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黃金期貨的漲跌對于當前的市場的借鑒意義
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第四次穩定在2000美元之上——降息交易合理合法
在2023年第四季度，去通脹的進程明顯加速，這一情況為美聯儲帶來了信心。與之前“無法排除進一步加息”的鷹派態度不同，官員們改變了立場。美聯儲主席鮑威爾在12月FOMC會議后的新聞發布會上親口承認，已經開始討論降息的可能性。這一系列中線利好的因素落地，使得黃金價格的上漲變得順理成章。在降息交易的推動下，紐約期金第四次沖擊2000美元大關并成功站穩，創下歷史新高2152美元后略有回落，但依然穩固地維持在2000美元以上。經過四次對2000整數關口的試探，最終實現了突破。
回顧過去，我們發現，盡管黃金價格在2011年曾四次觸及但未能站穩2000美元關口，其最重要的頂部仍然是疫情前的1923美元。自此之后的下跌被視為新千年以來黃金市場的“熊市”。因此，我們有必要回顧這一時期的背景，特別是找出推動其觸頂回落的因素。
在2011年前三季度，黃金價格的上漲主要歸因于歐債危機和美國債務上限問題的共同作用。隨著評級機構接連下調歐元區國家的信用評級，避險情緒推動黃金價格走高。當美國債務接近法定上限時，財政部的非常規管理措施被逐步采用。經過漫長的談判，兩黨終于在提高債務上限方面達成共識。而標普將美國長期主權信用評級由“AAA”降至“AA+”，成為美國歷史上首次主權信用評級被下調，這也使得避險情緒持續發酵，促使黃金價格在短短兩個月內單邊上漲超過20%。
隨著風險事件的解決和避險情緒的消退，市場重新回到基本面定價。經濟復蘇的步伐加快，貨幣政策從寬松轉向緊縮等因素都使得黃金價格承受壓力。然而，對于黃金價格在2013年大跌的因素，盡管時任美聯儲主席伯南克的講話引發了市場的“縮減恐慌”，但事實上，早在此前，財政自動減支機制的被動觸發（即財政緊縮）與黃金價格的下跌有著直接的聯系。這一現象對于當前的市場來說具有借鑒意義。
總的來說，黃金市場的價格波動受多種因素影響，包括但不限于全球經濟狀況、貨幣政策、風險事件以及市場情緒等。了解并掌握這些因素，對于投資者來說至關重要，只有這樣才能在變幻莫測的市場中做出明智的決策。
在2023年第四季度，去通脹的進程明顯加速，這一情況為美聯儲帶來了信心。與之前“無法排除進一步加息”的鷹派態度不同，官員們改變了立場。美聯儲主席鮑威爾在12月FOMC會議后的新聞發布會上親口承認，已經開始討論降息的可能性。這一系列中線利好的因素落地，使得黃金價格的上漲變得順理成章。在降息交易的推動下，紐約期金第四次沖擊2000美元大關并成功站穩，創下歷史新高2152美元后略有回落，但依然穩固地維持在2000美元以上。經過四次對2000整數關口的試探，最終實現了突破。
回顧過去，我們發現，盡管黃金價格在2011年曾四次觸及但未能站穩2000美元關口，其最重要的頂部仍然是疫情前的1923美元。自此之后的下跌被視為新千年以來黃金市場的“熊市”。因此，我們有必要回顧這一時期的背景，特別是找出推動其觸頂回落的因素。
在2011年前三季度，黃金價格的上漲主要歸因于歐債危機和美國債務上限問題的共同作用。隨著評級機構接連下調歐元區國家的信用評級，避險情緒推動黃金價格走高。當美國債務接近法定上限時，財政部的非常規管理措施被逐步采用。經過漫長的談判，兩黨終于在提高債務上限方面達成共識。而標普將美國長期主權信用評級由“AAA”降至“AA+”，成為美國歷史上首次主權信用評級被下調，這也使得避險情緒持續發酵，促使黃金價格在短短兩個月內單邊上漲超過20%。
隨著風險事件的解決和避險情緒的消退，市場重新回到基本面定價。經濟復蘇的步伐加快，貨幣政策從寬松轉向緊縮等因素都使得黃金價格承受壓力。然而，對于黃金價格在2013年大跌的因素，盡管時任美聯儲主席伯南克的講話引發了市場的“縮減恐慌”，但事實上，早在此前，財政自動減支機制的被動觸發（即財政緊縮）與黃金價格的下跌有著直接的聯系。這一現象對于當前的市場來說具有借鑒意義。
總的來說，黃金市場的價格波動受多種因素影響，包括但不限于全球經濟狀況、貨幣政策、風險事件以及市場情緒等。了解并掌握這些因素，對于投資者來說至關重要，只有這樣才能在變幻莫測的市場中做出明智的決策。
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