布針紙漿期貨價(jià)格波動(dòng)相對(duì)較大。2024年,布針紙漿期貨價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在5500-6100元/噸。價(jià)格波動(dòng)主要受到以下因素的影響:
供需關(guān)系
供應(yīng)方面:布針紙漿主要依賴進(jìn)口,供應(yīng)受到國(guó)際生產(chǎn)、運(yùn)輸?shù)纫蛩赜绊戄^大。例如,2024年中東地區(qū)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升,導(dǎo)致物流問(wèn)題,進(jìn)而影響紙漿的進(jìn)口供應(yīng)。此外,海外生產(chǎn)企業(yè)的減產(chǎn)、罷工等事件也會(huì)對(duì)供應(yīng)產(chǎn)生擾動(dòng)。
需求方面:紙漿下游需求的季節(jié)性波動(dòng)也會(huì)影響價(jià)格。如春節(jié)前下游市場(chǎng)備貨需求增加,現(xiàn)貨市場(chǎng)好轉(zhuǎn),價(jià)格隨之上漲。而在需求淡季,如6月至8月,紙漿下游進(jìn)入淡季且終端消費(fèi)走差,價(jià)格則進(jìn)入下跌通道。
宏觀經(jīng)濟(jì)及金融因素
宏觀經(jīng)濟(jì)政策:宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整會(huì)影響市場(chǎng)預(yù)期,進(jìn)而影響紙漿期貨價(jià)格。例如,2023年三季度,國(guó)內(nèi)商品期貨普遍震蕩走高,主要源于對(duì)中國(guó)未來(lái)宏觀政策刺激的樂(lè)觀判斷。
匯率波動(dòng):匯率的貶值預(yù)期會(huì)抬升進(jìn)口紙漿的進(jìn)口到手成本,從而對(duì)紙漿期貨價(jià)格產(chǎn)生影響。
市場(chǎng)情緒和投機(jī)行為
市場(chǎng)情緒的變化也會(huì)導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)。例如,2024年8月至9月中旬,紙漿期貨價(jià)格在5600元/噸附近拉升至6000元/噸后又迅速回落,部分是由于市場(chǎng)情緒的變化。
投機(jī)行為也會(huì)放大價(jià)格波動(dòng)。在市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)或預(yù)期不一致的情況下,投機(jī)者可能會(huì)通過(guò)買(mǎi)賣(mài)期貨合約來(lái)影響價(jià)格走勢(shì)。
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