焦煤、焦炭期貨手續(xù)費(fèi)由交易所手續(xù)費(fèi)和期貨公司加收的手續(xù)費(fèi)兩部分組成,具體情況如下:
焦煤期貨手續(xù)費(fèi)
非日內(nèi)交易:自 2025 年 2 月 13 日晚夜盤交易時(shí)起,交易所對焦煤期貨非日內(nèi)交易的開倉與平倉,手續(xù)費(fèi)按照成交金額的萬分之一收取。假設(shè)焦煤價(jià)格為 1100 元 / 噸,交易單位每手 60 噸,那么每手的手續(xù)費(fèi)為 1100×60×0.0001=6.6 元。
日內(nèi)交易:日內(nèi)交易的開倉與平倉操作,手續(xù)費(fèi)按成交金額的萬分之三計(jì)算。同樣以焦煤價(jià)格 1100 元 / 噸來算,單手的開倉和平倉費(fèi)用總計(jì)為 1100×60×0.0003=19.8 元。
關(guān)于焦煤市場的分析
就焦煤而言,近期市場表現(xiàn)出較為微妙的動態(tài)。本周的現(xiàn)貨市場中,山西地區(qū)的中硫主焦價(jià)格經(jīng)歷了一次每噸50元的下跌。進(jìn)口自蒙古的煤價(jià)也在波動中起伏,蒙5# 原煤價(jià)格呈現(xiàn)微幅下降,每噸下滑20元,然而蒙3精煤的價(jià)格則出現(xiàn)了一定幅度的增長,漲幅為每噸5元。此外,焦煤期貨的價(jià)格也下滑了10元。這種種變動,反映出基差的逐步弱化。
在供給端,我國煤炭生產(chǎn)的恢復(fù)節(jié)奏得以延續(xù)。523家樣本煤礦的原煤產(chǎn)量增加了2.17萬噸,精煤產(chǎn)量也相應(yīng)增長至每日73.75萬噸,增幅為0.54萬噸。盡管蒙古焦煤的通關(guān)量在高位有所回落,但整體供應(yīng)依舊維持著寬松的局面。
需求方面,隨著焦煤現(xiàn)貨價(jià)格的連續(xù)下跌,焦化企業(yè)的生產(chǎn)虧損情況得到了適度的緩解。當(dāng)前,焦企的生產(chǎn)虧損大約在每噸40元左右。由于國家重要會議的召開,焦企的開工率出現(xiàn)了小幅回落,導(dǎo)致對焦煤的需求有所減弱。這導(dǎo)致了焦企對于焦煤的采購節(jié)奏放慢,部分企業(yè)更是選擇了推遲焦煤采購計(jì)劃。
從庫存角度看,523家樣本礦山的原煤庫存有所減少,減少量為7.54萬噸;而精煤庫存也下降了16.42萬噸。洗煤廠的原煤庫存雖然增加了1.72萬噸,但精煤庫存則有所增加3.81萬噸。獨(dú)立焦企的庫存減少了4.85萬噸,而鋼廠和港口的焦煤庫存也有明顯下滑。整體來看,焦煤的總庫存去化量達(dá)到了49.08萬噸,顯示出了整體庫存壓力的緩解。
總體來看,盡管終端需求呈現(xiàn)出微弱的恢復(fù)態(tài)勢,但由于重要會議的影響,焦企的開工率回落導(dǎo)致對焦煤的需求減弱。然而,本周鋼廠高爐鐵水的整體回升對消耗了部分焦炭原料有所助力。這意味著未來鋼廠可能會增加對焦炭的采購量。同時(shí),隨著焦企生產(chǎn)虧損的緩解和態(tài)度緩和,焦煤的庫存正在逐步去化。
盡管國內(nèi)煤礦生產(chǎn)仍在恢復(fù)中,但蒙煤進(jìn)口的壓力已有所緩解。低成本焦煤產(chǎn)區(qū)對低價(jià)抵觸心理逐漸顯現(xiàn),而鋼廠的利潤目前尚可。我們將繼續(xù)密切關(guān)注下游的需求情況以及焦企的利潤狀況,預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場將呈現(xiàn)出一種偏強(qiáng)運(yùn)行的態(tài)勢。
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