期貨市場行情與現貨市場關系密切,炒鐵礦石期貨前投資者最好先對現貨市場情況進行了解,尤其現在處于疫情控制的特殊時期,經濟走勢會對期貨市場造成很大的影響,只有熟悉市場才能對鐵礦石期貨的行情進行預測。
本周觀點:
本周供應端減量的消息對市場沖擊較大,市場已出現各種陰謀論,甚至有行內人士提出鋼企聯合限產以應對礦山漲價的倡議。筆者認為,供應端減量只是一個開始,短期內對供需平衡影響不大,畢竟,1、2兩個月疫情對用鋼需求的影響預估超出去年VALE潰壩的體量,上游的減量只能說是對未來中國需求預期悲觀的一種提前反應。
且不論中國鋼企集中度不高,同進可以,同退可操作性低;單就現在疫情的發展趨勢看,三月中旬預計絕大多數鋼企就不存在恢復生產的政策阻力,當前鋼廠經營難點主要在于一方面成品脹庫爆倉,一方面三月四月接單不夠,需求端才是重點,供應端只是配合聯動。目前,部分省份已公布2020年重大建設項目清單,發出了明確的刺激信號,不排除國家再來一次4萬億,后期產能利用率的大幅回升是可期的。
關于中長期走勢,有一點很重要,疫情在中國之所以能短短一月內被強勢壓制住,舉國體制發揮了巨大優勢。當前國內拐點可期,相信絕大多數中國人對此都有信心,國外是否逐漸失控,一兩周內即可見分曉。亞洲的日韓之外,歐洲的意大利也出現單日新增50例確診病例的緊急形勢。
沒有中國的制度優勢,在此大敵面前,恐怕西方能用到的手段并不多,中國在解決了國內疫情后大概率會抽出手來援助外部世界。戰場擴大,復雜程度升級,到時中國以外決不是一兩個月就能迎來拐點的,可能會持續半年。大量的醫療資源、工人、建筑材料、工程機械的出口并非不可能。不期而至的增量對中國市場和國際市場意味著什么相信大家心里有數。
總體看來,短期內礦價的上漲勢頭可能會被下游成材所累,形成一個盤整臺階,以消化前期的供需錯配。預計近期震蕩概率較大,進行鐵礦石期貨交易的投資者需要注意。
中期觀點:
隨著春暖花開,人們信心日漸恢復,生產生活逐漸恢復如昨,礦強鋼弱又見端倪,該來的會來,該走的要走,平衡逐漸上移。
年度觀點:
后供給側改革時代,產能利用率持續回升,鋼企用規模效應降本,在效率提升中求利,礦石需求再創新高,礦石供應端又迎來高歌猛進的一年。
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