從2月3日開市之后的領跌,到最近一段時間的全品種普遍上漲,期貨黑色產業鏈品種投資者市場情緒有了很大的改變,每一個不一樣的品種之間,價格走勢也逐漸開始分化,今天我們就來對期貨市場黑色產業鏈品種基本進行一個簡單的分析,讓投資者對市場有進一步的了解。
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在期貨黑色產業鏈中,受到自身供需堅挺影響的鐵礦石成表現最為強勢的品種,而近期受利好帶動和復工消息影響的鋼材價格也逐日上調,在累庫階段同樣表現驚人,相比之下,焦煤焦炭則略為遜色。
值得注意的是,鐵礦石期現價格近期持續攀升,一舉收復節后跳空缺口,領漲整個黑色系。從鐵礦石期貨節后的基本面來分析,由于供需出現短期的錯配使得其具備啟動一輪行情的現實基礎,而鋼廠補庫預期的逐步發酵以及宏觀方面利好的不斷釋放,進一步賦予了其較強的看漲預期,強現實和強預期的共振推升了近百點漲幅。
鐵礦石之所以能成為節后至今表現最強的黑色系品種,最根本的原因還是因為其自身供需最為堅挺。事實上,鐵礦石價格在節后首周出現的短期快速殺跌一方面有鋼廠節前補庫力度超預期,透支了節后部分需求的原因,但更主要的是市場忌憚節后成材的高庫存壓力,擔心鋼廠會出現大規模主動減產,從而造成鐵礦需求端的坍塌。
然而,從實際情況來看,預期并沒有完全轉化為現實,鋼廠的產量確實有了一定程度的下降,但更多的原因是被動減產。事實上,從期貨黑色產業鏈的基本面來分析,由于近期長期生產過程中仍有一些利潤,鋼鐵企業積極減產的意愿并不強,為了緩解庫存壓力,一些鋼廠開始嘗試停產生產線,集中生產鋼坯,因此近期鐵水總產量下降不明顯,鐵礦石仍保持一定程度的剛性消費,需求崩潰的預期已逐漸成為推動當前這一輪市場的主要驅動因素之一。
除去需求端仍維持一定韌性外,節后供應端的持續收緊才是決定鐵礦基本面強于其他品種的最重要因素。事實上,除了受自身供需影響之外,市場對鐵礦石后市的樂觀預期是促成本輪行情的另一重要原因。
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