前不久上市的股指期權(quán)標(biāo)志著我國期權(quán)市場正在逐漸豐富和完善,這對我國整個金融市場來說都是十分利好的,在參與股指期權(quán)交易前,先來看看其帶來的積極影響有哪些吧。
在美國證券市場,期權(quán)交易更為普及,不僅提供了股票指數(shù)標(biāo)的的期權(quán)工具,更提供了諸多個股的期貨、期權(quán)交易品種。如今我國推出股指期貨,是沿著既有金融市場發(fā)展軌跡前進(jìn)的必經(jīng)之路。
此次股指期權(quán)的推出,是我國資本市場改革的重要一步。作為首只跨市場場內(nèi)股票期權(quán),相比上證50ETF期權(quán),覆蓋了更多的A股標(biāo)的,保險功能和資產(chǎn)定價效率更好。對于國內(nèi)期權(quán)交易者,滬深300ETF期權(quán)的出現(xiàn),增強(qiáng)了其對沖交易與風(fēng)險管理能力。
對于交易所而言,股指期權(quán)的推出具有優(yōu)化市場平衡機(jī)制,完善多層次市場體系,促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的重要意義。從上證50ETF期權(quán)的發(fā)展可以看出,ETF期權(quán)對提升市場結(jié)構(gòu)化程度、推動證券公司、銀行、機(jī)構(gòu)投資者相關(guān)的業(yè)務(wù)都起到了積極的推動作用。滬深300ETF期權(quán)上市,標(biāo)志著多元化的資本市場新時代的到來,預(yù)計未來將吸引更多長期資本入市,催生多樣化的投資策略和創(chuàng)新型金融產(chǎn)品,并有利于穩(wěn)定市場、保護(hù)投資人的利益。
創(chuàng)新型金融工具品種的推出也對監(jiān)管機(jī)構(gòu)在合規(guī)、風(fēng)控等方面提出了新的挑戰(zhàn)。期權(quán)的非線性收益結(jié)構(gòu)特性、合約要素多樣化特性、高杠桿特性是一把雙刃劍,在合理利用時是可靠的風(fēng)險管理工具,而無效使用時則可能落入高風(fēng)險投機(jī)的陷阱中。如何進(jìn)行制度設(shè)計,使期權(quán)工具發(fā)揮其應(yīng)有的作用,將是有關(guān)部門在市場完善發(fā)展過程中長期探索的問題。
以上是“合理利用股指期權(quán)能增強(qiáng)對沖交易與風(fēng)險管理能力”的全部內(nèi)容。
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