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國內菜油期貨基差保持低位穩定運行
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國際市場動態：
據外媒報道，印尼政府于周三公布了一項新的規定，旨在確保國內食用油和生物柴油行業的供應穩定性。該國，作為世界上最大的棕櫚油生產國和出口國，將實施出口限制措施，特別針對廢食用油（UCO）和棕櫚油渣的出口。這一舉措是為了響應今年開始實施的新政策，即將棕櫚油燃料與柴油混合比例提升至40%，稱為B40，相較以往的35%有所增加。雖然印尼當局一直在探索限制UCO出口的方法，但目前尚不明確具體將采取何種程度的嚴格措施。此項新規定立即生效，所有棕櫚油殘渣和UCO出口商，包括棕櫚油廠廢水（POME），必須從政府處獲取出口配額。配額的分配將在一次涉及貿易和協調糧食事務等部門官員的會議上確定。
國內市場分析：
在國內市場方面，棕櫚油的期貨價格今日出現了震蕩下跌的趨勢，跌幅超過1%。根據數據截至2025年1月3日（第一周），全國重點地區的棕櫚油商業庫存為50.17萬噸，與上周相比減少了2.67萬噸，減幅達到5.05%。研究員劉倩楠表示，整體上，棕櫚油庫存仍處于歷史同期的相對低位。農產品研發報告指出，產地報價有所增加，近期無報價可查，而遠期船期進口利潤出現倒掛現象，且在不斷擴大，以4月船期為例，倒掛至-660元附近。現貨市場方面變化不大，多數工廠保持挺基差心態，總體交易依然偏淡，基差穩中有增。目前，產地已進入傳統的減產季節，基本面仍然較為強勁。然而，技術上的賣壓以及印尼生柴政策的反復調整，導致棕櫚油期貨價格快速回落。短期內，棕櫚油仍受到印尼生柴政策的影響，建議投資者保持觀望態度。
與此同時，今日的豆油期貨價格也呈現震蕩小幅下跌的趨勢。全國重點地區的豆油商業庫存為95.65萬噸，較上周減少0.98萬噸，降幅為1.01%，處于歷史同期的中性略偏低水平。豆油基差穩中有增。在現貨市場，交易明顯轉淡，春節前貿易商大多已完成采購，終端客戶逢低小量剛需補庫，整體提貨保持較好水平。油廠的大豆壓榨量逐漸回升，導致豆油去庫節奏稍有放緩。整體來看，短期內國內豆油庫存可能仍呈下降趨勢而難以增加，豆油價格維持震蕩偏弱的走勢。
菜油期貨價格方面也出現類似情況。上周沿海地區主要油廠的菜籽壓榨量為12.25萬噸，開機率為32.65%，壓榨量較前一周略有減少但仍處于歷史同期高位。歐洲菜油FOB報價接近1080美元，菜油進口利潤倒掛有所收窄至-1600附近。近期有菜油買船的交易活動。國內菜油基差保持低位穩定運行，但交易仍然清淡。目前國內菜油基本面變化不大，供應端持續承受壓力。菜油供大于求的格局持續存在，同時美國生柴政策和美加關系的不確定性也對盤面造成了擾動。短期內預計菜油將繼續維持震蕩偏弱的運行態勢，建議投資者控制風險、設置好止盈止損點并保持觀望。
據外媒報道，印尼政府于周三公布了一項新的規定，旨在確保國內食用油和生物柴油行業的供應穩定性。該國，作為世界上最大的棕櫚油生產國和出口國，將實施出口限制措施，特別針對廢食用油（UCO）和棕櫚油渣的出口。這一舉措是為了響應今年開始實施的新政策，即將棕櫚油燃料與柴油混合比例提升至40%，稱為B40，相較以往的35%有所增加。雖然印尼當局一直在探索限制UCO出口的方法，但目前尚不明確具體將采取何種程度的嚴格措施。此項新規定立即生效，所有棕櫚油殘渣和UCO出口商，包括棕櫚油廠廢水（POME），必須從政府處獲取出口配額。配額的分配將在一次涉及貿易和協調糧食事務等部門官員的會議上確定。
國內市場分析：
在國內市場方面，棕櫚油的期貨價格今日出現了震蕩下跌的趨勢，跌幅超過1%。根據數據截至2025年1月3日（第一周），全國重點地區的棕櫚油商業庫存為50.17萬噸，與上周相比減少了2.67萬噸，減幅達到5.05%。研究員劉倩楠表示，整體上，棕櫚油庫存仍處于歷史同期的相對低位。農產品研發報告指出，產地報價有所增加，近期無報價可查，而遠期船期進口利潤出現倒掛現象，且在不斷擴大，以4月船期為例，倒掛至-660元附近。現貨市場方面變化不大，多數工廠保持挺基差心態，總體交易依然偏淡，基差穩中有增。目前，產地已進入傳統的減產季節，基本面仍然較為強勁。然而，技術上的賣壓以及印尼生柴政策的反復調整，導致棕櫚油期貨價格快速回落。短期內，棕櫚油仍受到印尼生柴政策的影響，建議投資者保持觀望態度。
與此同時，今日的豆油期貨價格也呈現震蕩小幅下跌的趨勢。全國重點地區的豆油商業庫存為95.65萬噸，較上周減少0.98萬噸，降幅為1.01%，處于歷史同期的中性略偏低水平。豆油基差穩中有增。在現貨市場，交易明顯轉淡，春節前貿易商大多已完成采購，終端客戶逢低小量剛需補庫，整體提貨保持較好水平。油廠的大豆壓榨量逐漸回升，導致豆油去庫節奏稍有放緩。整體來看，短期內國內豆油庫存可能仍呈下降趨勢而難以增加，豆油價格維持震蕩偏弱的走勢。
菜油期貨價格方面也出現類似情況。上周沿海地區主要油廠的菜籽壓榨量為12.25萬噸，開機率為32.65%，壓榨量較前一周略有減少但仍處于歷史同期高位。歐洲菜油FOB報價接近1080美元，菜油進口利潤倒掛有所收窄至-1600附近。近期有菜油買船的交易活動。國內菜油基差保持低位穩定運行，但交易仍然清淡。目前國內菜油基本面變化不大，供應端持續承受壓力。菜油供大于求的格局持續存在，同時美國生柴政策和美加關系的不確定性也對盤面造成了擾動。短期內預計菜油將繼續維持震蕩偏弱的運行態勢，建議投資者控制風險、設置好止盈止損點并保持觀望。
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