國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)期正在逐步實(shí)現(xiàn),而海外關(guān)稅問題則帶來較大擾動(dòng)。從基本面來看,整體狀況仍然較為健康。進(jìn)入3月后,產(chǎn)業(yè)界需要重點(diǎn)關(guān)注需求的實(shí)際情況。因此,對(duì)于鐵礦石的近期走勢(shì),我們建議采取震蕩思路對(duì)待。
近兩周內(nèi),黑色產(chǎn)業(yè)鏈中的鐵礦石跌幅較大,這主要是受到粗鋼限產(chǎn)傳聞和鋼材關(guān)稅的影響,高估值相應(yīng)地下修。從長期來看,這些因素將限制鐵礦石的價(jià)格上限,但短期內(nèi)利空因素可能已接近消化尾聲。在供弱需求的主導(dǎo)下,礦價(jià)將得到港口去庫存預(yù)期的支持,而價(jià)格上限則將接受需求成色的考驗(yàn)。
從策略角度看,對(duì)于激進(jìn)投資者,可以考慮在鐵礦05合約的760-770元附近尋找逢低做多的機(jī)會(huì)。對(duì)于保守投資者,可以等待更為確定的右側(cè)機(jī)會(huì)。
在風(fēng)險(xiǎn)方面,仍需關(guān)注需求復(fù)蘇不及預(yù)期的情況。對(duì)于鐵礦2505合約,參考價(jià)格區(qū)間為750-810元/噸。同時(shí),需要注意海外金融風(fēng)險(xiǎn)、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的節(jié)奏、宏觀政策的力度以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游的供需情況等風(fēng)險(xiǎn)因素。
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