。皮馬棉的檢驗進度也達到了78.7%，同比快了33%。周度可交割比例和季度可交割比例均有所上升，預示著美棉的檢驗工作即將進入尾聲，預計下周將完成陸地棉的檢驗。
3. 棉花現貨市場的交易情況顯得相對低迷。在2024/25年度，阿克蘇地區的機采棉花成交基差在CF05+700~750之間。國產棉花的現貨交易也暫時顯得冷淡，紡織企業更傾向于在低價位進行采購。北疆機采棉花的銷售基差則大多在CF05+700及以上。中國棉花進口方面，2024年12月的進口量為13.59萬噸，較之前有所增加。然而，全年累計進口量仍呈現同比下降的趨勢。
【交易邏輯解析】
當前，供應端的新棉產量超出去年同期的預期。需求端的銷售表現雖然近期有所穩定，但持續性的增長動力相對有限。預計在未來市場無明顯增量的背景下，鄭棉的價格走勢很可能將維持在一個震蕩的水平。
【交易策略建議】
1. 單邊市場：目前美棉的基本面變化并不顯著，預計其價格走勢將保持震蕩。鄭棉的當前基本面矛盾并不突出，其價格波動的驅動因素有限，因此預計短期內也將呈現震蕩走勢。
2. 投資者可采取觀望策略，等待市場明朗后再做決策。對于貿易商而言，可適度調整庫存策略，以應對可能的價格波動。同時，需密切關注國內外棉花產量的變化、政策調整以及下游需求的變化等因素，這些都將對棉花價格產生重要影響。
【總結】
總體來看，棉花市場的供求關系仍然處于一種相對平衡的狀態，但需警惕可能的風險因素。
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