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棉花期貨市場整體對后市看法持謹慎態度
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【棉花市場動態解析】
一、據巴西國家商品供應公司CONAB的最新統計數據，截至2月23日，巴西在2024/25年度的棉花種植工作已圓滿完成99.9%。相較于前一月的數據，這一比例環比增加了4個百分點，同比去年則增長了0.4個百分點。這標志著巴西棉花播種工作已基本結束。根據2月份的巴西棉花平衡表，本年度的棉花播種面積已達到驚人的203.5萬公頃。
二、中國棉花協會在2025年1月對全國10個省市及新疆自治區的1997個定點農戶進行了第二期植棉意向調查。調查結果顯示，預計2025年全國的植棉意向面積將達到4436.6萬畝，同比增長了0.8%。其中，新疆地區的同比增長率為1.5%，較上期擴大了0.5個百分點。而長江流域的植棉意向則出現了4.3%的降幅，較上期擴大了0.7個百分點；黃河流域的降幅更是達到了6.7%，較上期擴大了5.8個百分點。值得注意的是，新疆棉區的2025年植棉意向面積預計為4019.3萬畝，同比增長了1.5%。
三、美國農業部的數據顯示，截至2025年2月21日當周，美國陸地棉與皮馬棉的累計檢驗量已達到316.8萬噸，占年度美棉產量預估值的100.9%，同比快了19.4%。具體來看，陸地棉的檢驗量達到307.12萬噸，檢驗進度為101.2%，同比快了19%；皮馬棉的檢驗量為9.69萬噸，檢驗進度為95.1%，同比快了45%。周度可交割比例為72.2%，季度可交割比例則穩定在80.6%，同比提高了1.3個百分點。
【交易邏輯分析】
當前市場供應端預計將繼續保持寬松態勢，而需求端隨著“金三銀四”時期的到來，預期開機率有所回升。然而，目前下游訂單表現較為一般，市場整體對后市的看法持謹慎態度。預計短期內鄭棉走勢將維持震蕩并略帶偏強的趨勢。這可能與市場對棉花供應持續寬松與需求逐步復蘇的預期有關，同時也反映出市場對未來訂單情況的擔憂。
綜上所述，棉花市場的供求關系及價格走勢仍存在不確定性，需密切關注市場動態及政策變化。
一、據巴西國家商品供應公司CONAB的最新統計數據，截至2月23日，巴西在2024/25年度的棉花種植工作已圓滿完成99.9%。相較于前一月的數據，這一比例環比增加了4個百分點，同比去年則增長了0.4個百分點。這標志著巴西棉花播種工作已基本結束。根據2月份的巴西棉花平衡表，本年度的棉花播種面積已達到驚人的203.5萬公頃。
二、中國棉花協會在2025年1月對全國10個省市及新疆自治區的1997個定點農戶進行了第二期植棉意向調查。調查結果顯示，預計2025年全國的植棉意向面積將達到4436.6萬畝，同比增長了0.8%。其中，新疆地區的同比增長率為1.5%，較上期擴大了0.5個百分點。而長江流域的植棉意向則出現了4.3%的降幅，較上期擴大了0.7個百分點；黃河流域的降幅更是達到了6.7%，較上期擴大了5.8個百分點。值得注意的是，新疆棉區的2025年植棉意向面積預計為4019.3萬畝，同比增長了1.5%。
三、美國農業部的數據顯示，截至2025年2月21日當周，美國陸地棉與皮馬棉的累計檢驗量已達到316.8萬噸，占年度美棉產量預估值的100.9%，同比快了19.4%。具體來看，陸地棉的檢驗量達到307.12萬噸，檢驗進度為101.2%，同比快了19%；皮馬棉的檢驗量為9.69萬噸，檢驗進度為95.1%，同比快了45%。周度可交割比例為72.2%，季度可交割比例則穩定在80.6%，同比提高了1.3個百分點。
【交易邏輯分析】
當前市場供應端預計將繼續保持寬松態勢，而需求端隨著“金三銀四”時期的到來，預期開機率有所回升。然而，目前下游訂單表現較為一般，市場整體對后市的看法持謹慎態度。預計短期內鄭棉走勢將維持震蕩并略帶偏強的趨勢。這可能與市場對棉花供應持續寬松與需求逐步復蘇的預期有關，同時也反映出市場對未來訂單情況的擔憂。
綜上所述，棉花市場的供求關系及價格走勢仍存在不確定性，需密切關注市場動態及政策變化。
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