價差分析報告
一、現貨價差解讀
近期,隨著氣溫逐漸回升,養殖戶的出欄意愿增強,導致豬價呈現下滑趨勢。據我農產品網的數據顯示,標肥價差出現收窄現象。截至3月10日,標肥價差為-0.68元/公斤,相較2月初的-1.16元/公斤有所改善。按照季節性的規律,標肥價差有繼續擴大的趨勢,預示著肥豬價格可能會接近或甚至低于標豬價格。
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從標肥價差的角度考慮,其對價格的支撐作用在近期有所減弱。此外,毛白價差也在持續收斂。截至4月10日,毛白價差為4.31元/公斤,相較2月初的5.91元/公斤有所下降。由于屠宰企業的虧損,他們收豬的積極性不高,開機率的增幅降低,鮮銷率受需求預期影響增量有限。然而,當前的毛白價差已接近近年來的低位水平,預計其繼續大幅回落的空間有限,將顯現出一定的價格支撐作用。
二、期現價差分析
隨著現貨價格的走弱,期貨價格卻呈現走強態勢,導致主力合約基差走弱。5月合約的貼水幅度從2月初的2660元/噸降至1070元/噸。期貨貼水幅度較大的原因主要源于市場對遠期現貨的不樂觀態度以及對供需寬松的邏輯反應。目前進入3月,5月合約的時間已經不多,預計基差可能會通過現貨價格的進一步走弱來進行修復。
從價差角度看,5月、7月、9月合約之間維持著升水態勢,這表明市場對第三季度豬價存在反彈的預期,盡管升水幅度不大。
綜上所述,無論是現貨價差還是期現價差,都反映出市場的一些動態和預期。對于養殖戶和投資者而言,理解這些價差的變化對于做出合理的決策至關重要。
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